三季度淘金消費(fèi)類、周期性及新興產(chǎn)業(yè)

　　A股市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)如何，投資者怎樣發(fā)現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)？證券時(shí)報(bào)記者采訪了國(guó)海富蘭克林基金管理有限公司研究總監(jiān)徐荔蓉，他表示，下半年市場(chǎng)震蕩走強(qiáng)的概率較大，未來(lái)將重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)、周期性行業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)三大板塊。

　　經(jīng)濟(jì)增速放緩

　　徐荔蓉認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速局面已經(jīng)出現(xiàn)。今年上半年，緊鑼密鼓的宏觀調(diào)控部分限制了銀行信貸投放和國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的過(guò)快增長(zhǎng)，隨著國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)迅速轉(zhuǎn)冷，房地產(chǎn)新開工面積大幅下降，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速過(guò)快的局面已經(jīng)得到控制。

　　此外，目前歐洲債務(wù)危機(jī)的影響遠(yuǎn)未見(jiàn)底，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性顯著提高，中國(guó)出口增速在今年二季度可能已經(jīng)達(dá)到頂峰。因此，在國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)放緩和國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)轉(zhuǎn)差的雙重壓力下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速隨之放緩。

　　股票市場(chǎng)走勢(shì)通常反映市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。對(duì)于股市下半年的走勢(shì)，徐荔蓉認(rèn)為，前期市場(chǎng)下跌已經(jīng)反映了市場(chǎng)對(duì)二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的預(yù)期，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比增速有所下降，但降幅會(huì)減小。目前市場(chǎng)預(yù)期正逐漸轉(zhuǎn)向正面，總體來(lái)看，下半年市場(chǎng)的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，股指走勢(shì)將好于上半年。

　　三季度淘金三大板塊

　　徐荔蓉認(rèn)為，三季度仍然看好消費(fèi)類行業(yè)和公司、估值合理并充分反映預(yù)期的周期性行業(yè)以及代表未來(lái)發(fā)展方向的新能源等新興產(chǎn)業(yè)。

　　對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，徐荔蓉表示，創(chuàng)業(yè)板反映了股票市場(chǎng)對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的渴望和激情，但從目前來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板包含較多的泡沫成分，未來(lái)可能將逐步回歸理性。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，特別是對(duì)申購(gòu)新股的投資者而言，應(yīng)該慎重甄別。

　　徐荔蓉強(qiáng)調(diào)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，要想前瞻性地確定投資方向，關(guān)鍵是尋找持續(xù)增長(zhǎng)的公司，并在合理的價(jià)格水平買入。市場(chǎng)調(diào)整給予投資者在合適的價(jià)位買入好公司的機(jī)會(huì)。

　　下半年看好股票基金

　　談及下半年基金投資，徐荔蓉認(rèn)為，相比其他類型的基金，他更看好主動(dòng)型股票基金，特別是長(zhǎng)期表現(xiàn)出色的基金。

　　據(jù)了解，大批老客戶力挺國(guó)海富蘭克林基金，其中包括持有國(guó)海富蘭克林旗下基金4至5年的老持有人。徐荔蓉表示，特別感謝投資者對(duì)國(guó)海富蘭克林的堅(jiān)持和肯定，并將堅(jiān)持價(jià)值投資，避免投機(jī)行為，爭(zhēng)取為投資者最大程度地獲取長(zhǎng)期、良好的投資回報(bào)。(張哲)