多重壓力誘發(fā)暴跌　“6000點(diǎn)見頂說”站不住腳

　　分析師稱市場(chǎng)需要調(diào)整一段時(shí)間消化估值壓力，但牛市趨勢(shì)未變

　　分析師稱，其實(shí)市場(chǎng)對(duì)于宏觀調(diào)控力度的加大已經(jīng)有所預(yù)期，對(duì)通貨膨脹壓力的增加也是預(yù)期之中的，況且CPI較8月份同比出現(xiàn)了下降，至于昨日的暴跌，主要是來自于股市自身的調(diào)整壓力。

　　昨天，上證綜指以5794.22點(diǎn)低開后，早盤上摸至最高5819.88點(diǎn)后，一路震蕩下跌，盤中跌破5600點(diǎn)關(guān)口，收?qǐng)?bào)5562.39點(diǎn)，全日跌280.71點(diǎn)，跌幅達(dá)4.80%。深證成指盤中一度下挫超過600點(diǎn)，收?qǐng)?bào)18175.31點(diǎn)，跌586.59點(diǎn)，跌幅3.13%。兩市下跌個(gè)股超過1400家，其中，滬市僅75家上漲，802家下跌；深市31家上漲，620家下跌。

　　440只個(gè)股跌停

　　伴隨滬深股指大幅下挫，滬深兩市出現(xiàn)普跌，僅分別有75只和31只交易品種出現(xiàn)不同幅度的上漲。不計(jì)算ST個(gè)股和未股改股，兩市僅有4只個(gè)股漲停，跌停的個(gè)股達(dá)到440只左右。兩市總成交金額1831.7億元，較此前一交易日有明顯放大。

　　金融地產(chǎn)板塊抗跌

　　從盤面觀察，昨日大盤個(gè)股全線普跌，多數(shù)板塊跌勢(shì)慘重，煤炭、鋼鐵、航天軍工等板塊跌幅較大，其中煤炭石油板塊再度大幅下挫，多只煤炭股都跌逾8%以上。然而，昨天唯一的亮點(diǎn)是：金融、地產(chǎn)板塊相對(duì)抗跌。

　　數(shù)據(jù)顯示，滬市領(lǐng)跌前5名為中國(guó)石化、工商銀行、中國(guó)神華、中國(guó)銀行、中國(guó)人壽。具體情況是，中國(guó)石化跌6.69%，報(bào)收24.26元；工商銀行跌4.15%，報(bào)收7.62元；中國(guó)神華跌4.37%，報(bào)收77.11元；中國(guó)銀行跌3.59%，報(bào)收6.45元；中國(guó)人壽跌2.45%，報(bào)收69.22元；中國(guó)平安跌3.44%，報(bào)收140元。

　　對(duì)于滬市暴跌280.71點(diǎn)，中國(guó)石化的下挫助跌了30.79點(diǎn)，工商銀行助跌22.50點(diǎn)，中國(guó)神華助跌14.29點(diǎn)，中國(guó)銀行助跌12.44，中國(guó)人壽助跌9.98點(diǎn)。

　　而深市領(lǐng)跌前5名為鞍鋼股份、太鋼不銹、云南銅業(yè)、中集集團(tuán)、五糧液。其中鞍鋼股份助跌了58.5點(diǎn)，而太鋼不銹助跌28.88點(diǎn)。

　　部分銀行股則表現(xiàn)較為抗跌，其中，建設(shè)銀行漲0.83%，浦發(fā)銀行漲0.18%，三季度業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的南京銀行漲0.21%。同時(shí)，一批大市值地產(chǎn)股也表現(xiàn)抗跌，地產(chǎn)板塊龍頭股萬科A上漲0.87%，保利地產(chǎn)僅跌0.21%，招商地產(chǎn)則漲1.41%。此外，部分業(yè)績(jī)優(yōu)良的二線股逆市上漲，例如用友軟件受前三季度業(yè)績(jī)加速增長(zhǎng)的推動(dòng)，股價(jià)升5.9%，該公司公告稱，今年1至9月累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.25億元，同比增長(zhǎng)100.75%，高于中期同比78%的增幅。

　　招商證券首席策略分析師趙建興認(rèn)為，對(duì)于股市的調(diào)整，投資者不要太悲觀，銀行、地產(chǎn)板塊的抗跌，說明市場(chǎng)還沒到恐慌的地步。

