周末消息面平靜，降息未出，倒是工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)出面稱，2009年我國(guó)將重點(diǎn)扶持受金融危機(jī)沖擊嚴(yán)重的9個(gè)行業(yè)，包括紡織、輕工、鋼鐵、有色、汽車、石化、船舶、電子、通信。其同時(shí)透露，明后兩年我國(guó)預(yù)計(jì)將完成3G投資2800億元。

　　該消息顯然屬于利好，不但為市場(chǎng)熱點(diǎn)炒作又提供了充足的“炮彈”，而且將進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)其他行業(yè)刺激政策出臺(tái)的預(yù)期。

　　申萬(wàn)研究員認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于11月初出臺(tái)的4萬(wàn)億中央財(cái)政刺激方案的認(rèn)識(shí)，已經(jīng)從絕大部分是存量項(xiàng)目轉(zhuǎn)變?yōu)榻^大部分是增量投入。那么預(yù)期是否還有繼續(xù)上調(diào)的空間？該研究員認(rèn)為，還會(huì)有。

　　當(dāng)時(shí)出臺(tái)4萬(wàn)億的背景是，10月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.2%的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)，以及據(jù)此對(duì)財(cái)政刺激規(guī)模進(jìn)行的測(cè)算。然而11月工業(yè)5.4%的更低增速，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)更為嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)，需要財(cái)政刺激繼續(xù)加碼。

　　不過(guò)，與財(cái)政刺激直接掛鉤領(lǐng)域的確定性溢價(jià)雖然提高，但這并不支持市場(chǎng)整體估值的趨勢(shì)性提升。下一個(gè)政策重點(diǎn)將是：消費(fèi)，如針對(duì)低保家庭的必需品和醫(yī)療消費(fèi)，針對(duì)普通家庭的汽車和住房消費(fèi)等。此外，消費(fèi)政策也有望與扶持相關(guān)產(chǎn)業(yè)的政策導(dǎo)向緊密配合，如對(duì)民族乳業(yè)的支持等。

　　市場(chǎng)目前普遍預(yù)期的年末三大利好，一是12月22日-27日人大舉行會(huì)議，審議應(yīng)對(duì)金融危機(jī)報(bào)告；另一個(gè)則是，基金做市值的黃金周來(lái)臨，尤其近期金融股已經(jīng)頻繁“脈沖”；另外，銀行結(jié)算日為12月25日。過(guò)了此日，銀行大規(guī)模信貸將正式開(kāi)閘，增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。

　　年末基金做市值已成慣例。由于今年市道特差，基金市值損失巨大，為了使自己掌控的基金排名靠前，基金自然會(huì)在最后幾個(gè)交易日拉抬自己的重倉(cāng)股。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，中國(guó)平安、中信證券、興業(yè)銀行、特變電工、北京銀行成為了12月基金增持最為明顯的股票，這5只股票12月前兩周的漲幅分別為15.34%、6.85%、17.51%、12.80%、11.89%，顯然其中4只都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于了滬深300指數(shù)同期7.16%的漲幅。

　　正是由于基金重倉(cāng)股的表現(xiàn)不俗，使得基金凈值在本月前兩周的漲幅相當(dāng)驚人。截至11月底，189只股票型基金的平均跌幅為53.25%，其中跌幅最小的華夏大盤為38.05%；而12月以來(lái)短短2周時(shí)間，189只股票型基金平均漲幅為5.28%，其中國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)的漲幅更是高達(dá)10.02%。

　　國(guó)泰君安的一份研究報(bào)告預(yù)測(cè)，在今年剩下的十幾個(gè)交易日內(nèi)，基金將展開(kāi)激烈乃至慘烈的排名競(jìng)賽。

　　銀河證券的易小斌認(rèn)為，盡管目前市場(chǎng)仍處于政策面預(yù)期利好與基本面數(shù)據(jù)惡化的博弈之中，導(dǎo)致指數(shù)圍繞2000點(diǎn)上下反復(fù)震蕩，但在預(yù)期利好兌現(xiàn)、信心逐漸恢復(fù)和政策面“關(guān)懷備至”之下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)后期仍有反彈空間，指數(shù)有望突破前次高點(diǎn)。

　　航空證券的王帥也指出，政策頻出、個(gè)股活躍使得股指具備繼續(xù)震蕩上揚(yáng)的機(jī)會(huì)，短中期均線對(duì)股指的支撐作用較為明顯，上周的強(qiáng)勢(shì)震蕩使得大盤技術(shù)形態(tài)上得到一定修復(fù)，具備了再度向上的條件，但整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的悲觀預(yù)期將抑制向上空間。大盤能否出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲將取決于權(quán)重股表現(xiàn)以及成交量的配合。

　　西南證券張剛則稱，近期各主要部門紛紛加大對(duì)行業(yè)的扶持力度，有望促成整體經(jīng)濟(jì)逐步擺脫頹勢(shì)，本周股市將延續(xù)震蕩盤升走勢(shì)，但漲勢(shì)會(huì)較為溫和。

　　偏空的主要是光大證券分析師滕印，其主要理由是，從行業(yè)基本面看，金融股年度及明年一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)出現(xiàn)大幅下降的可能性較大。

　　光大認(rèn)為，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并未得到充分釋放，“最好借反彈減倉(cāng)”。

　　另外，美股本周走勢(shì)以及大小非年底減持也是潛在的負(fù)面因素。(記者陳海鈞)