美聯(lián)儲狂開印鈔機 金融市場聞風而動

　　美聯(lián)儲再次“開閘放水”！當?shù)貢r間3日，美聯(lián)儲不僅將基準利率維持在0至0.25%的水平不變，還宣布推出第二輪量化寬松政策，到2011年6月底以前購買6000億美元的美國長期國債。由于量化寬松的規(guī)模略超預(yù)期，帶動當天美國股市走強，昨日亞歐股市也全線上漲。

　　每月將購買750億美元國債

　　美聯(lián)儲在貨幣政策會議后發(fā)表的聲明中表示，美國當前生產(chǎn)和就業(yè)狀況改善依舊緩慢，企業(yè)增加設(shè)備和軟件投入的增幅比今年初放緩，美國民眾的消費意愿和住房市場依然低迷。與此同時，最近幾個季度，用于衡量通貨膨脹的各項指標一直都處于下行趨勢中。對此，美聯(lián)儲將在此后8個月的時間里逐步實施國債購買計劃，預(yù)計每月將購買750億美元的美國長期國債。此外，美聯(lián)儲將延續(xù)把資產(chǎn)負債表中到期的債券本金進行再投資、購買國債的現(xiàn)行政策。

　　在2008年12月至2010年3月，美國經(jīng)濟深受金融危機沖擊期間，美聯(lián)儲進行了規(guī)模高達1.75萬億美元的國債購買行動，力圖用這種注入流動性的方式來刺激經(jīng)濟增長。但目前美國經(jīng)濟正緩慢復(fù)蘇，金融市場也不再處于重壓之下，美聯(lián)儲公布的最新舉措引發(fā)了各方爭議。

　　新量化寬松政策惹爭議

　　據(jù)悉，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會并非全票通過第二輪量化寬松政策，其中委員霍利格投票反對。霍利格認為，額外購買債券的風險大于收益，美聯(lián)儲繼續(xù)實施高強度貨幣調(diào)節(jié)存在引發(fā)財政不平衡、增加長期通脹預(yù)期的風險，從而增加經(jīng)濟復(fù)蘇的不穩(wěn)定因素。

　　有分析人士表示，支持限制政府支出的共和黨在取得眾議院控制權(quán)之后，美聯(lián)儲此舉也可能引起更大的“憤怒”。面對霍利格以及反對者的聲音，美聯(lián)儲主席伯南克重申，目前美國面臨的更大風險來自失業(yè)率居高不下，且通脹數(shù)據(jù)處于令人不安的低水平上，通脹過低會演變成通縮，進而導(dǎo)致經(jīng)濟長期遲滯。

　　太平洋投資管理公司(PIMCO)的首席執(zhí)行官埃利安昨日表示，美聯(lián)儲第二輪量化寬松政策不能完全解決美國經(jīng)濟所面臨的問題，同時對美國在全球經(jīng)濟中的龍頭地位造成負面影響。諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者斯蒂格利茨也曾表示，美國更需要的是新財政刺激方案，而非讓流動性進一步泛濫，量化寬松在刺激經(jīng)濟方面不會起到太大的作用。

　　值得注意的是，美聯(lián)儲表示將定期審視國債購買速度和總體購買規(guī)模，最大限度刺激就業(yè)，維持價格穩(wěn)定。有分析人士表示，盡管此次量化寬松的規(guī)模略高于市場預(yù)期的5000億美元，但實際上每個月僅投放750億美元。在長達8個月的時間內(nèi)，美聯(lián)儲將視經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化，隨時停止購買債券的動作，美聯(lián)儲最終購買的數(shù)額很可能不到6000億美元。

　　熱錢加速涌入新興市場

　　量化寬松政策的明朗化利好市場投資氣氛，3日美國股市尾盤出現(xiàn)劇烈變動，道指最終收于兩年多以來的最高水平。昨日亞太地區(qū)股市普遍上漲，MSCI亞太指數(shù)上漲1.6%，日本股市日經(jīng)225指數(shù)大漲2.17%，中國香港恒生指數(shù)更創(chuàng)下近29個月以來的新高。歐洲股市開盤后大幅走高，三大指數(shù)盤中漲幅均超過1%，其中銀行及資源類股領(lǐng)漲。

　　高盛集團旗下高盛資產(chǎn)管理公司董事奧尼爾表示，美聯(lián)儲第二輪定量寬松政策將進一步促使美元走軟，全球股市也將繼續(xù)走強。

　　美聯(lián)儲的寬松政策也進一步推動熱錢流入新興市場�；�金追蹤機構(gòu)EPFR Global公布的數(shù)據(jù)顯示，今年以來流入新興市場股票基金的資金總額已經(jīng)超過了600億美元，流入債券基金的資金總額則已經(jīng)超過了460億美元，均有可能創(chuàng)下自1995年開始追蹤這些數(shù)據(jù)以來的年度最高紀錄。有分析人士表示，熱錢將繼續(xù)流入亞洲股市，印度和韓國股市將再創(chuàng)新高，香港股市有望突破29000點。

　　美聯(lián)儲采取的新量化寬松政策也給其他國家?guī)�來匯率波動、資產(chǎn)泡沫等諸多沖擊。在昨日歐洲交易時段，美元匯率急速下跌，美元指數(shù)跌破76水平，歐元兌美元匯率則突破1.4200水平，英鎊兌美元再創(chuàng)近10個月以來的新高。澳新銀行表示，美聯(lián)儲再度寬松意味著弱勢美元延續(xù)，全球經(jīng)濟也將因為弱勢美元帶來的大宗商品以及農(nóng)產(chǎn)品價格上漲面臨較為嚴峻的通脹風險。

　　(吳家明)