新基金閃電募集火線建倉(cāng) 瞄準(zhǔn)通脹主題

　　進(jìn)入11月，新基金“扎堆”募集盛況再現(xiàn)，本周更有多達(dá)29只新基金“排隊(duì)”發(fā)行，創(chuàng)出歷史新高。在股市回暖的背景下，部分新基金一改三季度初時(shí)的謹(jǐn)慎建倉(cāng)策略，開始有意識(shí)地縮短發(fā)行期，以求“火線建倉(cāng)”。

　　加快建倉(cāng)節(jié)奏

　　“你們公司有的基金現(xiàn)在倉(cāng)位還很低，你的這只新基金會(huì)不會(huì)也控制建倉(cāng)節(jié)奏？要是這樣，我對(duì)你們可不太看好�！币患覈�(guó)有大行的客戶經(jīng)理明確地向一只新基金的基金經(jīng)理發(fā)出質(zhì)疑。

　　類似的問題看來(lái)并不是第一次被問到，這位基金經(jīng)理早有準(zhǔn)備地表示：“我的風(fēng)格是在有把握的情況下會(huì)果斷投資�，F(xiàn)在已經(jīng)發(fā)掘了一些好的投資品種，我想新基金成立后建倉(cāng)速度不會(huì)很慢�！�

　　上面這段對(duì)話發(fā)生在本周舉行的一次新基金推介會(huì)上，一問一答頗具代表性。銀行客戶經(jīng)理著急，因?yàn)樾星閬?lái)了，憋了大半年的投資者急于見到賺錢效應(yīng)。基金經(jīng)理也急，因?yàn)樵谂琶麎毫ο拢�踏空的結(jié)果實(shí)在難以接受。

　　數(shù)據(jù)顯示，上周新增基金開戶數(shù)達(dá)到7.6萬(wàn)戶，而之前一周該數(shù)字更達(dá)到8.3萬(wàn)戶，創(chuàng)出今年以來(lái)新高。而在9月中旬，一周新增基金開戶數(shù)只有不到5萬(wàn)戶。與投資者入市熱情相對(duì)應(yīng)的是新基金密集發(fā)行和基金募集額的回暖。本周共有29只新基金處于發(fā)行期，而三季度新基金平均募集額回升到19.77億份，11月5日結(jié)束發(fā)行的華商策略精選基金更是募集了驚人的118.15億份，成為今年首只破百億的股票方向基金。

　　“10月份以來(lái)的市場(chǎng)大幅反彈讓部分投資者恢復(fù)了對(duì)基金的信心，再加上通貨膨脹預(yù)期，普通老百姓沒有什么更好的投資渠道，基金相對(duì)而言是不錯(cuò)的選擇，這些都導(dǎo)致了基金發(fā)行的回暖�！卑残抛C券基金分析師任瞳表示。

　　但對(duì)于新基金的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，募集成立后的建倉(cāng)策略卻依然是不容回避的問題，畢竟國(guó)慶節(jié)后上證綜指漲幅已經(jīng)達(dá)到17.31%。中國(guó)證券報(bào)記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，加快建倉(cāng)節(jié)奏在新基金經(jīng)理中占據(jù)了主流。

　　“A股近來(lái)這一波行情是典型的流動(dòng)性推動(dòng)，如果這一內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素不發(fā)生大的改變，我認(rèn)為市場(chǎng)向上的軌跡也不會(huì)改變。這時(shí)候如果建倉(cāng)猶豫，反而可能買到更高的位置上，操作起來(lái)更加被動(dòng)�！币晃粩M任基金經(jīng)理表示。他認(rèn)為，目前的市場(chǎng)和2007年三季度有些類似，都是“錢催的”，所以用是否有泡沫來(lái)衡量并不恰當(dāng)，及時(shí)建倉(cāng)跟上市場(chǎng)的腳步，然后再視市場(chǎng)變化控制風(fēng)險(xiǎn)可能更加主動(dòng)。

　　瞄準(zhǔn)通脹主題

　　既然通貨膨脹預(yù)期是推動(dòng)資金入市的重要原因，不少新基金的基金經(jīng)理也將其看作建倉(cāng)的主要方向。

　　“目前流動(dòng)性主導(dǎo)依然沒有變化，農(nóng)產(chǎn)品仍然是相對(duì)比較看好的。還有消費(fèi)領(lǐng)域，包括醫(yī)藥相關(guān)領(lǐng)域，里面很多的股票目前價(jià)格還不是很貴，未來(lái)機(jī)會(huì)還是很大�！北本┠承禄�金的基金經(jīng)理表示。也有基金經(jīng)理認(rèn)為，未來(lái)市場(chǎng)還是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，有色、煤炭等資源類行業(yè)以及新能源、高科技等經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型熱點(diǎn)值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　當(dāng)然，新基金中也有持謹(jǐn)慎建倉(cāng)觀點(diǎn)的基金經(jīng)理。某知名基金經(jīng)理就向中國(guó)證券報(bào)記者表示在建倉(cāng)中要堅(jiān)守價(jià)值底線，“我認(rèn)為目前還只是反彈，不是反轉(zhuǎn)，更不是所謂的全面牛市。在大家都貪婪的時(shí)候，我寧愿多一些恐懼�！�

　　另一位新基金的基金經(jīng)理談及未來(lái)市場(chǎng)是否會(huì)出現(xiàn)大的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)建議關(guān)注兩大因素。首先，是國(guó)內(nèi)通脹要控制得住�！叭绻�出現(xiàn)惡性通脹，意味著政府不惜一切代價(jià)去做流動(dòng)性收縮，對(duì)股市不是好事情�！逼浯危�是人民幣匯率不要出現(xiàn)大幅貶值，因?yàn)槿嗣駧湃绻�出現(xiàn)貶值預(yù)期，國(guó)內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)大批資金外流�！艾F(xiàn)在只要政府不讓人民幣大幅升值，將來(lái)大幅貶值的概率就低。” （ 余喆）