中新網(wǎng)4月16日電 據(jù)香港大公報報道，為維持香港證券市場持續(xù)競爭力，智經(jīng)研究中心15日發(fā)表研究報告，建議香港接受更多司法管轄地注冊公司來港上市，同時上市監(jiān)管部門應(yīng)放棄“質(zhì)量保證”審批模式，轉(zhuǎn)而實行“信息披露”模式，讓投資者自負(fù)責(zé)任，從而吸引更多公司上市。

　　香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局發(fā)言人表示，在市場發(fā)展的同時，需要平衡市場規(guī)管及投資者保障。

　　港股近年交投異常暢旺，吸引不少企業(yè)招股上市，在2003年至2007年間，上市集資規(guī)模增長7倍，盡管去年缺少工商銀行及中國銀行等內(nèi)地巨無霸企業(yè)招股上市，香港仍然位居全球第二大跨境上市集資地，占全球跨境上市集資總規(guī)模的31%。然而，在風(fēng)光背景，卻隱藏危機。

　　上市公司來源地狹窄

　　智經(jīng)研究中心15日在《作為國際上市集資中心：香港走對了路？》研究報告中指出，過去5年，來港上市的境外企業(yè)，主要來自7個注冊地，相對于英國、美國在同期分別有52個及27個上市公司來源地，香港上市公司來源地過于狹窄，且又集中于內(nèi)地公司。面對新加坡及上海積極吸引內(nèi)地企業(yè)在當(dāng)?shù)厣鲜校�香港支配地位也有下降跡象。

　　智經(jīng)研究中心理事兼研究小組召集人李金鴻指出，按照香港上市規(guī)則，只承認(rèn)香港、百慕達(dá)、開曼群島及內(nèi)地等司法管轄地區(qū)。由于沒有清晰準(zhǔn)則，非“合資格司法管轄地”企業(yè)會以為在香港上市是不可能的。而東南亞最大烈酒、啤酒商Thai Beverage及越南銀行Vietcombank便或因此而放棄來港。

　　為吸納更多地區(qū)企業(yè)來港上市，香港可考慮就“合資格司法管轄地”作出調(diào)整，即使不完全廢除“合資格司法管轄地”的要求，也應(yīng)該接受更多地區(qū)來港上市。

　　證監(jiān)港交所對建議保留

　　除擴大上市企業(yè)來源地，智經(jīng)研究中心又建議香港上市審批部門，不應(yīng)再自視為“質(zhì)量保證人”，審批過程較嚴(yán)謹(jǐn)，這對申請主板或創(chuàng)業(yè)板上市的小型企業(yè)來說，或會窒礙他們在港上市的意愿。

　　李金鴻建議，監(jiān)管部門可考慮實行“信息披露”模式，參考英國“另類投資市場(AIM)”，只要確保上市公司充分披露數(shù)據(jù)信息，由中介人負(fù)責(zé)上市公司篩選及確保資料披露無誤，投資者則自行評估投資風(fēng)險，肩付投資責(zé)任。

　　智經(jīng)研究中心研究小組召集人陳維安表示，AIM模式是全球趨勢，香港必須與時并進(jìn)。李金鴻認(rèn)為，倘若在港實行“信息披露”模式，可研究“改造”現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)板，做法相對另設(shè)新交易市場為簡單得多。不過，證監(jiān)會、港交所對“投資者責(zé)任自負(fù)”的建議皆有所保留。

　　吁加強股市執(zhí)法規(guī)管

　　李金鴻補充稱，“信息披露”模式并不等于降低執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，反而應(yīng)該加強執(zhí)法規(guī)管力度，以達(dá)致阻嚇作用。相較美國、英國等地，香港落實及執(zhí)行上市規(guī)則的投放資源，遠(yuǎn)遠(yuǎn)墮后。

　　以每100家上市公司為單位，香港執(zhí)法規(guī)管聘用人手，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國及英國，以每10億美元股市市值為單位，香港規(guī)管成本在澳洲、加拿大、英國、新加坡及美國等普通法司法管轄區(qū)中最低。這反映香港或要重新調(diào)配資源，加強股市執(zhí)法規(guī)管工作。

　　李金鴻認(rèn)為，面對證券市場環(huán)球化，香港必須把握現(xiàn)有優(yōu)勢，及時推行國際股市場的“信息披露”模式，否則會削弱香港競爭力，最終對香港整體經(jīng)濟都有影響。