通脹水平快速下滑，使得我國(guó)實(shí)際利率水平轉(zhuǎn)負(fù)為正。

　　在過(guò)去將近兩年的時(shí)間里，由于通貨膨脹水平不斷走高，遠(yuǎn)超銀行存款利率，居民不得不面臨實(shí)際利率為負(fù)的尷尬局面，將錢(qián)存在銀行里，越存越縮水，實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力不斷下降。然而今年下半年以來(lái)，CPI以超出市場(chǎng)預(yù)期的速度快速下降，從今年2月的高位8.7%，到11月的2.4%，CPI在9個(gè)月內(nèi)下降了6.3個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，銀行存款利率雖也下調(diào)了3次，但累計(jì)下調(diào)幅度僅為1.62個(gè)百分點(diǎn)，10月9日又取消了利息稅，稅后存款利率下調(diào)幅度僅為1.413個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及通脹水平的下滑幅度。到11月，通脹水平已經(jīng)開(kāi)始低于一年期定期存款利率，從而改變了實(shí)際利率為負(fù)的現(xiàn)象。(方利平)