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聯(lián)想創(chuàng)投堅守VC還是轉(zhuǎn)向PE? 回報高潮期未到來

2008年08月25日 15:15 來源:中國證券報 發(fā)表評論

  今年聯(lián)想投資完成了第四期基金的募集,新的基金的規(guī)模是4億美金,超過前三期的總和。據(jù)報道,作為聯(lián)想投資第四期基金募資的一部分,浦東新區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金日前與聯(lián)想投資簽訂協(xié)議,宣布將向聯(lián)想四期基金投資700萬美元。

  聯(lián)想投資董事總經(jīng)理陳浩表示,今年的第四期基金的募集,代表了聯(lián)想投資對中國創(chuàng)投環(huán)境和未來發(fā)展的一種看法,“我們覺得還是大有可為、大有機會,現(xiàn)在,這個市場雖然表現(xiàn)出來一些價格上、競爭上有不盡如人意的地方,但中國的資本投資回報的高潮并沒有到來”。

  堅守長期投資

  聯(lián)想投資是聯(lián)想控股旗下專事風(fēng)險投資業(yè)務(wù)的子公司,于2001年4月成立?偛吭诒本,2003年設(shè)立上海辦事處。目前管理的基金規(guī)模接近三億美元,重點投資于運作主體在中國及市場與中國相關(guān)的具有高成長潛力的中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

  聯(lián)想投資以大IT領(lǐng)域投資為主,關(guān)注創(chuàng)業(yè)期和擴展早期;兼顧非IT領(lǐng)域的機會。大IT領(lǐng)域重點投資互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用與服務(wù)、無線應(yīng)用與服務(wù)、外包、數(shù)字媒體、芯片設(shè)計及關(guān)鍵元器件。以領(lǐng)投和聯(lián)合領(lǐng)投為主。首次單筆投資規(guī)模為200-1000萬美元。

  目前,已成功退出的項目有卓越(被亞馬遜收購)、中訊(香港主板上市,股票代碼299)等。今年科大訊飛也成功登陸中小板,但聯(lián)想創(chuàng)投有關(guān)負(fù)責(zé)人多次表示,“科大訊飛上市后三年內(nèi)不會減持”。

  事實上,聯(lián)想創(chuàng)投自成立以來,在投資目標(biāo)選擇上非常注重企業(yè)基本面和長期持續(xù)發(fā)展。比如,科大訊飛就是聯(lián)想投資2001年4月成立后“按照正規(guī)流程”所投的第一個企業(yè),而聯(lián)想投資2533萬元的投入也足足占到其一期基金的十分之一。從投資到科大訊飛的上市花了7年時間,而如果按照承諾,聯(lián)想創(chuàng)投的此次投資周期將達十年以上。“這在國內(nèi)創(chuàng)投界可謂罕見。”業(yè)內(nèi)人士如是評價。

  開始涉足PE

  創(chuàng)業(yè)投資中介機構(gòu)縱橫合力透露,2008年7月初,聯(lián)想投資與山西國聯(lián)管業(yè)初步形成投資協(xié)議,聯(lián)想投資以約1.5億元入股國聯(lián)管業(yè)25%左右股權(quán),其入股PE值為10-12倍左右。

  據(jù)悉,山西國聯(lián)管業(yè)是由山西榆次國聯(lián)制管有限公司、山西國聯(lián)螺旋制管有限公司、西安國聯(lián)螺旋制管有限公司、太原天龍機器制造有限公司和太原廣發(fā)物貿(mào)有限公司等全資和控股子公司組成的集團公司,屬民營股份制企業(yè)。

  分析人士說,從這個動作,似乎可以看到,隨著基金盤子增大,聯(lián)想投資也開始“多元化”經(jīng)營,目前,聯(lián)想創(chuàng)投不僅堅守著長期的創(chuàng)投理念,還逐步做一些PE投資。

  但從聯(lián)想的兩個投資平臺看,聯(lián)想投資扛著“創(chuàng)投”大旗的可能性仍然比較大,而聯(lián)想弘毅則越來越明顯地偏向于PE投資。據(jù)悉,近日,弘毅投資第四期美元基金募集完成,共募集了約14億美元,而第四期的資金規(guī)模超過了此前三期的總和,而弘毅投資的第一期人民幣基金也有望近期募集完成。完成了第四期美元基金的募集后,加上第一期人民幣基金也有望近期獲得突破,弘毅投資管理的基金規(guī)模已經(jīng)達到200億元人民幣,實現(xiàn)了一大跨越。此前,社;鹨研纪顿Y弘毅投資和鼎暉投資各20億元人民幣。

編輯:劉霏】
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