周三A股市場(chǎng)在周邊市場(chǎng)反復(fù)活躍的牽引下出現(xiàn)小幅高開(kāi)的走勢(shì)，在午市后雖然有一波脈沖行情，但由于缺乏新的跟風(fēng)買(mǎi)盤(pán)，故A股市場(chǎng)出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)。但仍然在日K線圖上留下一根陽(yáng)K線，頗有反彈行情再現(xiàn)第二春的姿態(tài)。而晚間公布的大幅降息更是提振了市場(chǎng)這一預(yù)期。

　　　　大幅降息帶來(lái)新漲升動(dòng)能

　　其實(shí)，昨日A股市場(chǎng)對(duì)大幅降息已有所預(yù)期，這主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)股在昨日反復(fù)活躍的走勢(shì)上，其中萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)等地產(chǎn)股均有不俗的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，地產(chǎn)股雖然面臨著龐大的存貨以及下游需求有所減緩的壓力，但畢竟短線面臨著降息的預(yù)期。也就是說(shuō)，房地產(chǎn)股活躍的背后其實(shí)折射出降息的預(yù)期。所以，央行的大幅降息其實(shí)已在情理之中。

　　但是，降息的幅度或?qū)⒊龊跏袌?chǎng)預(yù)期，因?yàn)檠胄写舜谓迪⒎�度達(dá)到108個(gè)基點(diǎn)，為近期之罕見(jiàn)，雖然有觀點(diǎn)認(rèn)為這反映出當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨著下滑的風(fēng)險(xiǎn)或超出原先市場(chǎng)預(yù)期，但畢竟如此大幅的降息將極大地刺激著多頭的做多激情，一是因?yàn)榇蠓�降息不僅僅給A股市場(chǎng)帶來(lái)直接的做多板塊，比如說(shuō)房地產(chǎn)股以及一些高負(fù)債率的品種，而且還將帶來(lái)各路資金對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的改善，畢竟大幅度降息既可以減少企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用支出，而且還降低資本成本，刺激產(chǎn)業(yè)資本的投資激情，從而達(dá)到刺激內(nèi)需的目的。

　　與此同時(shí)，銀行股也將受此預(yù)期而有所逞強(qiáng)，主要是因?yàn)榇舜谓迪㈦m是對(duì)稱(chēng)性降息，但活期存款利息從0.72迅速降至0.36，降幅達(dá)到50%，而銀行業(yè)普遍存在著短存長(zhǎng)貨的特征，尤其是目前銀行卡較為普遍的背景下，銀行可以通過(guò)銀行卡占用的活期存款進(jìn)行貸款，所以，銀行業(yè)的息差或?qū)�擴(kuò)大，從而刺激銀行股走強(qiáng)。

　　故筆者傾向于認(rèn)為大幅降息將帶來(lái)新的漲升動(dòng)能，一是金融地產(chǎn)股的反復(fù)活躍所帶來(lái)的板塊推動(dòng)力，二是大幅降息也會(huì)推動(dòng)著基金等機(jī)構(gòu)資金改善著原先對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，從而有利于推動(dòng)著基金等機(jī)構(gòu)資金增持股票，從而活躍A股市場(chǎng)的走勢(shì)。

　　關(guān)鍵看兩大變量

　　不過(guò)，A股市場(chǎng)能否形成反彈第二波的行情，關(guān)鍵還得看這么兩個(gè)變量，一是成交量的因素。誠(chéng)如前述，量能有所萎縮，而歷史經(jīng)驗(yàn)顯示出，只有量能的放大，才會(huì)有新的買(mǎi)盤(pán)力量，才會(huì)出現(xiàn)彈升行情。

　　二是是否形成相對(duì)鮮明的主線，而昨日又是地產(chǎn)股，又是鋼鐵股，這會(huì)形成各熱點(diǎn)之間的互爭(zhēng)資金的格局，這其實(shí)也是昨日A股市場(chǎng)午市后沖高回落的原因，所以，只有形成一個(gè)鮮明的主線，A股市場(chǎng)才會(huì)出現(xiàn)新的漲升行情，就如同前期基建主線牽引著A股市場(chǎng)出現(xiàn)反彈第一波行情一樣。

　　故筆者認(rèn)為目前A股市場(chǎng)雖然形成了反彈第二波行情的技術(shù)形態(tài)趨勢(shì)，但能否出現(xiàn)彈升行情，仍需要上述兩個(gè)因素的配合。周四，建議投資者一是要看前半小時(shí)的成交量，如果滬市的量能能夠達(dá)到100億元左右，則可對(duì)后續(xù)行情相對(duì)樂(lè)觀。二是可看是否形成新的或者相對(duì)強(qiáng)勁的投資主線，比如說(shuō)金融地產(chǎn)股或者基建主線能否再起一波，如果出現(xiàn)這樣的態(tài)勢(shì)，那么，周四A股市場(chǎng)的走勢(shì)就可樂(lè)觀，大幅降息或?qū)�為第二波彈升行情點(diǎn)火。

　　三類(lèi)個(gè)股值得關(guān)注

　　而在實(shí)際操作中，建議投資者可以積極低吸兩類(lèi)個(gè)股，一是此次大幅降息的受益概念股，包括華夏銀行等銀行股以及萬(wàn)科A等地產(chǎn)股。二是基本面具有一定積極動(dòng)向的個(gè)股，比如說(shuō)成品油股，因?yàn)槟壳俺善酚团�發(fā)價(jià)格有所下調(diào)，但成品油銷(xiāo)售價(jià)格未變，所以，價(jià)格差較大，有利于泰山石油等成品油股，可跟蹤，這一思路其實(shí)在民爆股也得到佐證，因?yàn)樵�料的硝酸銨價(jià)格持續(xù)下調(diào)，但產(chǎn)品價(jià)格卻在近期大幅度提升30%，毛利率也自然就增長(zhǎng)了。因此，民爆股的投資機(jī)會(huì)猶存。此外，鋼鐵股等股息率板塊也值得關(guān)注，大幅降息突顯這些高股息率個(gè)股的比較優(yōu)勢(shì)。(金百靈投資 秦洪)