深交所中小企業(yè)板塊已正式啟動(dòng)，并迎來(lái)了首家發(fā)行上市的公司。中小企業(yè)板塊將為投資者帶來(lái)哪些投資機(jī)會(huì)？作為規(guī)模最大的QFII，瑞士銀行是否會(huì)淘金中小企業(yè)板塊？其選股原則是什么？帶著這些問(wèn)題，證券時(shí)報(bào)記者采訪了瑞士銀行董事總經(jīng)理、中國(guó)證券部主管袁淑琴女士。
適時(shí)買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)個(gè)股
對(duì)于瑞銀是否有意買(mǎi)入中小企業(yè)板塊中的個(gè)股，袁淑琴表示，“質(zhì)量好的公司我們一定會(huì)關(guān)注。但是，因?yàn)槲覀兊目蛻魧?duì)市值或者說(shuō)流通量會(huì)有一定的要求，部分基金更在條款中明確規(guī)定不能買(mǎi)入市值在1至2億美元以下的個(gè)股，所以，如果中小企業(yè)板塊上市公司都無(wú)法達(dá)到這個(gè)要求，這些基金可能就不會(huì)進(jìn)入該板塊。當(dāng)然，也有部分客戶要求并沒(méi)有那么嚴(yán)格，所以，如果公司的確非常不錯(cuò)，我們也會(huì)考慮買(mǎi)入。”
最近，有投資者和研究人士認(rèn)為，要吸引投資者，中小企業(yè)板塊個(gè)股的定價(jià)可能會(huì)相對(duì)偏低，對(duì)此，袁淑琴并不認(rèn)同。她說(shuō)，企業(yè)的市盈率要取決于其所處的行業(yè)及其前景如何。如高科技或者醫(yī)藥之類(lèi)的高增長(zhǎng)行業(yè)的公司，其開(kāi)始的規(guī)模可能會(huì)很小，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)，其市盈率可能會(huì)顯得高一些。所以，并不是公司股票定價(jià)一定要很低我們才會(huì)考慮買(mǎi)，如果我們認(rèn)定高增長(zhǎng)性能夠支持高股價(jià)，我們也會(huì)考慮買(mǎi)入。
那么，什么樣的公司才能受到QFII的垂青呢？袁淑琴表示，事實(shí)上，對(duì)國(guó)外投資者來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)并不是投資的最大目標(biāo)。要吸引QFII投資者，企業(yè)一定要有獨(dú)特的特點(diǎn)，比如那些剛開(kāi)始規(guī)模必然會(huì)很小，但其增長(zhǎng)速度會(huì)很高的行業(yè)中的企業(yè)，上面提到的高科技和醫(yī)藥企業(yè)就可以算是這樣的企業(yè)。而在其他行業(yè)，QFII通常會(huì)選擇規(guī)模較大的企業(yè)。
至于風(fēng)險(xiǎn)控制，袁淑琴表示，任何市場(chǎng)都會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。她建議投資者首先要熟悉市場(chǎng)，在對(duì)市場(chǎng)有了充分了解之后，再進(jìn)行大規(guī)模的投資。其次，就是要對(duì)所投資的公司有一個(gè)深入研究。對(duì)公司所處的行業(yè)、業(yè)務(wù)運(yùn)作情況、運(yùn)作的時(shí)間以及管理層情況有了解之后，才能投資。
理性看待中小企業(yè)板塊
袁淑琴認(rèn)為，中小企業(yè)板塊的成功，需要深交所、證監(jiān)會(huì)和股民的共同合作。
袁淑琴表示，對(duì)于一個(gè)新興的市場(chǎng)，其上市公司的質(zhì)量也是至關(guān)重要的。深交所和證監(jiān)會(huì)需要確保上市公司的質(zhì)量是良好的。作為發(fā)審委成員之一，她表示將盡己所能地對(duì)申請(qǐng)上市的公司進(jìn)行挑選，去偽存真，盡可能地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
袁淑琴說(shuō)，其他市場(chǎng)參與者的誠(chéng)信也很重要。投資銀行和投資者是否以成熟的心態(tài)去看待中小企業(yè)板塊，對(duì)該板塊未來(lái)的發(fā)展是非常重要的。既然大家對(duì)這個(gè)市場(chǎng)報(bào)以殷切的期望，大家一定要理性對(duì)待它，千萬(wàn)別把它當(dāng)做一個(gè)賭場(chǎng)。尤其是中小投資者一定要意識(shí)到，維護(hù)市場(chǎng)的健康發(fā)展責(zé)任并不完全在監(jiān)管部門(mén)。她建議投資者不要一窩蜂地去炒作，而是要對(duì)所投資的公司進(jìn)行深入研究，同時(shí)要慢慢地熟悉這個(gè)市場(chǎng)，才去進(jìn)行投資。這樣才有利于這個(gè)新興市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。
不需擔(dān)心會(huì)影響到大盤(pán)走勢(shì)
有人擔(dān)心，中小企業(yè)板塊的推出增加了市場(chǎng)的股票供應(yīng)量，擔(dān)心會(huì)影響到大盤(pán)的走勢(shì)。對(duì)此，袁淑琴認(rèn)為，這其實(shí)不需要擔(dān)心。因?yàn)�，如果不是突然間大幅增加股票的供應(yīng)量，而是有規(guī)律、有秩序地發(fā)行上市，是一個(gè)成熟市場(chǎng)所能夠承受的。有秩序地增加股票市場(chǎng)的供應(yīng)量，是資本市場(chǎng)必經(jīng)的階段，同時(shí)也有利于整個(gè)市場(chǎng)的成熟。據(jù)她所知，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深交所在推出中小企業(yè)板塊的過(guò)程中一直都非常謹(jǐn)慎，因此中小企業(yè)板塊的推出對(duì)市場(chǎng)的影響是正面的。
中小企業(yè)板塊上市公司的盤(pán)子比較小，可能會(huì)方便莊家炒作，普通投資者應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)呢？袁淑琴認(rèn)為，莊家炒作這種市場(chǎng)的個(gè)別行為是無(wú)法避免的，但是，如果投資者作為一個(gè)團(tuán)體能夠比較理性地對(duì)待，莊家無(wú)論怎么折騰，其對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的影響將是有限的。
(稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)，作者：郭蕾)
