二、維護(hù)金融穩(wěn)定工作關(guān)注的重點
中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運行的穩(wěn)定性明顯增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性有所提高，這些為中國金融穩(wěn)定創(chuàng)造了較好的外部環(huán)境。但仍需要關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)失衡和石油等資源價格波動、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)性矛盾、金融業(yè)競爭加劇以及金融創(chuàng)新中的潛在風(fēng)險等對中國金融穩(wěn)定的影響。
一是全球經(jīng)濟(jì)失衡和石油等資源價格波動。全球經(jīng)濟(jì)失衡是世界各國普遍關(guān)注的問題，它導(dǎo)致全球流動性過多、長期利率水平較低、資源和資產(chǎn)價格上漲。全球經(jīng)濟(jì)失衡的調(diào)整(尤其是無序調(diào)整)可能會加大國際主要貨幣匯率的波動，造成美國經(jīng)濟(jì)增長放緩和資產(chǎn)價格調(diào)整，進(jìn)而對中國出口和經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生一定影響。此外，石油等資源供求和價格波動，會給中國帶來進(jìn)口成本和潛在通貨膨脹上升的壓力，使經(jīng)濟(jì)增長的資源約束加大，影響中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾。中國經(jīng)濟(jì)的突出問題是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾，主要表現(xiàn)為固定資產(chǎn)投資增長過快、消費不足和國際收支不平衡。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾不利于經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快增長，導(dǎo)致流動性過多，潛在通貨膨脹壓力增大，資產(chǎn)價格上漲，銀行信貸風(fēng)險增大，經(jīng)濟(jì)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險增加。
三是金融結(jié)構(gòu)性矛盾。直接融資發(fā)展較慢且結(jié)構(gòu)不合理，主要直接融資工具是股票，企業(yè)債發(fā)行規(guī)模小。直接融資與間接融資比例失調(diào)，間接融資比重過高，企業(yè)融資高度依賴于銀行，企業(yè)高負(fù)債運營。此外，保險業(yè)規(guī)模過小和保險覆蓋面不寬也使金融結(jié)構(gòu)性矛盾加劇。金融結(jié)構(gòu)性矛盾的存在，使得銀行承擔(dān)了一些本應(yīng)由金融市場承擔(dān)的風(fēng)險，金融風(fēng)險集中于銀行業(yè)，不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展，不利于防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。
四是加入世界貿(mào)易組織過渡期結(jié)束后中國金融業(yè)面臨的競爭加劇。加入世界貿(mào)易組織過渡期結(jié)束后，中國金融業(yè)將面對開放的競爭環(huán)境和全新的競爭格局。金融業(yè)競爭加劇對現(xiàn)有金融監(jiān)管理念、模式和有效性提出了挑戰(zhàn)，客觀上要求深化金融改革。從金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部看，需要縮小金融機(jī)構(gòu)在公司治理、經(jīng)營機(jī)制、內(nèi)部控制、風(fēng)險管理、人員素質(zhì)和服務(wù)水平等方面與國際水準(zhǔn)的差距，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對利率和匯率變化的能力有待提高，中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險需進(jìn)一步化解。從外部環(huán)境看，需要進(jìn)一步完善金融生態(tài)環(huán)境，推進(jìn)與金融機(jī)構(gòu)密切相關(guān)的國有企業(yè)轉(zhuǎn)換機(jī)制，完善金融企業(yè)稅收制度，健全社會誠信體系建設(shè)，加大金融執(zhí)法力度。
五是金融創(chuàng)新和風(fēng)險防范并重。要實現(xiàn)金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，必須全面推進(jìn)金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新可以推動資本市場發(fā)展和直接融資比重的提高，分散過度集中于銀行業(yè)的風(fēng)險，增加市場主體的風(fēng)險管理工具，為商業(yè)銀行提高信貸、利率和匯率風(fēng)險管理能力創(chuàng)造條件。目前，中國金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新能力不強(qiáng)，金融產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象比較普遍，金融產(chǎn)品創(chuàng)新體制不健全。中國金融機(jī)構(gòu)必須不斷改革和創(chuàng)新，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開展綜合化經(jīng)營試點，開發(fā)金融衍生產(chǎn)品，改進(jìn)服務(wù)手段和方式，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力。在金融創(chuàng)新的同時，對于防范和監(jiān)控難度較大的跨行業(yè)、跨市場、跨國界的系統(tǒng)性風(fēng)險要給予高度關(guān)注。金融機(jī)構(gòu)要大力加強(qiáng)風(fēng)險管理，金融監(jiān)管部門要提高風(fēng)險監(jiān)測和分析水平，促進(jìn)信息披露，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，規(guī)范金融市場秩序。
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