中新網(wǎng)8月18日電 據(jù)香港文匯報(bào)報(bào)道，環(huán)球及香港上年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)欠佳，藍(lán)籌重磅股中期業(yè)績也不被看好，本周市場焦點(diǎn)將在周四公布業(yè)績的長和系，都被投資銀行看淡。

　　其中，和黃被里昂及瑞信狠批業(yè)績倒退，兩大投資銀行都口徑一致預(yù)期和黃中期純利將較上年同期大跌68%至91億元。長實(shí)也被瑞信調(diào)低上半年業(yè)績預(yù)測，料只有60億元，較去年同期下跌68%。

　　里昂的報(bào)告認(rèn)為，由于和黃受全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，以及油價(jià)回落和美元上升的負(fù)面影響，因此預(yù)料其中期純利較去年同期將下跌68%，至只有91.6億元。不過該行同時(shí)指出，由于退網(wǎng)率下降，加上手提電話價(jià)格下降等因素，因此預(yù)期和黃3G業(yè)務(wù)的EBIT虧損，將下跌50%至只有57億元。

　　里昂并指出，3G業(yè)務(wù)將在11月及12月進(jìn)入旺季，因此料和黃3G業(yè)務(wù)下半年虧損將有可能再收窄，甚至在年底前達(dá)至收支平衡。該行也同時(shí)維持和黃“買入”評級，目標(biāo)價(jià)訂為95元。

　　瑞信則預(yù)期，和黃上半年盈利為91億元，至于每股資產(chǎn)凈值則降至104元。該行指，雖然歐洲經(jīng)濟(jì)放緩，但和黃在當(dāng)?shù)氐?G業(yè)務(wù)持續(xù)改善，流動(dòng)數(shù)據(jù)的使用量增加及降低手機(jī)補(bǔ)貼的情況下，令毛利率得以提升。不過瑞信仍降低和黃的目標(biāo)價(jià)至94元，但投資評級則維持“跑贏大市”。

　　德銀日前也發(fā)表報(bào)告指，現(xiàn)時(shí)和黃現(xiàn)金流穩(wěn)定，加上預(yù)期集團(tuán)旗下的3G業(yè)務(wù)獲改善，因此給予“買入”評級，目標(biāo)價(jià)為86元。

　　至于長實(shí)，瑞信預(yù)料其中期盈利將大幅下跌68%至60億元。瑞信表示，長實(shí)半年盈利倒退主要由于和黃缺乏重要的特殊收益，而期內(nèi)長實(shí)地產(chǎn)項(xiàng)目可以進(jìn)帳的數(shù)目也有限，加上內(nèi)地地產(chǎn)項(xiàng)目銷售進(jìn)帳遠(yuǎn)低于去年同期，因此業(yè)績被外界看淡。該行同時(shí)也調(diào)低長實(shí)目標(biāo)價(jià)至只有138元，投資評級則維持“跑贏大市”。

　　不過，瑞信又指出，長實(shí)仍屬平價(jià)地產(chǎn)股，加上土地儲(chǔ)備充足，料可受惠于2010年后土地供應(yīng)短缺的帶動(dòng)。

　　德銀表示，雖然長實(shí)在長期發(fā)展及通過和黃實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多樣化上表現(xiàn)樂觀，德銀對其中長期展望維持正面。但由于現(xiàn)時(shí)其股價(jià)較每股資產(chǎn)凈值折讓為29%，相對同儕的折讓約38%，因而估值略顯偏貴，因此將其評級由“買入”降至“持有”，未來12個(gè)月目標(biāo)價(jià)由153.2元降22%至119.5元。