機(jī)構(gòu)：關(guān)注主力兩大布局方向

　　經(jīng)過短期的連續(xù)反彈之后，近日市場(chǎng)多空雙方在2500點(diǎn)關(guān)前展開較為激烈的爭(zhēng)奪，各方之間的博弈明顯加劇了短期多空分歧。但根據(jù)資金流監(jiān)測(cè)顯示，在短期震蕩過程中，中小散戶資金連續(xù)流出的同時(shí)，機(jī)構(gòu)資金卻持續(xù)流入。這種資金流的分化表象背后實(shí)際上意味著機(jī)構(gòu)和中小散戶之間的博弈正在加大，值得提醒的是，機(jī)構(gòu)資金流向很有可能意味著潛在的熱點(diǎn)方向。

　　[市況透析]

　　受隔夜歐美股市大漲、企業(yè)年金投資股票比例有望提高等利多消息刺激，周三深滬大盤呈現(xiàn)沖高回落整理的態(tài)勢(shì)，最終兩市股指分別微漲0.02%和0.82%。其中上證綜指在上海本地股走強(qiáng)的推動(dòng)下一度強(qiáng)勢(shì)突破20天均線阻力，但在沖高至2494.59點(diǎn)后回落整理。值得投資者關(guān)注的是，備受市場(chǎng)關(guān)注的農(nóng)行即將在周四上市，同日將披露上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，由于上述兩大事件對(duì)各方預(yù)期行為影響尚待觀察，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望情緒明顯抬頭，成為周三大盤沖高回落整理的重要原因。

　　農(nóng)行平穩(wěn)上市是大概率事件

　　備受市場(chǎng)關(guān)注的農(nóng)行即將登陸上交所，農(nóng)行上市定位及其后續(xù)表現(xiàn)無疑將在很大程度上影響后市運(yùn)行格局。根據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(601288)發(fā)布的上市公告書，公司首次發(fā)行A股股票(網(wǎng)上資金申購(gòu)發(fā)行的103.1億股)將于15日在上海證券交易所上市交易。未考慮行使超額配售選擇權(quán)的影響，農(nóng)行此次發(fā)行募集資金總額約為595.91億元。

　　由于預(yù)設(shè)有“綠鞋”機(jī)制，意味著農(nóng)行上市后一旦跌破發(fā)行價(jià)，中金公司可買入農(nóng)行股票進(jìn)行托市，因此可以預(yù)期的是，農(nóng)行平穩(wěn)上市將是大概率事件。農(nóng)行的平穩(wěn)上市能否對(duì)當(dāng)前處于估值低位的銀行板塊帶來積極影響值得投資者關(guān)注。

　　宏觀數(shù)據(jù)及政策預(yù)期成為關(guān)注焦點(diǎn)

　　6月份和上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)已成為當(dāng)前市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)之一。此前，央行和海關(guān)總署分別披露的信貸數(shù)據(jù)和進(jìn)出口數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，從而在一定程度上激發(fā)了市場(chǎng)的做多熱情。另外注意到，近期召開的中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)第二季度例會(huì)提出，下半年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性和靈活性，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)。

　　在公開市場(chǎng)操作方面，近一段時(shí)間以來，央行連續(xù)7周累計(jì)向市場(chǎng)凈投放資金高達(dá)9380億元，使銀行體系資金緊張局面得到有效緩解。而在穩(wěn)增長(zhǎng)的基調(diào)下，近期央行在公開市場(chǎng)操作的舉動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)貨幣政策松動(dòng)的向好預(yù)期。

　　機(jī)構(gòu)資金流向值得關(guān)注

　　經(jīng)過短期的連續(xù)反彈之后，近日市場(chǎng)多空雙方在2500點(diǎn)關(guān)前展開較為激烈的爭(zhēng)奪，各方之間的博弈明顯加劇了短期多空分歧。但根據(jù)資金流監(jiān)測(cè)顯示，在短期震蕩過程中，中小散戶資金連續(xù)流出的同時(shí)，機(jī)構(gòu)資金卻持續(xù)流入。這種資金流的分化表象背后實(shí)際上意味著機(jī)構(gòu)和中小散戶之間的博弈正在加大，值得提醒的是，機(jī)構(gòu)資金流向很有可能意味著潛在的熱點(diǎn)方向。

　　從周三的熱點(diǎn)表現(xiàn)來看，上海本地股整體走強(qiáng)成為市場(chǎng)的最大亮點(diǎn)所在，上海新梅(600732)、亞通股份(600692)、航天機(jī)電(600151)、三愛富(600636)、復(fù)旦復(fù)華(600624)、上海輔仁(600781)、氯堿化工(600618)、開開實(shí)業(yè)(600272)、中衛(wèi)國(guó)脈(600640)等多只本地重組股強(qiáng)勁漲停。值得關(guān)注的是，近期上海國(guó)資整合明顯加快，按照《上海市"十一五"國(guó)有資產(chǎn)調(diào)整和發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》，到"十一五"末的2010年，上海國(guó)資至少將30%以上的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)集中到上市公司，以進(jìn)一步提高資產(chǎn)資本化、資本證券化水平。根據(jù)預(yù)測(cè)，今年將有超過400億元的國(guó)資資本通過各種方式實(shí)現(xiàn)上市。近期上海再度明確，2013年上海國(guó)資證券化率達(dá)到40%的目標(biāo)。顯然，未來兩年仍有大量國(guó)資實(shí)現(xiàn)證券化，上海國(guó)資整合存在巨大的空間，上海本地股機(jī)會(huì)仍有待投資者深入挖掘。

　　除了上海本地股走強(qiáng)之外，部分節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥、電子信息等新興產(chǎn)業(yè)類個(gè)股也有不錯(cuò)表現(xiàn)。需要強(qiáng)調(diào)的是，在調(diào)結(jié)構(gòu)的宏觀背景下，并購(gòu)重組和符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)類個(gè)股仍將是主力資金的重點(diǎn)布局方向。(廣州萬隆)