近期市場震蕩跡象明顯。多位市場人士表示，中國經(jīng)濟(jì)的基本面將支撐股市的“軟起飛”；投資者要有耐心、有信心地慢慢分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。2008年，占滬深股市總市值超65%的相關(guān)產(chǎn)業(yè)仍將保持兩位數(shù)的增長。其中，金融、煤炭、醫(yī)藥、黑色金屬的景氣周期仍將延續(xù)，而爭議頗多的房地產(chǎn)業(yè)也將在一個謹(jǐn)慎樂觀的基調(diào)中保持適度增長。

　　“五朵金花”依舊“燦爛”

　　在4月18日這周創(chuàng)下11年來最大周跌幅后不久，A股市場便在上周迎來了11年來的最大周漲幅，昨日滬深股指又雙雙下跌逾2%。市場人士稱，市場震蕩中更要多一份理性。相對23萬億元市值的滬深股市來說，有市值超過15萬億元的相關(guān)產(chǎn)業(yè)景氣周期仍在延續(xù)，這些行業(yè)有望保持兩位數(shù)的增長。

　　研究顯示，本報2007年年底推出的行業(yè)“五朵金花”(醫(yī)藥、泛消費(fèi)、煤炭、金融和地產(chǎn))的景氣周期并沒有消失，而黑色金屬今年的業(yè)績表現(xiàn)也值得期待。

　　本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計顯示，截至4月28日，醫(yī)藥行業(yè)總市值達(dá)0.5萬億元，行業(yè)靜態(tài)市盈率為40倍。市場人士認(rèn)為，以時間換取空間的大背景下，高成長對應(yīng)的高估值風(fēng)險會逐步釋放。

　　包括汽車、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易等在內(nèi)的泛消費(fèi)行業(yè)市值超過1.3萬元，在中國經(jīng)濟(jì)增長保持10%左右的預(yù)期下，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的拉動作用仍將顯著。

　　煤炭業(yè)的行業(yè)景氣跡象明顯，價格上升、產(chǎn)能釋放以及資產(chǎn)注入均產(chǎn)生諸多機(jī)會。分析人士認(rèn)為，2008年，市值規(guī)模接近1.7萬億元的煤炭行業(yè)的業(yè)績增幅可能達(dá)到40%。

　　對于市值規(guī)模在10萬億元左右的金融服務(wù)行業(yè)，中信證券分析師佘閔華認(rèn)為，宏觀調(diào)控對金融的影響應(yīng)該在2009年和2010年。2008年金融行業(yè)仍有40%左右的增幅預(yù)期。

　　相對而言，“五朵金花”中的房地產(chǎn)業(yè)爭議頗多。目前，該行業(yè)市值規(guī)模達(dá)0.9萬億元。華泰證券分析師張馳飛認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)的分化是大勢所趨，龍頭企業(yè)萬科的優(yōu)勢地位也在進(jìn)一步顯現(xiàn)。但從中國城鎮(zhèn)化以及工業(yè)化的進(jìn)程來看，房地產(chǎn)行業(yè)的景氣周期延續(xù)不容置疑。不過，也有宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)階段性波動的可能性還是存在的。

　　黑色金屬增長可期

　　此外，市值規(guī)模達(dá)1萬億元的黑色金屬今年仍將穩(wěn)定增長。國金證券分析師周濤認(rèn)為，該行業(yè)全年可能有20%-30%的業(yè)績增幅。企業(yè)所得稅率的調(diào)整、成本轉(zhuǎn)嫁的強(qiáng)勢地位、國際市場鋼價的高企等因素支撐鋼鐵行業(yè)景氣周期的延續(xù)，但階段性調(diào)整的可能性也一并存在。

　　不過，也有一些行業(yè)短時間內(nèi)難有出色表現(xiàn)。比如電力與有色金屬的發(fā)展仍有一些不確定性因素。分析人士認(rèn)為，有色金屬行業(yè)的不確定性在于宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期與美國經(jīng)濟(jì)的走勢。而電力行業(yè)由于受煤炭價格上揚(yáng)的影響，出現(xiàn)行業(yè)整體利潤下滑的局面，未來的“煤電聯(lián)動”仍有不確定性�，F(xiàn)在尚難判斷上述行業(yè)的全年表現(xiàn)。即便如此，總體來看，市值超過13萬億元的相關(guān)行業(yè)的景氣表現(xiàn)仍然樂觀。(記者 董文勝)