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增持美國國債與資產(chǎn)多元不矛盾
中國是美國國債海外第一大持有國。關(guān)于如何看待中國持有大量美國國債,王孜弘認(rèn)為,“外匯儲備資產(chǎn)多元化與增持美國國債之間沒有矛盾。”
王孜弘說:“中國持有大量的外匯儲備短期內(nèi)是無法改變的,而美元資產(chǎn)的地位短期內(nèi)也是無法改變的?紤]到資產(chǎn)的變現(xiàn)能力以及流通成本,美元仍是成本比較低的資產(chǎn),目前尚不存在具有明顯優(yōu)勢,可以完全替代美元國債的投資渠道!
2001年以來,隨著中國對外貿(mào)易不斷增長,外匯儲備不斷增加,2009年1季度末,國家外匯儲備已經(jīng)達(dá)到19537億美元。
中國人民銀行金融研究所首席研究員鄒平座表示,一個國家的外匯儲備并不是越多越好,應(yīng)當(dāng)建立以國際收支平衡為目標(biāo)的儲備體系;在紙幣本位制度下,過多的外匯儲備面臨儲備貨幣貶值的風(fēng)險;外匯儲備應(yīng)當(dāng)有系統(tǒng)的風(fēng)險管理體系,應(yīng)當(dāng)遵循風(fēng)險分散的原則。
張斌認(rèn)為,從規(guī)避風(fēng)險的角度看,中國對于持有美國國債應(yīng)該采取更靈活的態(tài)度。但是究竟能夠多靈活并不僅僅取決于意愿,還取決于外匯儲備管理體制本身的設(shè)計以及國內(nèi)外金融和實體經(jīng)濟(jì)形勢的變化。
他說,在給定的外匯儲備資產(chǎn)規(guī)模下,可以通過購買一些戰(zhàn)略物資儲備,向能源國、礦產(chǎn)國投資,購買美國一些金融機構(gòu)的股權(quán)、企業(yè)債等方式減少美元貶值帶來的損失,“與此同時,如果中國能夠通過國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,減少貿(mào)易順差和外匯儲備總體規(guī)模的積累,將會對國民福利提升帶來更大幫助! (孫聞 王昊 葉書宏 韓冰 韓萬寧 王宇)
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