2007年12月26日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，審議并原則通過了新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)重大專項實施方案，會議認為，"該方案已基本成熟，具備了啟動實施的條件"。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，這意味著3G牌照發(fā)放的時間將越來越近，3G業(yè)務(wù)的"起跑線"已經(jīng)清晰可見。

　　受消息刺激，中國聯(lián)通(600050)、中興通訊(000063)、華工科技(000988)等3G概念個股在近期的振蕩市中持續(xù)逞強，由此激發(fā)了整個3G概念板塊的反復(fù)活躍。分析人士認為，市場憧憬的電信業(yè)重組及3G牌照發(fā)放可能在今年落實，對3G概念股起積極作用，但由于近年來3G概念行情始終缺乏持續(xù)性及重組時間表未定，后市3G概念股能否持續(xù)走強仍有待觀察。

　　電信重組趨近題材成為股價催化劑

　　實際上，自從2002年中國電信業(yè)第二次重組以來，有關(guān)第三次重組的話題就一直受到普遍的關(guān)注。電信監(jiān)管部門也一直在研究重組方案，從四大電信運營商高管互換到國資委變相增持聯(lián)通股份，再到去年10月份開始的電信行業(yè)大規(guī)模審計，關(guān)于電信業(yè)重組的傳聞不絕于耳。

　　近期坊間流傳最廣方案是將6個運營商變成3+1方案，即中國移動、中國聯(lián)通、中國電信三個主導(dǎo)運營商，每家運營商都擁有固定和移動通信牌照，衛(wèi)通如何變化則不清楚。

　　雖然市場預(yù)期電信重組及3G牌照發(fā)放不會在短期內(nèi)啟動，但機構(gòu)仍普遍預(yù)料，電信重組提上日程，將使3G概念板塊內(nèi)的價值低谷凸現(xiàn)，成為板塊炒作的題材預(yù)期。

　　兩類公司值得重點關(guān)注

　　渤海投資研究所秦洪表示，電信業(yè)重組的預(yù)期，首先將給通信運營商帶來機會；其次，3G牌照發(fā)放必然會推動通信運營商對3G產(chǎn)業(yè)的投資，從而提升通信設(shè)備類上市公司的訂單，推動著通訊板塊的業(yè)績提升。

　　分析認為，長期來看，3G的啟動必將推動電信運營廠商在運營模式上的深刻變革，3G業(yè)務(wù)的多樣性也將為電信運營商帶來許多新的盈利增長點，大幅提高用戶的ARPU值；此外，在2G時期，國內(nèi)通信設(shè)備廠商的市場份額不足10%，處于邊緣競爭者的角色，進入3G時代之后，由于標準的開放性以及國內(nèi)廠商整體競爭力的提升，預(yù)計國內(nèi)廠商的市場份額會猛增到30%左右，在TD領(lǐng)域的市場份額更有望達到相對壟斷的地步，因此，通信設(shè)備子行業(yè)將成為3G價值鏈中最先和最大的受益者。其中，中興通訊、高鴻股份、東信和平等個股可以重點關(guān)注。

　　光大證券也表示，2008年運營商重組步入議程，電信業(yè)的整體競爭力在并購后的協(xié)同效應(yīng)中增強，加上3G建設(shè)的提速，都使得中國聯(lián)通和中國電信面臨重大投資機會。電信運營商中股票買入首選中國聯(lián)通(H)、其次中國電信(H)，增持中國聯(lián)通(A)、中國移動(H)和中國網(wǎng)通(H)。在設(shè)備廠商中，中興通訊是電信業(yè)重組和3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)最大的受益者，看好其未來五年內(nèi)的發(fā)展。買入中興通訊(H)、中興通訊(A)。

　　走勢相對樂觀3G概念股反復(fù)走強

　　事實上，自去年12月以來，在電信重組預(yù)期下，3G概念板塊炒作就開始上演"風(fēng)生水起"的波動行情。

　　作為目前A股唯一上市的移動通信運營商，中國聯(lián)通(600050)的成長性被廣泛看好，而這一特點也反映到該股近期的走勢上。自去年12月以來，該股已累計上漲31.47%，這一漲幅遠遠高過該股在去年上半年25.70%的漲幅；而1月24日，該股更是創(chuàng)出歷史新高 13.50元。國內(nèi)通信設(shè)備龍頭中興通訊(000063)也從去年12月以來走出一輪大漲行情，至今該股已經(jīng)累計上漲62.68%；1月24日，該股也創(chuàng)出歷史新高價79.70元。作為國內(nèi)領(lǐng)先的智能卡供應(yīng)商，東信和平(002017)自12月以來也已累計上漲49.32%；1月24日，該股也創(chuàng)出歷史新高20.76元。

　　此外，華工科技(000988)、海信電器(600060)、宏圖高科(600122)、中創(chuàng)信測(600485)及烽火通信(600498) 等3G概念股也均在近期創(chuàng)出歷史新高，億陽信通(600289)上周五23.72元的股價離前期高點25.40元也僅剩一步之遙。

　　分析人士認為，由于此前政策層面對電信重組給出了較為明確的信號，意味著原先一直在朦朧題材中的產(chǎn)業(yè)蛋糕將被陸續(xù)做成，由于3G牌照發(fā)放時間的日益臨近以及3G產(chǎn)業(yè)開始給上市公司帶來實質(zhì)性訂單等因素，3G概念股未來股價的走勢將相對樂觀。

　　近期暴漲持續(xù)性有待觀察

　　3G正式啟動將催生相關(guān)行業(yè)市場的擴大，相關(guān)研究員認為，3G啟動后的前5年投資將達4000多億元，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將依次受益，同時使相關(guān)上市公司廣泛受益。不過，也有分析人士認為,由于近年來資本市場上3G概念行情始終缺乏持續(xù)性，相關(guān)個股缺乏實際業(yè)績支撐，難以長期走強,加上電信重組方案及時間表并未最終確定，因此，3G概念行情持續(xù)性仍有待觀察，投資者需注意區(qū)別對待近期暴漲個股。東方證券研究所通信行業(yè)分析師王志光指出，新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)并不是通常意義所說的3G，也不是指TD-SCDMA，而是一個重大的科研投入專項，主要在于從國家戰(zhàn)略角度啟動B3G與4G的研發(fā)投入。B3G和4G的成熟將經(jīng)歷相當長的歷程，預(yù)計至少3年之后國產(chǎn)的B3G和4G才能相對成熟，行業(yè)才能實質(zhì)受益。

　　王志光表示，看好通信行業(yè)內(nèi)部分公司的國際競爭力和長期投資價值，但是考慮到去除3G投資之外，2008年國內(nèi)各大電信運營商的固定資產(chǎn)支出將出現(xiàn)一定幅度下降，

　　因此對于通信設(shè)備股的暴漲，建議區(qū)別對待。預(yù)計電信運營商的重組將先于3G牌照的發(fā)放和3G的規(guī)模建設(shè)，在運營商重組的過程中，中國聯(lián)通面臨較好的發(fā)展機遇，建議繼續(xù)予以關(guān)注。