2008年下半年開(kāi)始的金融危機(jī)給全球企業(yè)都帶來(lái)不同程度的影響，一些經(jīng)營(yíng)情況良好的上市公司在新年來(lái)臨之際改道博弈于股市，以期通過(guò)股市收益來(lái)彌補(bǔ)實(shí)體投資收益的縮水。市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，如果市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)，跟風(fēng)者還會(huì)越來(lái)越多。

　　現(xiàn)狀：

　　委托理財(cái)再度被青睞

　　2009年伊始，就有鵬博士和綿世股份兩家上市公司先后披露了斥資理財(cái)事宜，且投資方向均為證券市場(chǎng)。

　　據(jù)鵬博士8日公告稱(chēng)，公司董事會(huì)授權(quán)經(jīng)營(yíng)班子以自有資金進(jìn)行證券交易市場(chǎng)上市證券的投資業(yè)務(wù)，投資資金總額不超過(guò)5000萬(wàn)元。公司表示，此舉是為增加短期投資效益，為股東謀取更多的投資回報(bào)。

　　綿世股份7日公告，公司董事會(huì)1月6日決定與諾安基金管理有限公司、工行北京分行合作，約定公司投資5000萬(wàn)元作為委托資產(chǎn)，由諾安基金公司為之進(jìn)行資產(chǎn)管理，有效期限為1年。

　　值得一提的是，在投資方式上，綿世股份重新啟用了委托理財(cái)方式，即委托基金公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士給予了中肯的評(píng)價(jià)。有關(guān)人士稱(chēng)，去年不少上市公司因?yàn)橥顿Y股市虧損，其中九成以上是委托公司經(jīng)營(yíng)班子在進(jìn)行投資。而今，上市公司在制定證券投資管理辦法的情況下，委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，一方面委托資金的使用有章可循，另一方面投資手法相對(duì)專(zhuān)業(yè)，這在一定程度上或許能降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然目前難以預(yù)測(cè)2009年資本市場(chǎng)走勢(shì)，但在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)難以短期扭轉(zhuǎn)的前提下，也許會(huì)有越來(lái)越多有閑錢(qián)的上市公司加入其中。

　　原因：

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)縮水嚴(yán)重

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，2008年下半年開(kāi)始的金融危機(jī)是造成上市公司改道炒股的重要因素。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，金融危機(jī)導(dǎo)致需求下降的細(xì)分行業(yè)就達(dá)到了十多個(gè)，涉及公司共計(jì)17家。其中，化工行業(yè)所受影響最為明顯。云南鹽化近日公告表示，近幾個(gè)月以來(lái)受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，國(guó)際石油價(jià)格連續(xù)下跌，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)滑落，使得化肥主要原材料價(jià)格大幅下跌；北化股份也表示，受全球金融危機(jī)影響，與家具生產(chǎn)相關(guān)的硝基涂料需求量有所下滑，導(dǎo)致硝化棉需求總量有所下滑。此外，中泰化學(xué)等公司也發(fā)布相關(guān)的公告。

　　中信證券認(rèn)為，踏入2009年，全球金融危機(jī)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣一時(shí)間難以得到改觀，不少行業(yè)仍會(huì)舉步維艱，因此有企業(yè)會(huì)認(rèn)為做股票投資的收益將大于主營(yíng)業(yè)務(wù)的收益。基于這樣的認(rèn)識(shí)，不難預(yù)見(jiàn)，一些經(jīng)營(yíng)情況良好的上市公司仍然愿意博弈于股市，以期通過(guò)股市收益來(lái)彌補(bǔ)實(shí)體投資收益的縮水。如果市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)，跟風(fēng)者還會(huì)越來(lái)越多。

　　此外，從2008年初到現(xiàn)在，股指和個(gè)股股價(jià)均有六成以上的“縮水”，不少公司認(rèn)為現(xiàn)在的市場(chǎng)已經(jīng)處于一個(gè)相對(duì)底部位置，所以紛紛投身其中。另外，這也跟一些公司手中“糧食”儲(chǔ)備充裕有關(guān)。企業(yè)有閑錢(qián)在手，肯定希望能再增值。

　　后果：

　　不加控制也有風(fēng)險(xiǎn)

　　業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，上市公司在經(jīng)濟(jì)不景氣情況下分散投資無(wú)可厚非，但是證券投資也是有利有弊，管理層在政策面應(yīng)該給予更多的思量。

　　中信證券市場(chǎng)人士陳慕林認(rèn)為，上市公司投入大量的資金和精力進(jìn)行證券投資，反映了上市公司管理層投機(jī)取巧的經(jīng)營(yíng)態(tài)度，如果上市公司炒股盈利，高管們可以成倍地提高自己的獎(jiǎng)金標(biāo)準(zhǔn)，如果炒股失敗，高管們的高薪并不受多少影響。因此，這種只有收益沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的模式讓不少上市公司的高管熱衷于炒股，大大加劇公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。(記者楊欣）