中新社香港七月十六日電題：影響港經(jīng)濟(jì)前景幾大不明朗因素受關(guān)注

　　中新社記者尹丹丹

　　下半年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)近期成為香港各方關(guān)注焦點(diǎn)。大家的共識(shí)是：復(fù)蘇大勢(shì)仍將繼續(xù)，但外部環(huán)境存在的一些不明朗因素不容忽視，它們可能對(duì)未來(lái)數(shù)月的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生或輕或重的消極影響。

　　不明朗因素中，公認(rèn)最重要者有三，即：美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局加息的幅度和速度、中國(guó)內(nèi)地宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控能否成功以及國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)。不過(guò)，在這些因素可能對(duì)香港產(chǎn)生的影響方面，各方看法并不完全一致。

　　在美國(guó)于七月初正式宣布加息四分之一厘之前，香港金融經(jīng)濟(jì)界人士便已表示，因過(guò)去兩年香港并未完全跟隨美國(guó)的減息幅度，且銀行體系資金充裕，短期內(nèi)應(yīng)無(wú)需跟隨美國(guó)加息。

　　恒生銀行和中銀(香港)的分析員均認(rèn)為，利率上升對(duì)香港的影響是心理面大于實(shí)質(zhì)層面。中銀(香港)發(fā)展規(guī)劃部研究員戴道華還指出，這種以心理因素為主的影響更主要的是集中于債市上。據(jù)他分析，年內(nèi)美國(guó)加息幅度仍會(huì)溫和，而且因加息真正影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)一般會(huì)有至少六個(gè)月的滯后期，且利率市場(chǎng)此前已基本消化了有關(guān)預(yù)期，因此加息對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融市場(chǎng)的影響不會(huì)太大。

　　另有分析則提醒，隨著美國(guó)進(jìn)入可能持續(xù)逾年的加息周期，其貨幣增長(zhǎng)或會(huì)放緩，將令全球金融市場(chǎng)感到不安。香港大學(xué)亞太經(jīng)濟(jì)合作研究中心主任王于漸即表示，美國(guó)息率預(yù)期會(huì)繼續(xù)上調(diào)，將不利其明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　王于漸還認(rèn)為，如果油價(jià)在未來(lái)半年持續(xù)高企，全球性經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能會(huì)受到影響。綜合性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)亨達(dá)國(guó)際控股有限公司聯(lián)席董事、國(guó)際研究部主管黎偉成黎偉成亦表示，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)高企，由此導(dǎo)致的能源成本會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成沖擊。

　　恒生銀行首席經(jīng)濟(jì)師關(guān)永盛則認(rèn)為，香港對(duì)石油的依賴(lài)度較低，油價(jià)占香港綜合消費(fèi)物價(jià)指數(shù)不足百分之一，即使油價(jià)高企，對(duì)香港經(jīng)濟(jì)也只是間接影響，即便有直接影響也相對(duì)溫和。香港金融管理局總裁任志剛亦表示，雖然原油價(jià)格上升可能給香港經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)負(fù)面影響，但不會(huì)妨礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。尤其推動(dòng)油價(jià)上升的部分原因是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，外部需求強(qiáng)勁抵銷(xiāo)了油價(jià)上升對(duì)香港經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成的部分影響。

　　在油價(jià)高企的原因上，戴道華也認(rèn)為主要是由經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)需求上升加之投機(jī)炒作和恐怖活動(dòng)所致，不至引發(fā)石油危機(jī)。但油價(jià)飆升對(duì)包括香港在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)是一大威脅，如果長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)高油價(jià)，將不可避免影響周邊乃至香港經(jīng)濟(jì)，同時(shí)還會(huì)干擾各國(guó)正常的貨幣政策決策，導(dǎo)致政策偏緊。

　　至于內(nèi)地經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控會(huì)為香港帶來(lái)什么影響，此間專(zhuān)家大多認(rèn)為，雖然調(diào)控軟著陸機(jī)會(huì)極大，但內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度勢(shì)必有所放緩，香港有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)亦會(huì)相應(yīng)減慢，如對(duì)香港的服務(wù)需求和經(jīng)香港的商品轉(zhuǎn)口放緩；中國(guó)概念對(duì)資金的吸引力下降使流入香港的資金減少，影響港資本市場(chǎng)表現(xiàn)及財(cái)富效應(yīng)。

　　在此間頗有影響的《恒生經(jīng)濟(jì)月報(bào)》即認(rèn)為，內(nèi)地實(shí)施經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控，盡管長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)有利，但市場(chǎng)仍存在對(duì)嚴(yán)厲的行政手段可能使經(jīng)濟(jì)硬著陸，繼而拖慢由高速增長(zhǎng)的中國(guó)進(jìn)口所帶動(dòng)的亞洲及世界出口的憂(yōu)慮。最近內(nèi)地企業(yè)在港公開(kāi)招股反應(yīng)較以前遜色，已顯示在緊縮調(diào)控政策下，投資者已對(duì)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)抱較前審慎的態(tài)度。

　　不過(guò)，由于普遍預(yù)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)急剎車(chē)似的大起大落，所以即便將加息與油價(jià)因素考慮進(jìn)入，大多數(shù)分析者判斷香港經(jīng)濟(jì)下半年即使放緩也會(huì)是溫和的。

　　三大因素之外，新的恐怖襲擊，美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的隱患，財(cái)政赤字問(wèn)題可能窒礙港府日后推行刺激經(jīng)濟(jì)的財(cái)政政策，以及下半年舉行的香港九月立法會(huì)選舉和美國(guó)十一月總統(tǒng)大選等，亦受到不少觀察家的注意。

　　基于對(duì)上述種種分析，一些銀行、組織和投資機(jī)構(gòu)近日紛紛調(diào)整了對(duì)香港經(jīng)濟(jì)大勢(shì)的預(yù)測(cè)。

　　中銀(香港)、恒生銀行、香港工業(yè)總會(huì)及ING均調(diào)高了對(duì)全年GDP增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)。其中，恒生銀行從百分之五點(diǎn)五調(diào)升至百分之六，中銀(香港)屬下頗受輿論重視的《中銀經(jīng)濟(jì)月刊》和金融投資機(jī)構(gòu)ING分別由百分之五與百分之六一致調(diào)高為百分之六點(diǎn)五，香港工業(yè)總會(huì)更把預(yù)測(cè)由原來(lái)的百分之六點(diǎn)二至六點(diǎn)五升至百分之七點(diǎn)五至八。

　　由商界領(lǐng)袖組成的“香港明天更好”基金，則在強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展前景仍然為正面的同時(shí)，將全年GDP增幅預(yù)測(cè)由三個(gè)月前的百分之六點(diǎn)九輕微下調(diào)百分之六點(diǎn)五。

　　香港官方的意見(jiàn)是：雖然全球及區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)氣候近來(lái)或已趨向?qū)徤�，但整體經(jīng)濟(jì)氣氛仍然相當(dāng)樂(lè)觀，港府維持并相信可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)百分之六的預(yù)測(cè)。