成品油價(jià)格上調(diào) 兩巨頭煉油業(yè)務(wù)將恢復(fù)盈利

　　發(fā)改委宣布自10月26日零時(shí)起將汽、柴油供應(yīng)價(jià)格每噸分別提高230元和220元。

　　油價(jià)問(wèn)題關(guān)乎民生，每次上調(diào)都會(huì)成為日常百姓關(guān)注的焦點(diǎn)，此次也不例外。

　　而同時(shí)，市場(chǎng)關(guān)注的還有中石化中石油兩大石油巨頭在此次油價(jià)上調(diào)后是否又會(huì)大賺一筆？

　　煉油業(yè)務(wù)將恢復(fù)盈利

　　今年年內(nèi)的其他兩次油價(jià)調(diào)整分別為，4月14日油價(jià)每噸均上調(diào)320元和6月1日汽、柴油價(jià)格每噸分別降低230元和220元。

　　自6月1日以來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格持續(xù)在每桶70～80美元之間小幅波動(dòng)，但到9月底攀升至每桶80美元以上。

　　對(duì)于此次油價(jià)上調(diào)，有分析師判斷，由于低成本原油庫(kù)存存在1個(gè)半月左右的滯后，10月份煉油毛利將重回到4月份8美元/桶以上的高位。至國(guó)慶前后，國(guó)際原油價(jià)格快速上漲，上漲影響將使得煉油企業(yè)11月份的毛利水平快速下滑至5美元/桶的更正常水平。從今年年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)煉油毛利平均在5美元/桶左右。

　　此外，自6月國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格下調(diào)以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格有較大的起伏變化，尤其在近期國(guó)際油價(jià)重新站上80美元／桶之后，如果國(guó)內(nèi)成品油價(jià)不上調(diào)，兩大石油公司煉油業(yè)務(wù)將面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)此次上調(diào)之后，兩大石油公司其煉油業(yè)務(wù)將恢復(fù)盈利，但受上調(diào)幅度限制，不會(huì)有較高的利潤(rùn)。

　　中石化財(cái)務(wù)總監(jiān)王新華告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，再不調(diào)整，煉油業(yè)務(wù)就是虧損的。

　　而對(duì)于煉油業(yè)務(wù)的毛利率，王新華則表示，鑒于馬上要發(fā)布第三季度報(bào)告，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不方便透露。

　　對(duì)此，湘財(cái)證券石油化工研究所王強(qiáng)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也稱，按照現(xiàn)在的原油價(jià)格，如果再不上調(diào)成品油價(jià)格，下個(gè)季度確實(shí)是虧損的。

　　王強(qiáng)指出，根據(jù)測(cè)算，理論上可靜態(tài)提升煉油毛利約2美元/桶，這將直接利好國(guó)內(nèi)兩大煉油巨頭中國(guó)石油和中國(guó)石化。他表示，今年三季度，由于國(guó)際原油價(jià)格處于今年的相對(duì)低點(diǎn)，使得石化雙雄的煉油成本相對(duì)較低，因此煉油盈利狀況好于上半年；而最近國(guó)慶前后，國(guó)際原油價(jià)格快速上漲，將增加今年10月之后的煉油成本，本次成品油價(jià)格上調(diào)，能基本覆蓋原油價(jià)格上漲，這在一定程度上保障了今年四季度的煉油能盈利。

　　有分析師表示，中石油、中石化兩大集團(tuán)油氣儲(chǔ)量不斷增長(zhǎng)，儲(chǔ)量接替率持續(xù)上升。如果考慮成本變動(dòng)，此次油價(jià)上調(diào)只是抵消了原有煉油毛利下降的不利狀況，維持原有業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)不變，即中石化2010-2012年盈利預(yù)測(cè)為0.9元、1元和1.15元；中石油2010-2012年盈利預(yù)測(cè)為0.78元、0.85元和0.93元。