2007年前三季度,各中、外資商業(yè)銀行共銷售1643只、2836款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品,銷售總量近6000億元人民幣。
2007年,由于央行頻繁加息,使得固定收益類的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)漸失,人民幣理財(cái)產(chǎn)品中固定收益型產(chǎn)品越來(lái)越少,收益可預(yù)期的信托貸款型產(chǎn)品逐漸取代了固定收益型產(chǎn)品的功能。
當(dāng)利率維持在高位或存在下降預(yù)期時(shí),購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品則以長(zhǎng)期為佳,在較長(zhǎng)的剩余期限內(nèi)可以鎖定高利率。
2007年是銀行信托理財(cái)快速發(fā)展的一年,根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù),截至2007年9月末,全國(guó)共有60家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù),2007年前三季度,各中、外資商業(yè)銀行共銷售1643只、2836款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品,銷售總量近6000億元人民幣,2007年全年銷售總量有望達(dá)到1萬(wàn)億元。
去年:
浮動(dòng)收益型產(chǎn)品比重大幅漲
去年,在規(guī)模迅速擴(kuò)張的同時(shí),銀行理財(cái)產(chǎn)品的類型也豐富了很多。以往,投資貨幣市場(chǎng)的固定收益型產(chǎn)品是主導(dǎo)產(chǎn)品,在所有產(chǎn)品中占比達(dá)60%以上,然而2007年,由于央行頻繁加息,使得固定收益類的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)漸失,人民幣理財(cái)產(chǎn)品中固定收益型產(chǎn)品越來(lái)越少,收益可預(yù)期的信托貸款型產(chǎn)品逐漸取代了固定收益型產(chǎn)品的功能。與此同時(shí),隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品投資范圍的放開(kāi),掛鉤各種標(biāo)的和直接或間接投資股市的浮動(dòng)收益型產(chǎn)品越來(lái)越多。
根據(jù)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所提供的不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至2007年12月,固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品占比已經(jīng)由年初的60%以上下降為12月的24.1%左右,與此同時(shí),非保本類的浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品占比則由年初的8.3%上升為12月份的44.3%,保本類的浮動(dòng)收益型產(chǎn)品(主要為掛鉤型產(chǎn)品)占比則為31.6%左右,變化不大。在非保本類浮動(dòng)收益型產(chǎn)品中,新股申購(gòu)型產(chǎn)品的增長(zhǎng)尤為突出,如今,商業(yè)銀行每月都有20~30款的新股申購(gòu)型產(chǎn)品發(fā)行。
新股申購(gòu)型產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)最大
從幣種上看,整體上去年美元和港元理財(cái)產(chǎn)品收益率越來(lái)越低,人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率則水漲船高。年初時(shí),6個(gè)月期美元固定收益型產(chǎn)品預(yù)期收益率在5.1%左右,而現(xiàn)在,同類產(chǎn)品的預(yù)期收益率回落到4.8%左右,固定收益類的港元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率也回落到3.5%左右。與此同時(shí),人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率則隨著央行的頻繁加息而水漲船高,以收益可預(yù)期的信托貸款類產(chǎn)品為例,建設(shè)銀行年初時(shí)推出的一年期產(chǎn)品收益率為3.45%,而年終時(shí)推出的產(chǎn)品收益率為4.59%,目前,有些股份制銀行推出的信托貸款類產(chǎn)品收益率高達(dá)5%~6%。