　　多重壓力成為調(diào)整誘因

　　昨天，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，前三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)11.5%。此前，國(guó)家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，9月的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上升了6.2%，比8月份的同比升幅下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　市場(chǎng)人士表示，昨天宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，顯示經(jīng)濟(jì)依然保持快速增長(zhǎng)，以及居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)的高企引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)進(jìn)一步宏觀調(diào)控的擔(dān)心，繼而觸發(fā)了市場(chǎng)恐慌性的拋售。但趙建興并不認(rèn)同，他向本報(bào)記者表示，其實(shí)市場(chǎng)對(duì)于宏觀調(diào)控力度的加大已經(jīng)有所預(yù)期，對(duì)通貨膨脹壓力的增加也是預(yù)期之中的，況且CPI較8月份同比出現(xiàn)了下降，至于昨日的暴跌，主要是來自于股市自身的調(diào)整壓力。

　　趙建興表示，市場(chǎng)對(duì)股指期貨即將推出的預(yù)期，對(duì)股市的暴跌也起到了推動(dòng)的作用。他認(rèn)為，前段時(shí)間大盤權(quán)重股上漲過快，出現(xiàn)了溢價(jià)，現(xiàn)在通過調(diào)整實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸。東莞證券研究所主任李大霄也向本報(bào)記者表示，A股市場(chǎng)估值高點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，將逐漸回歸合理水平。

　　雖然A股暴跌，但是昨日港股呈現(xiàn)另一派景象：在港股市場(chǎng)憧憬美國(guó)減息下，地產(chǎn)股表現(xiàn)向好，帶領(lǐng)恒生指數(shù)午后大漲重上29800水平，恒生指數(shù)全日收市升520.96點(diǎn)，升幅1.78%，收?qǐng)?bào)29854.49。趙建興表示，在A股出現(xiàn)暴跌時(shí)，而港股在上漲，這說明了內(nèi)地的資金在加速抽出，流向香港市場(chǎng)。

　　使資金面收緊的另一事件是：中石油A股今天開始網(wǎng)上申購(gòu)，各路資金都在準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金將達(dá)史無前例的3萬億元。天相投顧首席策略分析師仇彥英向本報(bào)記者表示，資金相對(duì)緊張的壓力是有的，但回過頭看，今年以來的每次調(diào)整，股市的資金面都會(huì)緊張，然而股市上漲的時(shí)候，從來不缺資金。

　　“征稅”一說是誤讀

　　另外，對(duì)一個(gè)消息的誤讀讓市場(chǎng)打了一個(gè)寒戰(zhàn)：近日國(guó)家稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于做好2007年度年所得12萬元以上個(gè)人自行納稅申報(bào)工作的通知》，有報(bào)道稱，投資股票的收入必須申報(bào)個(gè)人所得稅。因此，有不少投資者誤認(rèn)為將對(duì)投資股票收入征稅。但分析人士表示，申報(bào)和征稅是兩回事，此規(guī)定還不表明要征收資本利得稅。

　　“見頂說”站不住腳

　　畢竟昨天是滬指突破6000點(diǎn)以后出現(xiàn)的最大單日跌幅，于是市場(chǎng)開始流傳“6000點(diǎn)見頂”的說法。趙建興表示，這種說法站不住腳，無論從宏觀經(jīng)濟(jì)的向好來看，還是從企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)增加來看，牛市的基礎(chǔ)沒改變。他認(rèn)為，從估值角度來看，上證綜指5000點(diǎn)至5300點(diǎn)是合理的支撐，因?yàn)樵谶@個(gè)點(diǎn)位區(qū)間代表的是2008年股市整體市盈率為25倍左右。仇彥英也認(rèn)為，股市持續(xù)上漲了這么長(zhǎng)時(shí)間，調(diào)整一段時(shí)期是很正常的，回調(diào)15%至20%是應(yīng)該可以接受的，牛市的大行情沒發(fā)生變化。

　　同時(shí)，申銀萬國(guó)認(rèn)為，不能認(rèn)定行情中長(zhǎng)期牛市就已結(jié)束，因?yàn)槿嗣駧派�值等利多仍在。但在今年特別是11月前后，中級(jí)調(diào)整將進(jìn)一步清洗市場(chǎng)的浮籌，投資者最好的避險(xiǎn)策略是減輕持倉(cāng)，備下現(xiàn)金，等待業(yè)績(jī)明朗、估值過高風(fēng)險(xiǎn)消化后出現(xiàn)新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。李大霄也建議投資者，多收獲，少播種，多止損，少補(bǔ)倉(cāng)。(記者　駱海濤）