森豪公寓，這個坐落在朝陽門立交橋向西100米顯耀位置上的爛尾樓，最近因為北京檢察機關追究銀行騙貸律師失職刑事責任第一案而“聲名大噪”。

　　隨著“國六條”等調控手段的日益強化，首先暴露出的短處就是地產(chǎn)商們約定俗成的畸形資金鏈。面對諸多空手套白狼造成的中國爛尾樓，眾多資金雄厚的外資卻把“掃尾”工作當成是搶灘中國房地產(chǎn)市場的好時機……

　　本周一，森豪公寓利用不實按揭得到7.5億元銀行貸款一案在北京市第二中級人民法院進行了審理。公訴機關指控，曾先后任江川、嘉惠律師事務所律師的孔衛(wèi)東和曾任浩天律師事務所律師的戰(zhàn)軍，在為中國銀行北京市分行個人住房貸款業(yè)務提供法律服務過程中，沒有盡職調查“森豪公寓”房地產(chǎn)項目的個人住房貸款申請人的資信，向銀行出示法律意見書，證明貸款申請人具備償還貸款能力，符合申請貸款的條件。二人共出具161份內容失實的法律意見書，銀行先后向虛假貸款申請人發(fā)放個人住房貸款共計5億余元，造成銀行損失貸款本金4億余元。

　　北京市建設委員會最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至今年5月底，因開發(fā)商資金不足等原因造成的爛尾樓有30項之多，其中25項是老項目，5項是新增項目。但業(yè)內人士坦言，北京現(xiàn)存爛尾樓其實并不多，遠比廣東、海南、長三角一些城市要少。

　　而通觀這些爛尾樓，與每年上億平方米的開復工面積相比，其所占比例也是微乎其微，但這些“斷垣殘壁”矗立于鬧市街頭，且一“站”就是好幾年，不僅令城市景觀大打折扣，且隱藏在每座爛尾樓背后的都是一本天文數(shù)字的“爛賬”，記載著數(shù)以億計的銀行貸款遭受損失。

　　資金鏈畸形1：“空手套白狼”

　　開發(fā)商要求施工企業(yè)墊資1/3幾乎已成為一種行業(yè)慣例，即便是墊資一半的情況都不鮮見。

　　少量自有資金、施工企業(yè)墊資、銀行貸款、項目預售款，構成了大多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的一條資金鏈。中國企業(yè)海外發(fā)展中心主任孫飛指出，現(xiàn)在北京開發(fā)商開發(fā)一個項目得到的利潤和投入成本基本相等，也就是自有資金利潤的100%。

　　為了開發(fā)大的項目，很多房地產(chǎn)企業(yè)恨不得用1千萬元的啟動資金做1個億的項目，這樣太容易產(chǎn)生爛尾樓了。

　　在幾年前，崇文門附近有一座寫字樓，開發(fā)商聲明只要有哪個建筑企業(yè)愿意墊資8000萬元，就和誰簽訂承包合同。據(jù)說即使這樣的條件還是有幾家建筑企業(yè)競爭，這無疑給將來的工程出現(xiàn)問題埋下隱患，果然數(shù)年后大廈竣工后就成了爛尾樓，至今仍是門可羅雀。

　　屬于同樣情況的還有位于北四環(huán)路的一處建筑，也是由于施工企業(yè)墊資，后來無法承受壓力而成為爛尾樓了。

　　資金鏈畸形2：“跑馬圈地”

　　只有前期的開發(fā)資金，后續(xù)的資金根本沒有，也就是先拿到土地和項目，然后再去融資。

　　北京市朝陽區(qū)某國有企業(yè)和香港一家公司合作開發(fā)的項目即屬于“跑馬圈地”這一類。“實際情況是北京市朝陽區(qū)一個協(xié)會出地，擁有一定的股份，所屬北京朝陽區(qū)的一家國有企業(yè)出錢，而香港那家公司根本沒有投多少錢進來。”一位知情者透露說。根據(jù)記者了解，這一項目在發(fā)生爛尾之前的資金投入是17.9億元，其中包括10.9億元的自有資金和7億元銀行貸款。朝陽區(qū)某國有企業(yè)差不多出了8億元的資金，而香港那家公司只出了1億元左右，剩余1億多元的資金來源于其他渠道。

　　作為資方之一，卻希望不出多少力就撈上一桶金，這樣的資金鏈是非常脆弱的。而作為掏錢多的一方，前期之所以一直不斷注資提供借貸，當然是希望能夠推動項目如期進展。但往往面臨無奈的結局，越來越清楚地認識到另一方資金實力不夠雄厚，必定導致注資方到一定程度就收手。因為，最后資金一旦收不回來，就會上升到法律層面，形成瀆職問題。

　　而據(jù)業(yè)內人士粗略估計，接收這個爛尾項目之后，除了要付出30億元的轉讓金外，至少還需要3億元左右的資金用于項目內部細節(jié)方面的裝修改造。

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