自己賺了1億元,給持有人虧了25億元,這是嘉實穩(wěn)健2010年上半年交出的成績單。
上半年,嘉實基金公司管理費收入為6.67億元,而嘉實穩(wěn)健一只基金貢獻就1.06億。
作為資產(chǎn)規(guī)模上百億,擁有81.5萬持有人,99%以上為個人投資者的大基金,嘉實穩(wěn)健虧損較大,除與規(guī)模有關(guān)外,運作中屢屢判錯市場是主要原因。
回顧該基金最近兩年的運作情況,不難看出,2009年上半年過于注重防御,而下半年至2010年一季度,又過于注重進攻,減持食品飲料、批發(fā)零售,增持地產(chǎn)行業(yè),導(dǎo)致基金業(yè)績不理想。
雖然2009年初以來,嘉實基金公司在人力配置上一再向該基金傾斜,但基金業(yè)績并沒有變好,尤其在今年嘉實旗下多只基金業(yè)績優(yōu)異的情況下,該基金不改前期頹勢,成為名符其實的“老大難”基金。
半年虧損25億
上半年,公募基金整體虧損4398億元,虧損超過25億的基金42只,“大胖子”基金和指數(shù)基金成為虧損的重災(zāi)區(qū)。
Wind數(shù)據(jù)顯示,665只基金中,嘉實滬深300虧損最多,達103億元,而嘉實旗下主動管理型基金中,凈資產(chǎn)規(guī)模126億元的嘉實穩(wěn)健虧損25億元,2008年以來,該基金共虧損136億元。
2010年以來,截至8月30日,嘉實穩(wěn)健凈值下跌9%,排在117只可比混合型基金第92名;中期來看,過去兩年,該基金凈值增長5%,排在同類91只基金倒數(shù)第四名;長期來看,截至8月26日的過去5年,102只偏股類基金平均回報率為254%,嘉實穩(wěn)健回報率為182%,排在102只基金倒數(shù)第21位。
該基金在運作中判斷屢屢失誤,主要表現(xiàn)在對市場大勢以及行業(yè)判斷上。
基金倉位變化,能很好地體現(xiàn)基金經(jīng)理對市場大勢的把握能力,然而從最近一年半來看,倉位操作上,該基金總比市場慢一拍。
嘉實穩(wěn)健契約規(guī)定,股票投資比例為40%至75%。然而從2009年一季度到2010年二季度,該基金的倉位依次為62%、58%、70%、73%、64%、57%?吹贸觯齻}位控制欠靈活外,總體趨勢與大盤走勢相差較大,2009年上半年操作偏保守,下半年至2010年一季度比較激進。
行業(yè)配置失誤
失誤同樣體現(xiàn)在基金的行業(yè)配置上。
2010年一季度,該基金承認,“由于金融地產(chǎn)方面的配置較多,對業(yè)績造成一定的影響。”實際上,失誤從去年四季度就開始了。
2009年三季報中,該基金判斷,基金彼時防御性較強,導(dǎo)致市場在上漲過程中,漲幅過慢,因此,接下來的四季度計劃增加一些進攻性股票。
參與互動(0) | 【編輯:王安寧】 |
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