許繼再“嫁”豪門(mén) 國(guó)家電網(wǎng)挺進(jìn)電氣設(shè)備行業(yè)

　　國(guó)家電網(wǎng)“聯(lián)姻”許繼集團(tuán)一事，終于塵埃落定。

　　日前，許繼集團(tuán)麾下的許繼電氣股份有限公司(000400.SZ，下稱“許繼電氣”)發(fā)布公告稱，國(guó)家電網(wǎng)公司旗下的中國(guó)電力科學(xué)研究院(下稱“中國(guó)電科院”)增資許繼集團(tuán)的相關(guān)工作已經(jīng)完成，工商變更登記手續(xù)已于5月28日辦理完畢。目前，中國(guó)電科院持有許繼集團(tuán)60%的股權(quán)，成為其控股股東。

　　許繼再“嫁”豪門(mén)

　　這是一場(chǎng)開(kāi)始就不平靜的“再婚”。

　　位于河南省許昌市的許繼集團(tuán)已有40年歷史，是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)電力系統(tǒng)自動(dòng)化設(shè)備、繼電保護(hù)和輸變電設(shè)備的龍頭企業(yè)。

　　2008年3月，意欲打破資金瓶頸、做大做強(qiáng)的許繼集團(tuán)成功引進(jìn)投資者平安信托投資有限責(zé)任公司(下稱“平安信托”)。平安信托以9.6億元的價(jià)格購(gòu)得許繼集團(tuán)100%股權(quán)，為許繼集團(tuán)帶來(lái)了40億元的長(zhǎng)期資金支持和全方位的金融服務(wù)。彼時(shí)，對(duì)于兩者的聯(lián)姻，外界一度解讀為“絕配”。

　　不過(guò)令人稍感意外的是，上述佳話蜜月尚未結(jié)束，許繼集團(tuán)就與國(guó)家電網(wǎng)傳出“緋聞”。

　　2009年7月18日，許繼電氣公告稱，中國(guó)電科院、平安信托、許繼集團(tuán)簽署了《合作框架協(xié)議》。協(xié)議約定，許繼集團(tuán)以剝離非主業(yè)資產(chǎn)后的凈資產(chǎn)評(píng)估值為基礎(chǔ)進(jìn)行增資，中國(guó)電科院以重慶渝能泰山電線電纜有限公司100%的股權(quán)、重慶順泰鐵塔制造有限公司100%的股權(quán)等資產(chǎn)出資認(rèn)繳。增資完成后，中國(guó)電科院、平安信托分別持有許繼集團(tuán)60%、40%的股權(quán)。中國(guó)電科院將成為許繼集團(tuán)的控股股東，許繼集團(tuán)實(shí)際控制人將發(fā)生變更。未來(lái)，平安信托將擇機(jī)退出，將所持許繼集團(tuán)40%的股權(quán)繼續(xù)轉(zhuǎn)讓給中國(guó)電科院。

　　消息一出，立刻引發(fā)了巨大的爭(zhēng)議。國(guó)家電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)區(qū)域覆蓋中國(guó)88%的國(guó)土面積，是國(guó)內(nèi)電氣設(shè)備制造行業(yè)的最大客戶。因此，對(duì)于國(guó)家電網(wǎng)通過(guò)中國(guó)電科院“曲線”進(jìn)軍上游設(shè)備制造業(yè)，市場(chǎng)人士不無(wú)擔(dān)憂�！斑@意味著其他電氣設(shè)備制造企業(yè)，未來(lái)會(huì)面臨不平等的競(jìng)爭(zhēng)，甚至可能會(huì)出現(xiàn)訂單減少、利潤(rùn)下滑、難以存活的情況�！焙幽鲜∧畴娏υO(shè)備企業(yè)的人士向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》坦陳。

　　事實(shí)上，中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)此間也曾公開(kāi)上書(shū)國(guó)家相關(guān)部委，指出國(guó)家電網(wǎng)收購(gòu)行為違背了電力改革“主輔分離”的原則。

　　不過(guò)，這些爭(zhēng)議并沒(méi)有阻擋住國(guó)家電網(wǎng)的收購(gòu)進(jìn)程。2月11日，國(guó)家電網(wǎng)收到國(guó)務(wù)院國(guó)資委的批復(fù)，同意中國(guó)電科院對(duì)許繼集團(tuán)進(jìn)行增資擴(kuò)股。

　　6月2日，許繼電氣發(fā)布公告稱，中國(guó)電科院已完成增資許繼集團(tuán)的相關(guān)工作。至此，沸沸揚(yáng)揚(yáng)一年之久的“國(guó)網(wǎng)收購(gòu)許繼”案正式落下帷幕。

　　“背靠大樹(shù)好乘涼”

　　短短兩年時(shí)間內(nèi)，許繼集團(tuán)緣何“梅開(kāi)二度”？

　　“許繼集團(tuán)在平安信托入主之前已陷入資金困局�！敝�情人士向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》透露，近年來(lái)，隨著企業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)張和多元化投資，許繼集團(tuán)負(fù)債、擔(dān)保大量增加，資金出現(xiàn)緊張狀況。