中新社北京四月十三日電 題：解決股權(quán)分置“摸著石頭過(guò)河”
中新社記者魏晞
十三日，上證綜合指數(shù)以大幅上漲近三十點(diǎn)結(jié)束早間交易，市場(chǎng)分析相信，整個(gè)中國(guó)股市因?yàn)槔孟?lái)的興奮情緒還將繼續(xù)。十二日晚，中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人首次以官方身份高調(diào)表示，解決股權(quán)分置問(wèn)題“目前已經(jīng)具備啟動(dòng)試點(diǎn)的條件”。這被視為中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局拉開(kāi)救市大幕的信號(hào)。
中國(guó)市場(chǎng)的興奮不無(wú)道理。股權(quán)分置牽涉各方利益，解決方案多年懸而未決，“已經(jīng)具備啟動(dòng)試點(diǎn)的條件”，短短十一字則解答了此前各方爭(zhēng)論不休的諸多疑惑。
首先，解決股權(quán)分置時(shí)間表逐漸明朗。長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，坊間關(guān)于股權(quán)分置解決方案何時(shí)破題的猜測(cè)從未停止。證監(jiān)會(huì)此次表態(tài)一改過(guò)去“探索”、“研究”等避實(shí)就虛的字眼，明確提出“具備試點(diǎn)條件”，人們有理由相信，試點(diǎn)方案的推出指日可待。
其次，各利益方似已達(dá)成基本共識(shí)。股權(quán)分置問(wèn)題的解決牽涉多方利益格局變動(dòng)，上市公司非流通股股東與流通股股東利益矛盾難以平衡，這也是此前證監(jiān)會(huì)“三緘其口”的原因之一。有分析人士認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)此番講話應(yīng)是與各利益方達(dá)成初步一致后的表態(tài)。
但與此同時(shí)，股權(quán)分置的解決從“破題”到“解題”，仍需“摸著石頭過(guò)河”。
證監(jiān)會(huì)十二日的表態(tài)雖使中國(guó)股市人心向好，但其中并未涉及股權(quán)分置解決方案的具體內(nèi)容。實(shí)際上，要不要?dú)v史補(bǔ)償、如何補(bǔ)償；行政性解決還是市場(chǎng)化解決等關(guān)于股權(quán)分置的幾大問(wèn)題，至今沒(méi)有官方解答。因此，在落實(shí)試點(diǎn)之前，股權(quán)分置解決方案仍充滿疑問(wèn)。
一些專家更表示，即使推出試點(diǎn)，也未必就是股權(quán)分置的解決之道。上海復(fù)旦大學(xué)謝百三教授認(rèn)為，目前對(duì)任何方案都不抱樂(lè)觀態(tài)度，方案的出臺(tái)甚至可能引發(fā)股市整體下挫。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)者易憲容則稱，股權(quán)分置解決方案試點(diǎn)可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有制度存在的弊端，有利于規(guī)則修訂，但短期內(nèi)對(duì)股市是否利好難以確定。
推出股權(quán)分置試點(diǎn)僅是解決股權(quán)分置問(wèn)題的第一步。有專家稱，“解決股權(quán)分置必須是多贏的格局，任何一方反對(duì)都不可能成功。”目前，不論推出哪種試點(diǎn)方案，都只能是“摸著石頭過(guò)河”。完
