國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議顯示將進(jìn)一步推進(jìn)促消費(fèi)政策，其中有關(guān)家電促消費(fèi)政策的調(diào)整包括以下幾點(diǎn)：一、繼續(xù)實(shí)施家電下鄉(xiāng)政策，大幅提高下鄉(xiāng)產(chǎn)品最高限價(jià)，進(jìn)一步完善下鄉(xiāng)家電產(chǎn)品補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)和辦法，各省(區(qū)、市)可根據(jù)本地實(shí)際增選1個(gè)產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍；二、家電以舊換新試點(diǎn)明年5月底結(jié)束后，繼續(xù)實(shí)施此項(xiàng)政策，并在具有拆解能力等條件的地區(qū)推廣實(shí)施。三、繼續(xù)實(shí)施節(jié)能產(chǎn)品惠民工程，加大高效照明產(chǎn)品推廣力度。

　　我們認(rèn)為，政策調(diào)整幅度和進(jìn)度符合預(yù)期。此次政策調(diào)整無(wú)疑是加大了家電消費(fèi)刺激政策的實(shí)施范圍和力度：產(chǎn)品和補(bǔ)貼地區(qū)范圍擴(kuò)大：家電以舊換新將在試點(diǎn)之后在更多有拆解能力的地區(qū)推廣；各地可視實(shí)際情況增加1個(gè)產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍力度增加：家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品最高限價(jià)提升，增加了農(nóng)村消費(fèi)者對(duì)家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品的選擇范圍；加大高效照明補(bǔ)貼力度以上這些調(diào)整，從我們與業(yè)內(nèi)制造商的溝通、政府相關(guān)部門之前的表態(tài)上來(lái)說(shuō)，調(diào)整幅度和進(jìn)度符合預(yù)期。在政策刺激力度進(jìn)一步加大的情況下，內(nèi)需的消費(fèi)潛力會(huì)被進(jìn)一步激發(fā)釋放，尤其是農(nóng)村消費(fèi)潛能的釋放。

　　政策的實(shí)施時(shí)間正好符合家電內(nèi)需的變動(dòng)趨向：即城鎮(zhèn)更新高峰到來(lái)以及農(nóng)村購(gòu)置需求上升。

　　我們?cè)?010年家電行業(yè)投資策略報(bào)告中對(duì)家電內(nèi)需的變動(dòng)趨勢(shì)做了詳細(xì)分析，從上一輪家電購(gòu)置高峰來(lái)說(shuō)，城鎮(zhèn)居民已經(jīng)進(jìn)入更新需求加快的階段，而農(nóng)村居民從收入角度已經(jīng)具備進(jìn)一步增加家電購(gòu)置的能力，且在80后消費(fèi)主體上升的情況下，農(nóng)村居民的消費(fèi)習(xí)慣與過(guò)去也發(fā)生了較大變化。從這個(gè)角度而言，政策的實(shí)施時(shí)間和方向是非常符合家電內(nèi)需的變動(dòng)趨勢(shì)的。從實(shí)際2009年家電消費(fèi)刺激政策的實(shí)施效果而言，我們認(rèn)為超出之前的銷量預(yù)期。

　　家電以舊換新值得期待。從家電在國(guó)內(nèi)家庭中的存量以及使用年限而言，需要更新的存量已經(jīng)非�？捎^，我們通過(guò)中國(guó)城鎮(zhèn)和農(nóng)村人口戶數(shù)結(jié)構(gòu)、保有量數(shù)據(jù)，推算出2001到2005年每年各主要家電產(chǎn)品的新增量，可以看到我們的家電產(chǎn)品的需要更新的基數(shù)正在積累放大，并隨著居民購(gòu)買力的上升，政策的推動(dòng)，出現(xiàn)進(jìn)一步的家電更新高峰期。從我們調(diào)研的情況來(lái)說(shuō)，已經(jīng)有不少洗衣機(jī)、冰箱、電視、小家電企業(yè)表示，一、二線城市消費(fèi)者購(gòu)買家電的數(shù)量當(dāng)中，更新已經(jīng)占到了50%左右的比率。