反彈初期倉位提升謹慎 陽光私募王者紛紛落馬

　　上半年，在滬深300指數(shù)下跌28.32%的背景下，優(yōu)秀私募業(yè)績不俗，其中有6只基金漲幅更是超過10%。進入3季度，上半年的私募王者，在市場行情轉(zhuǎn)換來臨的時候，并沒能獲得持續(xù)優(yōu)異的表現(xiàn)。

　　據(jù)好買基金研究中心的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年排名前20名的私募基金沒有任何一只在三季度進入前50名，僅有彤源2號和瑞天價值成長兩只基金進入前100名，有8只基金排名在100~ 300名之間，有10只基金更是落在了300名以后。

　　私募王者紛紛落馬

　　上半年排名第一的彤源2號，在第三季度的表現(xiàn)，是上半年前20名榜單中表現(xiàn)得最好的一只。前半年，彤源2號上漲17.36%，超越滬深300指數(shù)45.34%。三季度，彤源2號上漲21.69%，仍然排在前1/7的位置。

　　上半年排名前20的產(chǎn)品中，有4只產(chǎn)品在第三季度落在了400名以后。究其原因，有的是因為配置的品種不再處于強勁的上升趨勢中，也有的是處于對市場風險的警惕性，而失去了分享市場上漲的機會。

　　比如明達，上半年，明達3以17.08%的收益率排名第2，但在第三季度僅上漲0.62%，在436只私募基金中排名僅處于416位。

　　再比如展博，上半年展博1期上漲6.75%，排名第11位。展博在整個7月倉位基本在一成以下，進入8月后倉位稍有提高，持有的個股主要在消費等行業(yè)。因此，在市場迅速反彈的7月和8月，展博1期僅上漲0.94%和0.99%。

　　反彈初期倉位提升謹慎

　　好買基金分析認為，每一次市場行情轉(zhuǎn)換，都會造成私募排名的大洗牌。三季度，從整體上來說，私募在市場反彈的初期在倉位提升上相對謹慎。上半年表現(xiàn)優(yōu)異的私募基金，往往持股較為集中，隨著中小盤股泡沫的積聚，導致私募在投資操上并不能維持高倉位。在規(guī)避風險的同時，也使得他們在上漲來臨的時候，不能及時地調(diào)整思路，積極分享大盤的上漲。

　　好買表示，基金經(jīng)理也不是萬能的，不同的基金經(jīng)理擅長于不同的市場，因此對于選擇陽光私募還是遵從自己的投資理念，單憑近期的業(yè)績作為唯一指標，很可能使得自己陷入盲從的陷阱。（記者 葉靜）