與一路飆升的指數(shù)相比，9月偏股型基金的表現(xiàn)似乎后勁乏力。截至9月底，272 只偏股型基金近一月、近一季、近半年的算術(shù)平均漲幅分別為3.89%、30.93%、72.35%；同期上證綜指的漲幅為6.23%、32.25%、75.94%。9月偏股型基金首度跑輸大盤。
232 只開放式偏股型基金近一月超越上證指數(shù)的有49只，其中前五名為開放式股票型基金。
19 只指數(shù)基金僅有友邦華泰紅利ETF 本月增長8.41%，超過了上證指數(shù)。指數(shù)基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)直接影響了基金的收益。
而封閉式基金則表現(xiàn)最弱，平均凈值漲幅達(dá)2.97%。38 只封閉式基金中有三只超越指數(shù)，分別是基金興安、基金裕隆、基金銀豐，下跌的封閉式基金達(dá)六只。在市值方面，在連續(xù)上漲13 個(gè)月后，9 月封閉式基金市價(jià)首次出現(xiàn)下跌，該板塊平均折價(jià)率已達(dá)到26.64%，份額在20 億以上的大盤基金的折價(jià)率更是擴(kuò)大到32.50%。市場分析人士認(rèn)為，封閉式基金最大持有人社�；鸾诘拇罅繙p持或成為該板塊疲軟的理由之一。
世紀(jì)證券分析師鮑松柏表示，最近一月大量新股上市后很快就能計(jì)入指數(shù)，大盤股上市對指數(shù)本身有拉升的作用，而船大難掉頭的基金卻來不及配置或沒有事先申購這些股票。這或成為基金9月弱于指數(shù)的理由之一。
此外，7 月初到8 月中旬期間，銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、有色、能源(煤電油)五大行業(yè)輪番上漲，漲幅已經(jīng)很大。受調(diào)控政策因素也使這些板塊中如金融、地產(chǎn)、鋼鐵依次步入了各自的調(diào)整期。這構(gòu)成了9月大部分基金表現(xiàn)不佳的主要原因。
鮑松柏認(rèn)為，有兩個(gè)因素會影響基金當(dāng)前的行業(yè)配置，一個(gè)是國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，以及估值洼地效應(yīng)。
受美國降息和中國升息的反向貨幣政策影響，美元下跌，人民幣升值預(yù)期加強(qiáng)。若美元繼續(xù)下跌，則與美元價(jià)格倒掛的石油和黃金會上漲。作為金屬中的貨幣，黃金的上漲也對其他有色金屬產(chǎn)生示范效應(yīng)，特別是貴金屬。因此美國降息實(shí)際上是對金屬板塊的強(qiáng)力支撐。
其次，人民幣上漲受益最大的板塊是銀行和地產(chǎn)。在近幾次加息中，央行同時(shí)提高存貸款利率，并且幅度相同。加息對于銀行影響不大，但會加大房地產(chǎn)企業(yè)的成本壓力。從中長期來看銀行和地產(chǎn)仍然有很大機(jī)會。
鮑松柏認(rèn)為，前期很多重倉持有銀行、地產(chǎn)板塊的基金在最近一月的表現(xiàn)確實(shí)平淡，但這并不能預(yù)示這些基金在隨后的時(shí)期沒有更好的業(yè)績。
市場分析人士另認(rèn)為，隨著封閉式基金板塊折價(jià)率的提升，其相對的投資價(jià)值也在顯現(xiàn)。由于今年封閉式基金積累了大量可分配收益，明年年報(bào)后封閉式基金的年度分紅額仍將相當(dāng)可觀。(記者 鄭焰)
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