盡管TOM在線已退市，并放棄門戶業(yè)務(wù)，但這種被業(yè)界看作斷臂之舉的措施也未能止住互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)下滑的態(tài)勢。日前，TOM集團(tuán)公布，截至2007年12月底全年業(yè)績，股東應(yīng)占虧損2.97億元，期內(nèi)營業(yè)額跌4.15%至26.83億元，業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。業(yè)績報(bào)告還顯示，該集團(tuán)旗下的易趣網(wǎng)去年虧損達(dá)1.04億元。

　　新舊媒體冰火兩重天

　　根據(jù)TOM集團(tuán)的說法，集團(tuán)最大單一虧損業(yè)務(wù)來自于從事C2C電子商務(wù)的TOM易趣網(wǎng)。TOM集團(tuán)新任CEO楊國猛稱：“這一虧損主要是因?yàn)橐�向eBay支付一次性的專利、平臺(tái)使用費(fèi)及推出新平臺(tái)的推廣費(fèi)用�！�

　　而另一虧損大戶則是互聯(lián)網(wǎng)、電視及娛樂業(yè)務(wù)。包括并購華娛電視花費(fèi)的6400萬港元，互聯(lián)網(wǎng)和電視及娛樂業(yè)務(wù)共減值1.64億港元。

　　事實(shí)上，根據(jù)TOM集團(tuán)發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，除去互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的虧損，集團(tuán)的傳統(tǒng)媒體業(yè)務(wù)實(shí)際上處于盈利狀況。業(yè)績顯示傳統(tǒng)媒體業(yè)務(wù)收入較去年增長12%，利潤增長74%。TOM集團(tuán)的出版事業(yè)于2007年的收入為港幣9.48億元，去年為港幣9.51億元，分部溢利為港幣9200萬元；TOM戶外傳媒集團(tuán)全年表現(xiàn)理想，年度收入比去年增長13%至港幣4.40億元，分部溢利大幅飆升119%至港幣1500萬元；電視及娛樂事業(yè)集團(tuán)的收入增長125%，達(dá)港幣2.11億元，撇除羊城的分部溢利，電視及娛樂事業(yè)集團(tuán)的分部虧損收窄74%至港幣1300萬元；互聯(lián)網(wǎng)集團(tuán)的收入為港幣10.85億元，去年為港幣13.71億元，分部溢利為港幣1.07億元。這意味著除去TOM易趣未來不明朗外，其余業(yè)務(wù)都處于小幅盈利，或者快速止血階段。

　　互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略仍存不確定性

　　雖然在過去的一年里，TOM試圖擴(kuò)大其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)組合，但近3億的虧損似乎是對(duì)這一發(fā)展策略的否定。事實(shí)上，投資機(jī)構(gòu)對(duì)TOM業(yè)務(wù)的“結(jié)構(gòu)性”也提出了質(zhì)疑。

　　就在不久前，標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)服務(wù)公司表示，TOM集團(tuán)有限公司的評(píng)級(jí)將繼續(xù)留在負(fù)面觀察名單上，因該公司還沒有提供改變信用觀察所需的信息。其實(shí)早在2007年10月22日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將TOM集團(tuán)BB+的公司信用評(píng)級(jí)以及該公司旗下TOM Holdings Ltd.所發(fā)行、2008年到期的1.5億美元可轉(zhuǎn)債BB+的發(fā)行評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單。將評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單的行動(dòng)反映出TOM集團(tuán)無線互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)的疲軟。從歷史上看，該公司收入的近90%來自該業(yè)務(wù)。

　　目前TOM集團(tuán)在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面有三大構(gòu)成：SP、互聯(lián)網(wǎng)和易趣。三大構(gòu)成無論從哪一方面來看，發(fā)展前景都有較大的風(fēng)險(xiǎn)性與不確定性。SP業(yè)務(wù)曾經(jīng)是TOM的核心業(yè)務(wù)，然而這兩年國內(nèi)對(duì)SP行業(yè)大整頓，讓一度排名國內(nèi)前三強(qiáng)的TOM在線移動(dòng)增值服務(wù)陷入了低谷。因此，隨著移動(dòng)運(yùn)營商在政策方面的收緊，TOM在這方面的業(yè)務(wù)下滑勢頭短時(shí)間內(nèi)不會(huì)有大的改善。從互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)分析，TOM互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在與四大門戶競爭方面缺乏競爭力，四大門戶網(wǎng)站除網(wǎng)易外，其他三家都表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長勢頭。而從與易趣網(wǎng)相關(guān)的C2C業(yè)務(wù)的整體市場環(huán)境來看，C2C網(wǎng)站均處于虧損狀態(tài)；而在競爭上，TOM處于腹背受敵的環(huán)境中。其主要競爭對(duì)手——淘寶網(wǎng)和拍拍網(wǎng)背靠阿里巴巴和騰訊兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，均采用免費(fèi)戰(zhàn)略拓展市場；而百度也高調(diào)進(jìn)入了C2C業(yè)務(wù)。再加上自2003年以來，易趣的市場占有率已經(jīng)從90%下降到目前的約10%，其短期前景并不看好。

　　轉(zhuǎn)型關(guān)鍵需“固本培元”

　　一直以來，TOM把自己定位為“大中華中文媒體企業(yè)”。然而，退出傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)門戶而轉(zhuǎn)為專注C2C電子商務(wù)與這一定位顯得有些合力不足。事實(shí)上，除了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)外，TOM在傳統(tǒng)媒體上的勢力不容小覷。就像前CEO湯美娟所說的，“過往集團(tuán)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)形象太過深入民心，導(dǎo)致集團(tuán)其它業(yè)務(wù)的價(jià)值被市場有所忽略”。而2007年，TOM在傳統(tǒng)媒體業(yè)務(wù)的繼續(xù)增長，足以顯示這塊業(yè)務(wù)在集團(tuán)發(fā)展中不可忽視的作用。

　　從目前來看，TOM集團(tuán)將經(jīng)歷一個(gè)轉(zhuǎn)型陣痛期。而現(xiàn)在面臨的最大挑戰(zhàn)，是重新定位。找到新的發(fā)展重心。而從現(xiàn)階段發(fā)展來看，關(guān)鍵在固本培元。新任CEO楊國猛在履新的發(fā)布會(huì)上表示：“未來我會(huì)力求創(chuàng)新。憑借我們已有的傳統(tǒng)及新媒體資產(chǎn)和優(yōu)勢，加上無線互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的龐大用戶基礎(chǔ)，擁有近4億名流動(dòng)通訊注冊(cè)用戶，TOM集團(tuán)已準(zhǔn)備就緒，于流動(dòng)通訊及互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的新紀(jì)元穩(wěn)占領(lǐng)先地位，徹底顯現(xiàn)公司的真正價(jià)值及實(shí)現(xiàn)利潤�！�

　　盡管新上任的CEO信誓旦旦，但無論怎樣，對(duì)于即將來到的轉(zhuǎn)型期，如何收縮整合現(xiàn)有業(yè)務(wù)，拿出有效的措施扭虧為盈，則是擺在楊國猛面前最首當(dāng)其沖的問題。（鄒奕萍）