國內(nèi)期市全線皆綠 商品牛市初遇“寒冬”

　　進入10月份以來的新一輪商品牛市首次遭遇重挫：10月27日國內(nèi)商品期貨品種無一上漲，其中上海天膠、鄭州早秈稻跌停。分析人士指出，市場調(diào)控預(yù)期愈發(fā)強烈導(dǎo)致投資者恐高情緒增大，而有關(guān)方面頻頻提示風(fēng)險并采取諸多應(yīng)對措施則直接導(dǎo)致了商品市場大面積回調(diào)。

　　商品無一上漲

　　27日國內(nèi)商品期貨全線下跌，之前表現(xiàn)強勁的品種如棉花、白糖和早秈稻等跌幅尤其顯著，其中早秈稻自上午就封于跌停。此外，上海天膠大幅震蕩下跌，尾盤也出現(xiàn)跌停。從全天表現(xiàn)看，農(nóng)產(chǎn)品中跌幅小于2%的僅有棉花、玉米和小麥，而前兩者跌幅也逼近2%。

　　“多方面的因素導(dǎo)致了商品市場的大跌”，上海東證期貨研究所副所長林慧認為，一方面是國家調(diào)控價格決心堅決，交易所也在適時的提示市場交易風(fēng)險，通過調(diào)整交易保證金，提高手續(xù)費等抑制過度投機氛圍。例如，鄭商所連續(xù)幾天分別調(diào)整手續(xù)費、保證金比例、漲跌幅來抑制投機市場大跌。最近各家交易所都出臺了不同的風(fēng)險控制措施，包括原先單邊手續(xù)費收雙邊，部分品種還提高保證金等，明顯是抑制過度投機的。上期所不但對橡膠期貨實行雙邊收費，而且還取消了實行多年的優(yōu)惠手續(xù)費。此外從技術(shù)上看，自10月份以來商品持續(xù)上漲，處于高位的期價也需要調(diào)整，這個信號正好給了市場一個調(diào)整時機。

　　值得一提的是，國內(nèi)期市回調(diào)也拖累了國際市場電子盤下跌。截至北京時間27日18：12，CBOT大豆期貨連續(xù)合約跌幅達1%，LME3個月銅跌幅達1.72%，COMEX黃金連續(xù)合約跌0.69%。

　　糖棉麥逆勢增倉

　　伴隨著價格下跌，27日國內(nèi)商品期貨也大幅減倉。盤后數(shù)據(jù)顯示，三大商品交易所中全天合計減倉397296手，其中大商所減倉372,198手，上期所減倉122516手，唯有鄭商所增倉97418手。從具體品種看，大連豆粕減倉超過18萬手，位居第一，此外豆油、玉米分別減倉79440手和62766手，分別排列二三位。

　　三大交易所中，鄭州市場繼續(xù)贏得資金青睞，27日白糖、棉花、強麥和PTA等多個品種出現(xiàn)增倉，其中，白糖日增倉更是高達79762手，棉花稍遜一籌，亦增倉44290手。

　　在商品市場出現(xiàn)恐慌性下跌的同時，上述品種卻繼續(xù)吸引資金流入，這和人們普遍認為農(nóng)產(chǎn)品升勢還未結(jié)束、市場炒作空間依然存在的預(yù)期密切相關(guān)。"短期調(diào)整將難以逆轉(zhuǎn)農(nóng)產(chǎn)品后市走高的預(yù)期"，世華財訊分析師沈振東指出，目前來看，支撐農(nóng)產(chǎn)品價格高位運行的條件依然存在，包括國家大幅提高小麥、稻谷等糧食品種的最低收購價格，國內(nèi)糧食需求大幅增長以及種植成本提高等等。

　　糖、棉同樣如此。分析人士指出，在我國新棉減產(chǎn)已成定局，國外可供我國進口的棉花量有限的前提下，中長期鄭棉價格還將繼續(xù)上行。與此同時，鄭糖上漲趨勢也沒有改變，但短期政策性壓力有望令糖價高位震蕩加劇，由此帶來的風(fēng)險值得投資者警惕。(記者 胡東林)