昔日的輝煌已經(jīng)成過(guò)眼云煙，�漇T夏新(600057)目前面臨最急切的問(wèn)題是如何收拾當(dāng)下的殘局。夏新電子4月30日發(fā)布的2008年年報(bào)顯示，2008年夏新電子營(yíng)業(yè)收入16.84億元，凈利潤(rùn)虧損7.03億元。由于連續(xù)三年虧損，夏新電子在年報(bào)披露當(dāng)天停牌，上海證券交易所將在停牌后15個(gè)交易日內(nèi)作出暫停夏新電子股票上市的決定。

　　屋漏偏逢連夜雨。面對(duì)全球性金融風(fēng)暴下萎縮的手機(jī)市場(chǎng)，夏新電子似乎還拿不出拯救殘局的妙招。雖然目前3G已經(jīng)上馬，但該產(chǎn)業(yè)畢竟仍不成熟，其能否成為我國(guó)手機(jī)上市公司的救命稻草還不能妄下判斷。從目前情況來(lái)看，�漇T廈新的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍集中在手機(jī)這一塊，如果不能借3G的發(fā)展起死回生，那么其前景也非�？皯n。

　　財(cái)務(wù)面臨危機(jī)

　　由于資金周轉(zhuǎn)困難，生產(chǎn)、銷售規(guī)模進(jìn)一步萎縮，夏新電子今年第一季度營(yíng)業(yè)收入僅6862.57萬(wàn)元，同比減少90.54%，凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損4822萬(wàn)元。夏新電子預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)今年上半年的累計(jì)凈利潤(rùn)仍為虧損。

　　夏新電子董事長(zhǎng)朱以明在財(cái)報(bào)中表示，公司目前負(fù)債約高達(dá)27億元，歷史包袱沉重，各種融資渠道基本對(duì)公司封閉，僅靠現(xiàn)有業(yè)務(wù)收入還債無(wú)異于杯水車薪，只有徹底解決債務(wù)問(wèn)題，公司才能真正輕裝上陣。因此，夏新電子重整或重組是解決資金問(wèn)題的必要選擇。

　　根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所將在夏新停牌后15個(gè)交易日內(nèi)做出是否暫停上市的決定。也就是說(shuō)，夏新電子及其母公司中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司還有最后3個(gè)星期就重組做出最后努力。

　　重組押寶3G

　　或許是為夏新電子重組提供更好的注解。夏新電子在年報(bào)中特別強(qiáng)調(diào)，即使是經(jīng)營(yíng)遭遇嚴(yán)重困難的今天，夏新仍保留全系列的3G技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)能力，3G技術(shù)正是夏新的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。

　　據(jù)知情人士透露，夏新電子已將夏新手機(jī)的生產(chǎn)和銷售分為兩部分，一部分委托給一家企業(yè)生產(chǎn)和銷售夏新2G和2.5G手機(jī)，包括GSM手機(jī)和CDMA手機(jī)；另一部分由夏新電子自己銷售，主要為3G手機(jī)。

　　這實(shí)際上就是夏新電子進(jìn)行自救的一項(xiàng)具體措施，也表明夏新希望用品牌和技術(shù)激活國(guó)內(nèi)資金和渠道。雖然夏新電子目前陷入困境，但由于之前多年的品牌投入，其品牌仍具有相當(dāng)價(jià)值和市場(chǎng)號(hào)召力。

　　這個(gè)做法與夏新大力削減成本和突出3G戰(zhàn)略有關(guān)。夏新新的管理團(tuán)隊(duì)接收夏新電子時(shí)，夏新電子員工多達(dá)1萬(wàn)多人。在砍掉液晶電視、筆記本電腦兩條業(yè)務(wù)后，夏新電子回歸到手機(jī)這一主業(yè)，同時(shí)啟動(dòng)了對(duì)夏新手機(jī)渠道的改革，將原有銷售人員和團(tuán)隊(duì)變成經(jīng)銷商，同時(shí)把生產(chǎn)也外包，這樣使得員工人數(shù)一步步減少。

　　可以看出，目前夏新電子主要的核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)都還在，夏新手機(jī)也仍在賣，其未來(lái)發(fā)展方向是3G手機(jī)。

　　三概念值得關(guān)注

　　如不出意外，夏新暫停上市已成定局。投資者現(xiàn)在最關(guān)心的是，其能逃過(guò)退市的噩運(yùn)嗎？有分析師認(rèn)為：夏新后市堪憂，“如無(wú)資產(chǎn)重組方案出臺(tái)，夏新退市是板上釘釘?shù)氖隆薄?

　　雖然夏新自去年底以來(lái)就多次發(fā)出公告提示暫停上市風(fēng)險(xiǎn)，但這并無(wú)礙其股價(jià)的瘋狂表現(xiàn)。今年初，�漇T夏新股價(jià)為1.93元，而節(jié)前收盤價(jià)為3.98元。從該股走勢(shì)來(lái)看，大量短線資金前赴后繼涌進(jìn)其中進(jìn)行炒作，且不少資金獲利頗豐。

　　另外，自4月13日開(kāi)始，�漇T夏新連續(xù)8個(gè)交易日漲停。4月23日該股終于打開(kāi)漲停，隨后的3個(gè)交易日該股連續(xù)下跌。分析師認(rèn)為，股民主要在炒作�漇T夏新的重組預(yù)期，建議散戶回避該股�！百�(gòu)買這只股的股民，多數(shù)是主動(dòng)買套。這些股民在期待鳳凰涅盤的傳奇。畢竟A股并不缺乏暴富神話”。

　　根據(jù)分析，部分股民分參與炒作普遍帶有“小賭”的心態(tài)。這背后的原因有三：一是大股東實(shí)力雄厚。夏新背后有中電集團(tuán)，其大股東都是業(yè)界響當(dāng)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)，條件允許的情況下，可將旗下其他資產(chǎn)注入重組。二是“海西”概念，“海西”建設(shè)正當(dāng)時(shí)，會(huì)更加重視資本平臺(tái)建設(shè)，大環(huán)境今非昔比。三是閩閩東、三安光電等重組股的示范效應(yīng)。

　　值得投資者注意的是，�漇T夏新此前的連續(xù)漲停中有兩天的漲停非常詭異——都以漲停開(kāi)盤，但盤中卻出現(xiàn)急跌，留下一根長(zhǎng)長(zhǎng)的下陰線。而且，�漇T夏新打開(kāi)漲停后換手頻繁。有分析師認(rèn)為，在近來(lái)的交易日中，�漇T夏新盤中一度跌停但股價(jià)又被拉起來(lái)，這可能是機(jī)構(gòu)資金在出逃。至于其重組能否成功，完全是未知數(shù)。林劍