同時(shí)身兼國(guó)美董事局主席和總裁的陳曉開(kāi)始尋找國(guó)美的“接班人”了。
按照陳的說(shuō)法,目前他這樣身兼兩職,不符合上市公司的相關(guān)規(guī)定。這個(gè)總裁新的接班人將來(lái)自現(xiàn)任國(guó)美的管理團(tuán)隊(duì)。
同時(shí)還將啟動(dòng)的是國(guó)美的管理團(tuán)隊(duì)持股獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃,雖然股份并不太多——但和黃光裕時(shí)代,那個(gè)沒(méi)有任何人能分羹的國(guó)美上市公司相比,這一步還是有太多的跨越。
所有跡象表明,當(dāng)時(shí)單人獨(dú)騎“北上”的陳曉——已經(jīng)和黃光裕的國(guó)美舊部達(dá)到前所未有的團(tuán)結(jié)和協(xié)作。6月22日國(guó)美在香港舉行的新聞發(fā)布會(huì)上,陳曉向外界介紹了國(guó)美的另兩位高管王俊洲和魏秋立:“我們?nèi)齻(gè)人在這個(gè)行業(yè)內(nèi)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)加起來(lái)有40多年。”
6月23日,國(guó)美高開(kāi)78%高調(diào)復(fù)牌。陳曉成功地帶領(lǐng)國(guó)美團(tuán)隊(duì)渡過(guò)危機(jī),并證明了前首富黃光裕所創(chuàng)立的國(guó)美并不是一個(gè)家族企業(yè)。
●記者手記●
國(guó)美踏實(shí)了
應(yīng)該說(shuō),陳曉真的很明智。放棄總裁一職,不會(huì)讓他的既得利益有任何的損失,反而成功地塑造了一個(gè)仗義的“同盟軍”的形象。更深一步的意義是,陳曉成功地把一個(gè)家族企業(yè)變成了一個(gè)健全的上市公司。陳曉對(duì)權(quán)力并沒(méi)有太多的留戀,因?yàn)樗钪獓?guó)美好,才是真的好。
應(yīng)該說(shuō),7個(gè)月的時(shí)間里,大眾視線(xiàn)過(guò)多地把黃光裕等同于國(guó)美,大家看到的是一個(gè)首富的滑落,以及必然導(dǎo)致的一個(gè)家族企業(yè)的沒(méi)落。
但7個(gè)月之后,我們發(fā)現(xiàn),國(guó)美已經(jīng)不再是一個(gè)簡(jiǎn)單的家族企業(yè),因?yàn)橐粋(gè)承載著幾萬(wàn)人就業(yè)的公司,讓很多的不可能成為可能。
我們看到政府方面的配合,外資思路的放行。而國(guó)美所面對(duì)的最大的財(cái)務(wù)問(wèn)題,也因?yàn)檫@30億的入賬,保證了連續(xù)3年的最低需求。
應(yīng)該說(shuō),現(xiàn)在的國(guó)美,有沒(méi)有黃光裕都能一樣地運(yùn)作。因?yàn)樗K于踏實(shí)了。
●30億資金缺口
因黃光裕事件而于2008年11月24日實(shí)施緊急停牌的國(guó)美電器股票,在7個(gè)月后的6月23日在香港聯(lián)交所復(fù)牌。6月22日下午,國(guó)美電器公告稱(chēng):國(guó)美和國(guó)際私募基金貝恩投資簽訂協(xié)議,融資32.36億港元。
國(guó)美電器總裁陳曉承認(rèn):如將新的可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)入公司股份,貝恩投資在國(guó)美的股份相當(dāng)于12.8%或擴(kuò)大后發(fā)行股本的9.8%。加上將于今年8月開(kāi)始在交易所買(mǎi)賣(mài)的增發(fā)新股,在所有股東不參與增發(fā)的前提下,貝恩投資在擴(kuò)大后的國(guó)美持股比例理論上限為23.5%。
“已經(jīng)闖過(guò)最危急時(shí)刻!痹6月22日的媒體見(jiàn)面會(huì)上,陳曉毫不掩飾其7個(gè)月來(lái)難得的輕松:“這是國(guó)美企業(yè)史上一個(gè)重要時(shí)刻,標(biāo)志著公司進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段!