從產(chǎn)品類型看,在所有理財(cái)產(chǎn)品中,去年人民幣新股申購(gòu)型產(chǎn)品給投資者帶來(lái)的收益最為可觀,不少近期到期的產(chǎn)品收益率達(dá)20%左右,如中信銀行新年計(jì)劃1號(hào),去年12月24日到期時(shí)投資者的收益率達(dá)21.55%。招商銀行第2期產(chǎn)品的收益率也有18.34%。掛鉤型產(chǎn)品則出現(xiàn)了兩極分化的情況,部分掛鉤型產(chǎn)品取得了預(yù)期的收益率,但也有些產(chǎn)品收益率為零。而直接或間接投資股票市場(chǎng)的產(chǎn)品,產(chǎn)品收益與股票市場(chǎng)的波動(dòng)緊密相連。
今年理財(cái)思路:
利率或見(jiàn)頂宜投中長(zhǎng)期產(chǎn)品
宏觀經(jīng)濟(jì)方面,今年可能會(huì)出現(xiàn)與去年不同的形勢(shì),一方面,美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入連續(xù)降息周期,對(duì)人民幣的加息步伐進(jìn)行了牽制;另一方面,在去年全年物價(jià)指數(shù)較高的水平下,今年全年CPI漲幅有望回落;谝陨蟽蓚(gè)因素,不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè),在繼續(xù)加息2~3次后,人民幣的加息步伐在第二、三季度或暫告一段落。這就是說(shuō),今年二、三季度,我國(guó)的利率有望短期見(jiàn)頂,隨后有望進(jìn)入維持不變或進(jìn)入降息周期。
在此基本面下,投資者的理財(cái)思路應(yīng)進(jìn)行轉(zhuǎn)換,在加息周期下,投資以短期為佳,但是當(dāng)利率維持在高位或存在下降預(yù)期時(shí),購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品則以長(zhǎng)期為佳,在較長(zhǎng)的剩余期限內(nèi)可以鎖定高利率。具體而言,喜歡購(gòu)買固定收益型產(chǎn)品的投資者,在可能的情況下,可以盡量將產(chǎn)品期限拉長(zhǎng),由于目前市場(chǎng)缺少長(zhǎng)期限的固定收益型理財(cái)產(chǎn)品,本報(bào)記者建議該類投資者在第二、三季度配置部分5年期國(guó)債。
對(duì)于去年的明星產(chǎn)品新股申購(gòu)型產(chǎn)品,雖然今年新股發(fā)行的力度可能減弱,而市場(chǎng)打新資金則有望繼續(xù)走高,打新股的收益率可能會(huì)有所下降,但是政府引導(dǎo)企業(yè)直接融資的思路未變,股市繼續(xù)擴(kuò)容的方向不會(huì)變,新股申購(gòu)型產(chǎn)品仍將具有一定的優(yōu)勢(shì),根據(jù)民生銀行的預(yù)期,2008年網(wǎng)上申購(gòu)新股的年化收益率區(qū)間為10%~12%,網(wǎng)下申購(gòu)新股的年化收益率區(qū)間為20%~25%。不過(guò),由于收益率有所降低,投資者在挑選該類產(chǎn)品時(shí),要特別比較產(chǎn)品條款,挑選銀行方面業(yè)績(jī)提取較低的產(chǎn)品。
要慎重對(duì)待的幾類產(chǎn)品:
首先是外匯理財(cái)產(chǎn)品和QDII投資產(chǎn)品。去年全年人民幣升值了6.88%,目前市場(chǎng)普遍預(yù)期央行的政策重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向匯率,今年人民幣升值可能繼續(xù)加速。在匯率大幅貶值而國(guó)內(nèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益又可能繼續(xù)走高的情況下,外匯理財(cái)和境外投資很難取得高于境內(nèi)人民幣理財(cái)?shù)氖找妗?/p>
其次是掛鉤型產(chǎn)品,目前市場(chǎng)上的產(chǎn)品不斷掛鉤對(duì)象多樣,而且掛鉤方式也千差萬(wàn)別,此類產(chǎn)品雖然保證本金安全,但是要取得預(yù)期的最高收益率,卻往往要符合較為嚴(yán)格的條件,如果投資者對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)沒(méi)有充分的認(rèn)識(shí),則很容易被預(yù)期的高收益率誘導(dǎo),因此在購(gòu)買此類產(chǎn)品時(shí),一定要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書,弄清出產(chǎn)品收益的計(jì)算方法,以防產(chǎn)生誤解。
此外便是股票和基金型產(chǎn)品,由于此類產(chǎn)品直接或間接投資股市,產(chǎn)品凈值波動(dòng)很大,如果投資者申購(gòu)和贖回的時(shí)機(jī)把握不好,則很可能出現(xiàn)虧損,投資者在挑選該類理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要特別慎重。(記者 方利平)
請(qǐng) 您 評(píng) 論 查看評(píng)論 進(jìn)入社區(qū)
本評(píng)論觀點(diǎn)只代表網(wǎng)友個(gè)人觀點(diǎn),不代表中國(guó)新聞網(wǎng)立場(chǎng)。
|
圖片報(bào)道 | 更多>> |
|