樓市回暖

　　帶來(lái)堅(jiān)定信心

　　最新的國(guó)家經(jīng)濟(jì)報(bào)告當(dāng)中提到，2009年第一季度的GDP增速是6.1%，這是中國(guó)從1992年開(kāi)始有GDP指標(biāo)以來(lái)錄得的最低值。因?yàn)镚DP沒(méi)有月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但如果從工業(yè)增加值(VAI)來(lái)看，1～2月的值是3.8%，3月份是8.3%，數(shù)據(jù)出現(xiàn)了明顯的反彈。而一季度的房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)了7.3%，再次超出了市場(chǎng)預(yù)期，回過(guò)頭來(lái)看1～2月份，投資同比只增長(zhǎng)了1%，房地產(chǎn)投資正在逐步回暖。而“新開(kāi)工項(xiàng)目增速個(gè)數(shù)”更在3月末達(dá)到了37.3%的增幅，是過(guò)去6年來(lái)一季度數(shù)值中的次高。從整體上來(lái)看，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)在國(guó)際范圍內(nèi)率先回暖，這給國(guó)內(nèi)外及相關(guān)行業(yè)都帶來(lái)了堅(jiān)定的信心。

　　建立“二元模式”的

　　融資渠道

　　隨著整體宏觀經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)和購(gòu)房信心的逐步恢復(fù)，近2個(gè)季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)各主要房地產(chǎn)市場(chǎng)都迎來(lái)了不錯(cuò)的銷售業(yè)績(jī)。3月份深圳新房成交8509套，同比增長(zhǎng)153.84%，環(huán)比增長(zhǎng)61.31%，二手房更是達(dá)到歷史新高，月成交11049套。

　　但從另一方面來(lái)說(shuō)，利率匯率的風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，大宗項(xiàng)目的回報(bào)率仍比較低，國(guó)外資本的投資力度仍比較疲軟。而國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)主要融資渠道仍比較狹窄，單一化的銀行融資渠道，股票市場(chǎng)的低迷，房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)建設(shè)的幾近空白等等，都迫切要求我們加大房地產(chǎn)金融的建設(shè)力度，建立多渠道、多方位的融資方式，優(yōu)化房地產(chǎn)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金的主要來(lái)源，需改變單靠房地產(chǎn)業(yè)本身的積累資金和銀行貸款，由專業(yè)的金融投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資本的運(yùn)作，強(qiáng)化優(yōu)化資本杠桿的作用，改變目前單一的“一元模式”，努力發(fā)展“二元模式”，尋求合適的房地產(chǎn)金融發(fā)展模式。這樣的投資結(jié)構(gòu)才能更加長(zhǎng)久地支持房地產(chǎn)行業(yè)健康、穩(wěn)定、快速發(fā)展。

　　與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)發(fā)展商在需求更多的資本支持，國(guó)外資本在需求更多的投資機(jī)會(huì)，目前的情況是，恰恰缺少這么一條合適的、合理的溝通渠道。而這條渠道也是我們一直所倡導(dǎo)的，所致力建設(shè)的，希望國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)金融市場(chǎng)能早一步完善，促使業(yè)界更好地發(fā)展。