因?yàn),去年年底,?guó)美確實(shí)遭遇了雙重危機(jī)。
首先是經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的行業(yè)低迷,“去年十一之后整個(gè)行業(yè)銷(xiāo)售就像刀切一樣,銷(xiāo)售直線(xiàn)下滑!比缓笥謧鞒鳇S光裕事件——這迅速?zèng)_擊了國(guó)美在香港的資本市場(chǎng),國(guó)美股價(jià)大幅下跌。
此時(shí)的國(guó)美,要面對(duì)來(lái)自銀行貸款、供應(yīng)商的應(yīng)付款項(xiàng)等大筆現(xiàn)金支出。然而此時(shí)的國(guó)美已經(jīng)不是當(dāng)日的香餑餑,用陳曉的話(huà)說(shuō):“有融資需求,但是沒(méi)有融資窗口。”
直到今年3月份,整個(gè)資本市場(chǎng)的流動(dòng)性增加,現(xiàn)金為王的短期行為又變成了投資需求。香港恒生指數(shù)也從12000多點(diǎn)上升到近期的18000多點(diǎn)——資本市場(chǎng)的流動(dòng)性加大,意味著國(guó)美的最壞時(shí)機(jī)也開(kāi)始破冰。
4月份的時(shí)候,陳曉需要面對(duì)的已經(jīng)不是找誰(shuí)融資的問(wèn)題,而是選誰(shuí)的問(wèn)題。
因?yàn)榇藭r(shí)的國(guó)美,已經(jīng)清楚地算出國(guó)美未來(lái)3年所需要的現(xiàn)金流缺口僅僅是30億元。這筆錢(qián)并不是什么大數(shù)目,拋出橄欖枝的投資者也紛紛上門(mén)。
陳曉陷入了沉思:誰(shuí)是合理的錢(qián)?
在選擇權(quán)上,陳曉表示:“選擇權(quán)在公司,并不是合作者!眹(guó)美拋出了三條底線(xiàn),第一是不能控股國(guó)美,第二是融資規(guī)模30億元,第三是合作者得是“食草的”而不能是“食肉一族”。
在這三條底線(xiàn)面前,外資私募成為國(guó)美最好的合作伙伴。
●貝恩抄底
繼摩根士丹利、摩根大通和華平基金之后進(jìn)入國(guó)美電器的貝恩投資,有著豐富的零售業(yè)經(jīng)驗(yàn),這讓他們和國(guó)美團(tuán)隊(duì)的交流頗為順利。
貝恩投資在正式進(jìn)入國(guó)美之前,和國(guó)美中層以上員工都進(jìn)行了深入的單獨(dú)交流,并進(jìn)行了詳細(xì)的盡職調(diào)查。這場(chǎng)歷時(shí)數(shù)月的調(diào)查,毫無(wú)疑問(wèn)給貝恩從財(cái)務(wù)到人事的全方位摸底機(jī)會(huì)——也正是這樣的摸底,使得貝恩并不計(jì)較是否成為第一大股東,而更關(guān)心其能夠如何更有效地進(jìn)入。
貝恩方面還將向國(guó)美董事會(huì)提名三位非執(zhí)行董事。按照陳曉的說(shuō)法,國(guó)美董事會(huì)將一直保持著11名的成員構(gòu)成,這就意味著國(guó)美電器將有3名原有董事成員離開(kāi)。離開(kāi)的3名董事可能在6月30日召開(kāi)的股東大會(huì)上宣布。
市場(chǎng)人士猜測(cè):最終可能的結(jié)果是貝恩的3席加上其他基金公司的3席,以6:5的優(yōu)勢(shì)成為未來(lái)董事會(huì)中的主力派。不計(jì)較于自己是否是第一大股東的貝恩,成功地撬動(dòng)了國(guó)美最重要的一環(huán)——董事會(huì)格局的改變。而這為國(guó)美未來(lái)的變化打下極深的伏筆。
在電子零售領(lǐng)域,貝恩投資在中國(guó)找到一個(gè)難得的投資機(jī)會(huì)——經(jīng)歷7個(gè)月的風(fēng)波,國(guó)美電器的投資價(jià)值并沒(méi)有因黃光裕事件發(fā)生本質(zhì)性變化。國(guó)美此前的投資者摩根大通 、摩根士丹利、華平基金依然以10.24%、8.47%、9.22%的股份保持著當(dāng)初的選擇。
