“萬科的融資方案并不令人感到意外”，昨天萬科回應本報時多次重申，早在去年年報中，萬科就表示今年可能進行一次股權融資。

　　萬科A(000002.sz)27日發(fā)布公告稱，擬通過公開發(fā)行的方式增發(fā)不超過現有股本8%的股份，扣除發(fā)行費用后募集凈額不超過人民幣112億元資金。其中92億元將投入14個住宅項目的后續(xù)開發(fā)建設，剩余20億元則將用于充實公司流動資金。

　　受此影響，昨天萬科早盤低開2.74%，報10.65元，全天在前一交易日收盤價之下調整，收盤下跌2.28%，報10.70元，但降幅有所收窄。

　　申銀萬國認為，公司全年可動用獲取土地的金額基本在300億左右，此次融資若能順利完成，公司可利用獲取土地資源的資金將進一步大幅提高。

　　“萬保招金”悉數啟動融資計劃萬科92億分投14個項目

　　萬科總裁郁亮在今年的中報業(yè)績推介會上回答投資者問題時就表示，萬科“正在積極探討融資的可行方案”，應證了融資計劃的存在。

　　統(tǒng)計顯示，今年前7個月，共有6家房地產公司實施了定向增發(fā)，融資總額高達266.81億元，排在各行業(yè)之首。其中，世茂股份(600823)融資約83億元，保利地產(600048)募資78億元，金地集團(600383)融資41億元。招商地產(000024)擬以28.12元的價格定向增發(fā)不超過2億股，擬募集資金不超過50億元。至此，“萬保招金”均啟動或是完成了新一輪再融資計劃。

　　在此次融資規(guī)模上，萬科管理層顯然做了比較多的考慮。目前公告公開發(fā)行預案的公司發(fā)行股份占原有股本比例平均值大致在20%左右，根據萬科的融資方案，增發(fā)股份數將不超過發(fā)行前股本的8%。2007年萬科進行公開增發(fā)時，融資額占當時公司總資產的比例約20.6%，而以萬科2009年中期時的資產規(guī)模計算，此次融資額占總資產的比例將不會超過9%。

　　2008年，由于市場的驟然變化，使得萬科放棄了融資計劃。隨著今年融資環(huán)境的改善，萬科再融資啟動為預期之中。上半年由于公開增發(fā)并未放開，所以萬科推遲到下半年啟動再融資，萬科在年報和半年中曾多次提及商討融資事項，申銀萬國認為，萬科意圖明顯，僅等合適時機向市場公告而已。

　　申銀萬國認為，融資完成或需要等到明年。此次萬科發(fā)行股票數目不超過總股本的8%，總體來看，攤薄相對有限。申銀萬國判斷，按照正常的審批流程，待股東大會討論通過、上報證監(jiān)會審批通過，公布招股說明書至少需等到明年年初。

　　萬科董事會秘書譚華杰表示，此次增發(fā)規(guī)模是一個比較合適的水平，再加上原有股東可全額優(yōu)先認購，受到的暫時性的攤薄影響很小，對當年業(yè)績的攤薄影響也會非常有限。從長遠來看，融資對于推動公司發(fā)展和提高股東價值將起到積極的作用。

　　根據萬科的融資方案，此次募集資金中92億元將分別投入14個住宅項目，其中既有天津東麗湖、深圳第五園等老項目的后繼開發(fā)建設，也有重慶高新園H分區(qū)、I分區(qū)等今年剛剛獲取的新增項目。

　　而面對一些市場人士“圈錢”的質疑，萬科昨天對記者表示，萬科融資是為了更好地促進公司的發(fā)展，回報股東，和“圈錢”存在本質的不同。