長期虧損是個信號
如何才能成功地進(jìn)行投資呢？為何在大多數(shù)人都沒有發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會的時候，精明的投資者會敏銳地捕捉到“金礦”的蛛絲馬跡？
羅杰斯在接受本報記者獨(dú)家專訪時表示，從眾心理讓人們失去了判斷能力，人們總是關(guān)注一些熱門事物，對一些行情冷清的行業(yè)很少關(guān)注。
上世紀(jì)70年代初期，在量子基金從事研究工作的羅杰斯發(fā)現(xiàn)了一個有趣的現(xiàn)象，一家生產(chǎn)天然氣鉆井的公司自1956年至1971年連續(xù)15年虧損。
羅杰斯深入研究后發(fā)現(xiàn)當(dāng)時整個行業(yè)都處于不景氣狀態(tài)。“我去找那家公司的CEO,他看我非常年輕，直接勸我說，你還是不要投資了，這個行業(yè)沒有希望。沒人關(guān)注這個行業(yè)�！�
但羅杰斯從公司長期虧損和產(chǎn)業(yè)供需失衡中看到了人們忽視的商機(jī)，量子基金直接投資了天然氣開采。1973年，中東戰(zhàn)爭爆發(fā)后，量子基金從中盈利頗豐。
羅杰斯告訴記者，在市場中有很多人還不了解投資就直接“入市”，甚至出現(xiàn)市場越火爆進(jìn)入的人越多的情況。
“當(dāng)所有人都瘋狂的時候，你必須保持冷靜，你必須學(xué)會逆勢投資；當(dāng)人們驚慌失措、猶豫不決的時候，也許就是你買入的好時機(jī)。而當(dāng)周圍人瘋狂的時候，包括出租司機(jī)都在告訴你買什么股票時，也許就是你應(yīng)該賣出的時候了！”
“人們應(yīng)該培訓(xùn)自己不隨波逐流，要有自己的思想，無論周圍是恐懼還是欣喜，你都要了解清楚為何會有這樣的情況�！绷_杰斯如此表述自己的投資“真經(jīng)”。
羅杰斯投資真經(jīng)
1.購買別人都不看好的股票一般不會錯，雖然有時需要等上一段時間。
2.我在投資方面的成功，主要因?yàn)槲屹I了價格非常低廉的股票，至少我覺得價格非常低廉。
3.牛市結(jié)束的信號是我們生活方式上一系列的基本變化。如1972年，石油從3美元一桶漲到34美元。歐洲國家開始使用核電站取代石油發(fā)電，北海和阿拉斯加的石油供應(yīng)增加；到1978年，石油產(chǎn)量多年來第一次超過需求——這是主要的基本轉(zhuǎn)變，是牛市結(jié)束發(fā)出的信號。
4.當(dāng)你看到新聞頭條上有關(guān)新的石油儲層被發(fā)現(xiàn)，或者風(fēng)車農(nóng)場在主要城市突然出現(xiàn)；當(dāng)你看到新的礦藏供應(yīng)市場；當(dāng)你發(fā)現(xiàn)所有商品的庫存都在增加，這些就是基本轉(zhuǎn)變——就是你把錢從商品投資中抽走的時候，牛市就會結(jié)束。
5.20世紀(jì)80年代和90年代是商品大熊市，很少有商品像近年這么便宜——當(dāng)你比較一下消費(fèi)者價格指數(shù)或者其他金融資產(chǎn)(如股票和債券)的價格的時候，你就會看到這一點(diǎn)。
6.亞洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，將帶來世界范圍所有商品需求的強(qiáng)勁增長。特別是中國，迅速從一個商品出口國變?yōu)樯唐愤M(jìn)口國，需要大量消耗鐵礦石、銅、石油、大豆和其他原材料。
7.從歷史上看，商品價格與股票、債券等金融工具價格走向呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。股票價格下跌，商品價格就會上揚(yáng)，反之亦然。那意味著如果你不投資商品，你就不是真正的多樣化投資。
8.商品價格即使在經(jīng)濟(jì)倒退時也能上漲。
9.商品投資回報率增長速度超過通貨膨脹增長速度。
10.中國是個靈活的巨人——有勇氣推動經(jīng)濟(jì)增長，這是有史以來自由市場最龐大、最勇敢的嘗試，還有什么比這更值得期待的呢？精明的投資者所關(guān)心的是投資機(jī)會，并且在中國極富挑戰(zhàn)的自由市場建設(shè)中兌現(xiàn)它�，F(xiàn)在最好賺錢的還是買進(jìn)商品——特別是在經(jīng)濟(jì)調(diào)整和整頓時期。
花絮
幸好沒有三個司機(jī)
從上海到北京，飛行時間不超過2小時的一段路途，卻讓曾周游116個國家的羅杰斯在此次的“北青行”中吃盡苦頭。
在上海，為了躲過臺風(fēng)“韋帕”，當(dāng)?shù)弥桨嗪突疖嚤蝗∠南⒑螅_杰斯最終選擇坐汽車到北京。
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