新華基金：把握行業(yè)輪動機(jī)會

　　新華基金研究總監(jiān)、新華行業(yè)周期輪換基金擬任基金經(jīng)理周永勝表示，人民幣升值短期利好股市。目前，股市已經(jīng)基本見底，或在三季度重回升勢。投資者要想獲得較好收益，應(yīng)該抓住經(jīng)濟(jì)上升期或下跌期帶來的行業(yè)輪換機(jī)會。

　　周永勝表示，盡管有觀點認(rèn)為匯改或?qū)е隆半p向波動”，但他認(rèn)為，匯改的結(jié)果一定是人民幣升值。對于股市而言，短期來說，升值是個利好，會促進(jìn)股市上漲。一方面，升值對部分行業(yè)構(gòu)成直接利好，如航空、造紙、地產(chǎn)、旅游等；另一方面，升值會促進(jìn)境外熱錢的流入，從2005年匯改經(jīng)驗看，匯改之后熱錢大量流入，帶來中國股市大牛市。

　　周永勝認(rèn)為，在2500點左右，藍(lán)籌股底部已經(jīng)形成。不過，中小盤股、醫(yī)藥股等強(qiáng)勢股還沒有見底，未來還需要進(jìn)一步擠掉泡沫。目前來看，接下來藍(lán)籌會有小幅反彈，然后會隨同中小盤股一起殺跌。下跌中，藍(lán)籌股跌回前期低位可能就跌不動了，但中小盤股可能會跌的更猛。也就是說，指數(shù)可能不再深跌，但中小盤股會繼續(xù)下跌。在這個點位，股市底部區(qū)跡象已經(jīng)顯現(xiàn)，但筑底過程中股市結(jié)構(gòu)會分化，過程還會有反復(fù)。

　　他說，中國經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇通道中，回落只是暫時性的，周期性回落之后，還會進(jìn)入新的上升周期。投資者要想獲得較好收益，不應(yīng)錯過經(jīng)濟(jì)上升或下跌時期帶來的行業(yè)輪換機(jī)會。2009年，新華成長獲得同類基金排名第二的成績，就是因為較為準(zhǔn)確地把握住了行業(yè)輪換機(jī)會。

　　對于下半年，周永勝的基本判斷就是四季度左右經(jīng)濟(jì)見底，股市可能在三季度見底。目前市場經(jīng)過大幅下跌，風(fēng)險已經(jīng)得到較為充分的釋放，新華基金正在發(fā)行的新華行業(yè)周期輪換基金雖遇市場低谷，但卻適逢建倉良機(jī)。在行業(yè)配置上，在經(jīng)濟(jì)上升小周期，新華行業(yè)周期輪換基金將先配置周期性行業(yè)，如低估值的地產(chǎn)、保險、銀行等，之后再做非周期性行業(yè)的配置。 （申屠青南）