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股市存在明顯巨大局限性 中國股市需第二次革命

2003年09月16日 10:24

  中新網(wǎng)9月16日電 中國以搭建市場平臺和建立運行規(guī)則的股市的第一次革命,至今已經(jīng)走到了第13個年頭,對中國經(jīng)濟的發(fā)展功不可沒;但由于中國股市的第一次革命在推進過程存在著明顯且巨大的局限性,上海證券報今日發(fā)表文章指出,中國股市需要進行第二次革命。

  文章指出,以搭建市場平臺和建立運行規(guī)則可以被認為是中國股市第一次革命,在過去的13年中,中國股市無論是對中國的經(jīng)濟改革還是對經(jīng)濟發(fā)展都起到了巨大的推動作用。

  文章中評價到,以滬、深股市建立為契機的中國股市第一次革命實在是功不可沒,它在促進中國社會化的財產(chǎn)整合制度、社會化的風險承擔體系與社會化的企業(yè)評價機制方面所具有的功能與所起的作用,都是其他任何市場與任何機制所無法替代的。

  然而,正如任何事物都具有兩面性一樣,中國股市的第一次革命在推進過程中也表現(xiàn)出了明顯的并且是巨大的局限性。這突出表現(xiàn)在:過多地向舊體制作妥協(xié)而弱化了股市的市場特征;過分強化了市場的融資功能而弱化了資源配置功能;過度放松了社會信用管制而導(dǎo)致市場和社會上信用嚴重缺失,并且使投資者特別是中小投資者在一定程度上成為市場制度缺失的最大也是最無辜的受害者。

  文章中還寫到,為了推進中國股市的制度創(chuàng)新,并且以股市的制度創(chuàng)新來帶動整個經(jīng)濟體制的制度跨越,中國股市的第二次革命就必須以上市公司的產(chǎn)權(quán)變革為明確指向,以消除股權(quán)分裂和股本泡沫為基本任務(wù),逐步解決上市公司與市場的全流通問題,以便為從根本上解決中國股市中的種種矛盾和問題創(chuàng)造最重要的制度條件。

  文章最后總結(jié)指出,作為一種深刻的和全方位的制度變革,中國股市的第二次革命需要整個社會的通力協(xié)作來完成。在這方面,政府應(yīng)有解決股市矛盾的危機意識,管理層應(yīng)有革命性的監(jiān)管思路,市場應(yīng)有創(chuàng)新型的組織結(jié)構(gòu),企業(yè)應(yīng)有強約束的產(chǎn)權(quán)制衡,投資者應(yīng)有市場化的發(fā)展思維與與時俱進的投資理念。(韓志國)

 
編輯:聞育旻

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