上周四中石化與巴西 “貸款換石油”的協(xié)議墨跡未干，在相鄰的地域板塊上，中石油又與委內(nèi)瑞拉簽下一筆前所未有的能源大買賣。昨日中石油官網(wǎng)信息顯示，中方將提供為期10年、總額100億美元和700億元人民幣的貸款，用以“置換”委國(guó)的石油購銷合同。該協(xié)議還涵蓋了包括原產(chǎn)地開采、中游運(yùn)輸、合資建煉廠在內(nèi)的整條產(chǎn)業(yè)鏈，但對(duì)具體細(xì)節(jié)并未過多披露。業(yè)內(nèi)觀察指出，委內(nèi)瑞拉一直是以石油產(chǎn)品償還貸款，而此前簽訂的中巴協(xié)議、中俄協(xié)議條件相對(duì)苛刻得多，在利率固定、價(jià)格隨行就市的框架下，“貸款換石油”可能淪為險(xiǎn)棋。

　　合約模式的盛行

　　記者了解到，2008年以來，單就發(fā)生在中石油與委內(nèi)瑞拉之間、以貸款“支付”石油供應(yīng)的交易而言，這就已經(jīng)是第5筆，而剛開始的信貸金額只是20億美元的小試牛刀，2年間迅速暴增了10倍。有趣的是，與中俄能源協(xié)議鏖戰(zhàn)議桌長(zhǎng)達(dá)數(shù)月有所不同，中石油這次長(zhǎng)期融資合作框架協(xié)議的落地，距離委內(nèi)瑞拉表達(dá)擴(kuò)大互惠意愿還不到2個(gè)月。

　　據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，委總統(tǒng)查韋斯2月底曾呼吁，希望中方為中委石油開發(fā)基金增資120億美元，查韋斯昨日亦明確表態(tài)，此次合計(jì)約200億美元的貸款還不包括在內(nèi)�！皬闹袊�(guó)的能源戰(zhàn)略講，使用貸款換石油的方式最大的好處在于擺脫了一個(gè)簡(jiǎn)單的用陸海儲(chǔ)備的方式，走向合約儲(chǔ)備方式。 ”共贏經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)馬國(guó)書認(rèn)為，這就形成了來源相對(duì)穩(wěn)定的“油庫”。

　　而這樣的“合約模式”也為其他石油巨頭們共享。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，去年初以來，與中國(guó)簽署“貸款換石油”合作協(xié)議的國(guó)家包括巴西、俄羅斯、安哥拉、厄瓜多爾、哈薩克斯坦等，未來15到20年間，中國(guó)將以兌換形式獲取每年3000萬噸左右的石油供應(yīng)。單從數(shù)值上看，此次提供給委內(nèi)瑞拉政府用以房屋、鐵路、能源及農(nóng)業(yè)建設(shè)計(jì)劃的貸款規(guī)模最大。

　　被動(dòng)的定價(jià)權(quán)

　　但中國(guó)的出手“闊綽”并不能引導(dǎo)市場(chǎng)目光從履約風(fēng)險(xiǎn)等敏感因素的牽扯上移開。中海油一位資深人士分析，受委國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、石油行業(yè)產(chǎn)值升降等影響，約200億美元的融資貸款究竟能換來多少石油資源尚是未知數(shù)。有統(tǒng)計(jì)稱，委現(xiàn)在的日供應(yīng)量遠(yuǎn)未及此前46萬桶/天的約定。

　　當(dāng)然，委總統(tǒng)查韋斯的設(shè)想還是絢爛無比：今年底對(duì)中國(guó)的石油出口量將增加到100萬桶/天。而委內(nèi)瑞拉持平于301萬桶的日產(chǎn)量又讓能否兌現(xiàn)這一“價(jià)碼”的憂慮叢生。來自美國(guó)能源信息署的數(shù)據(jù)更為之平添迷霧：委1月對(duì)其最大賣主美國(guó)的石油輸出也同比下降三分之一。不過，值得一提的是，中委協(xié)議中的一個(gè)亮點(diǎn)是貨幣構(gòu)成包含了一半數(shù)額的人民幣，顯現(xiàn)出談判中的幾分硬氣。

　　據(jù)了解，相比其它“貸款換石油”協(xié)議，委內(nèi)瑞拉的條件已是最為寬松。中巴協(xié)議規(guī)定，巴西是用現(xiàn)金償還貸款，也就是說，貸款利率是期限內(nèi)固定的，巴方出售的石油價(jià)格卻隨行就市，同時(shí)還受中美匯率影響。中厄協(xié)議則為厄瓜多爾保留了比規(guī)定數(shù)量多或少供應(yīng)5%的原油選擇權(quán)。中俄協(xié)議在價(jià)格上未對(duì)中方作任何折讓，全部使用運(yùn)抵港口的市場(chǎng)價(jià)為基準(zhǔn)，最終導(dǎo)致中方以遠(yuǎn)高于現(xiàn)價(jià)的價(jià)格被迫吃下。

　　更宏觀的愿景

　　按照一些以現(xiàn)金償還貸款的協(xié)議，假設(shè)國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，中國(guó)就可能陷入“竹籃打水”的困境，因?yàn)檫@種國(guó)家間的雙邊協(xié)議并沒有實(shí)質(zhì)的擔(dān)保品。不過，盡管不排除成為“一招險(xiǎn)棋”的可能性，多位分析人士卻都表示，這一從金融危機(jī)中應(yīng)運(yùn)而生的石油貿(mào)易模式仍是利大于弊。

　　對(duì)中方來說，這種合約儲(chǔ)備方式提供了相對(duì)穩(wěn)定的油源，這對(duì)于出海找油的石油巨頭確實(shí)具有莫大吸引力。中信集團(tuán)研究主管李才元?jiǎng)t認(rèn)為，目前世界上絕大部分原油以期貨形式存在，期貨商通過遠(yuǎn)期商品交易以非常隱秘的方式?jīng)Q定著石油價(jià)格和最終分配，而“貸款換石油”這種準(zhǔn)現(xiàn)貨的交易方式有利于抑制資源價(jià)格單方面上漲，有助于平抑國(guó)際油價(jià)。中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英也認(rèn)為，“貸款換石油”是缺錢的石油出口國(guó)和缺油的進(jìn)口國(guó)的雙贏選擇。

　　“雖然本質(zhì)上也屬于‘份額油’的一種，但‘貸款換石油’的談判對(duì)象既不是財(cái)大氣粗的中東產(chǎn)油國(guó)，也不是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)極高的國(guó)家，主要是一些新興大國(guó)或中等新興國(guó)家，這對(duì)彼此政經(jīng)聯(lián)系很有裨益。 ”有觀點(diǎn)如是認(rèn)為。此外，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，“貸款換石油”是為外匯儲(chǔ)備的多元化投資提供了途徑。 勞佳迪