農(nóng)行7月15日上交所上市 將引發(fā)上漲行情

　　中新網(wǎng)7月13日電 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行將于7月15日在上海證券交易所上市，上市后將迅速進(jìn)入主要A股市場(chǎng)指數(shù)，引發(fā)上漲行情。

　　以2.68元/股的A股發(fā)行定價(jià)計(jì)算，綠鞋前農(nóng)業(yè)銀行的發(fā)行總市值為7,797億元，如果綠鞋全額行使則發(fā)行總市值達(dá)到7,881億元，綠鞋前后的發(fā)行總市值均居A股市場(chǎng)市值排名的第5位。

　　根據(jù)上證指數(shù)關(guān)于新股上市后11個(gè)交易日計(jì)入指數(shù)的規(guī)定，以及中證指數(shù)關(guān)于發(fā)行總市值排名在滬深A(yù)股市場(chǎng)前10位的新發(fā)行A股股票，在上市第10個(gè)交易日結(jié)束后進(jìn)入指數(shù)的規(guī)定，農(nóng)業(yè)銀行的股票將于27日計(jì)入上證綜指、上證180、上證50等指數(shù)、滬深300、中證100等主要市場(chǎng)指數(shù)。

　　由于農(nóng)業(yè)銀行在上市后得以迅速進(jìn)入主要市場(chǎng)指數(shù)，所帶來(lái)的基金配置需求將引發(fā)上漲行情。一是，一支基金與指數(shù)的相對(duì)表現(xiàn)，是對(duì)基金業(yè)績(jī)考核的重要指標(biāo)之一，因此基金會(huì)大量持有指數(shù)成分股，而對(duì)類似農(nóng)行股票這樣的大盤權(quán)重股的需求則更大；二是，市場(chǎng)上已發(fā)行了多支ETF指數(shù)基金，這些基金是對(duì)指數(shù)的直接復(fù)制，滿足投資者對(duì)指數(shù)的投資需求，當(dāng)指數(shù)的成分股發(fā)生變化時(shí)，這些ETF基金將直接調(diào)整持有股票的類型和倉(cāng)位，以達(dá)到與指數(shù)一致的目的；三是，A股市場(chǎng)已推出股指期貨，農(nóng)業(yè)銀行作為股指的成分股，其市場(chǎng)需求和交易量將受到正面影響。投資者出于復(fù)制指數(shù)、交易平倉(cāng)、或?qū)�沖套利的需要，將需要買賣成分股，農(nóng)業(yè)銀行作為大盤權(quán)重股，對(duì)其需求將隨著股指期貨交易的逐步升溫而放大。

　　預(yù)計(jì)在農(nóng)業(yè)銀行進(jìn)入股指當(dāng)天及隨后的一段時(shí)間，將有一段比較明顯的上漲行情。在指數(shù)因素造成的短期行情之外，由于農(nóng)業(yè)銀行是最后一家完成重組改制的大型商業(yè)銀行，其長(zhǎng)期投資價(jià)值可期，股票的長(zhǎng)期表現(xiàn)值得關(guān)注。

　　2007年至2009年，農(nóng)行凈利潤(rùn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為21.8%，僅較工行和建行低4個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。而根據(jù)農(nóng)行招股書中所披露的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，農(nóng)行預(yù)計(jì)將于2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)829.1億元，較2009年增速高達(dá)27.5%。雖然受IPO影響會(huì)有所攤薄，但股本回報(bào)率(ROE)指標(biāo)也將快速回升至20%以上的水平。業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的預(yù)期進(jìn)一步體現(xiàn)出農(nóng)行具有良好的投資價(jià)值。

　　未來(lái)，受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，網(wǎng)點(diǎn)和客戶效能的集中釋放，以及國(guó)家日益加大的政策支持力度，相信農(nóng)業(yè)銀行將會(huì)再次復(fù)制工行、中行、建行改制上市后所經(jīng)歷的高速增長(zhǎng)期，為投資者帶來(lái)豐厚的長(zhǎng)期回報(bào)。