●財(cái)務(wù)穩(wěn)。
國(guó)美的零供關(guān)系從未像此刻這般良好。
為了增強(qiáng)供貨廠商對(duì)自己的信心,去年年底國(guó)美方面主動(dòng)縮短了貨款的賬期。年報(bào)顯示,來(lái)自供應(yīng)商的收入占國(guó)美銷(xiāo)售比重,已從2007年的4.34%上升到2008年的5.49%。而賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也由2007年的124天減少了一周,至117天。
有的供貨商在國(guó)美的賬期甚至從此前的40天-60天縮短到28天——賬期縮短帶來(lái)的付賬速度加快,也逼迫著國(guó)美內(nèi)部變革,比如以前一個(gè)月給廠家下一次訂單,變成一個(gè)星期下一次訂單,甚至一個(gè)星期下兩次訂單——訂單的準(zhǔn)確性帶來(lái)的是效率的提升。
為了應(yīng)對(duì)危機(jī),國(guó)美采取了加快庫(kù)存周轉(zhuǎn)和資金回籠的大力促銷(xiāo)。然而市場(chǎng)還需要更多的增量資金入場(chǎng):截至去年年底,國(guó)美電器應(yīng)付票據(jù)及銀行借貸已達(dá)86.57億元,而應(yīng)付賬款以及應(yīng)付票據(jù)則更是高達(dá)129億元。
按照陳曉的說(shuō)法,國(guó)美在今年4月份已經(jīng)走出曾經(jīng)的陰影。人們之所以在7個(gè)月后才認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn),是因?yàn)?0億的再融資成為標(biāo)志,成為大家的信心。
國(guó)美和貝恩融資消息傳出的一個(gè)多小時(shí)內(nèi),60多家家電廠商負(fù)責(zé)人向國(guó)美總部發(fā)來(lái)函件,表示支持和祝賀。大舒了一口氣的供貨商們,短期內(nèi)不用再擔(dān)心國(guó)美的信用危機(jī),以及自己的應(yīng)收貨款了。所有的人都感受到信心的加強(qiáng)。
在過(guò)去的7個(gè)月中,國(guó)美的最大財(cái)富是發(fā)現(xiàn)了團(tuán)隊(duì)的價(jià)值——陳曉的這個(gè)感喟也許需要用時(shí)間來(lái)證明。
畢竟感受真切的主要是陳曉:在他看來(lái),國(guó)美的團(tuán)隊(duì)更多是一個(gè)執(zhí)行團(tuán)隊(duì),一直沒(méi)有決策機(jī)會(huì)。但是當(dāng)國(guó)美危機(jī)到來(lái)的時(shí)候,所有團(tuán)隊(duì)成員都責(zé)無(wú)旁貸地參與工作,參與企業(yè)未來(lái)的命運(yùn)規(guī)劃。
陳曉訝異于這個(gè)團(tuán)隊(duì)的團(tuán)結(jié)和應(yīng)對(duì)困難的能力,更堅(jiān)持要將這種團(tuán)隊(duì)合理保持和延續(xù)。戰(zhàn)略思考并不僅僅是總裁的事情。
也許正如陳曉所言:“我從未像現(xiàn)在這樣堅(jiān)定!
值得一提的是,在這次國(guó)美的再融資案中,政府的支持亦是一種市場(chǎng)成熟的表現(xiàn)。6月22日,國(guó)美電器向社會(huì)各界發(fā)布了一封“致謝信”,信中的第一個(gè)感謝對(duì)象為政府部門(mén)尤其是給予國(guó)美電器“創(chuàng)造性支持和幫助”的北京市公安局。
房地產(chǎn)行業(yè)的回暖以及家電下鄉(xiāng)等政策性支持,所有的消息都讓國(guó)美下半年的銷(xiāo)售明朗而穩(wěn)定。國(guó)美的自我修復(fù)能讓它的行業(yè)領(lǐng)跑地位保持多久?這考驗(yàn)著剛剛松口氣的所有國(guó)美人。
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