棉價(jià)上漲“十年不遇” 持續(xù)拋儲(chǔ)難抑漲價(jià)外因

　　一度名不見經(jīng)傳的棉花開始了它的傳奇。

　　中秋、國(guó)慶“雙節(jié)”間隙,當(dāng)投資者被國(guó)際金價(jià)1300美元/盎司的天價(jià)吸引的時(shí)候,或許他們還沒(méi)有注意到,久違的棉花價(jià)格也到了高處不勝寒的地步。昨日鄭棉1105合約收于22185元/噸,再次刷新上市以來(lái)高點(diǎn),漲幅2.68%,成交量約125.6萬(wàn)手。而在過(guò)去兩個(gè)月,鄭州期棉指數(shù)已經(jīng)飆升了約30%。

　　國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張生長(zhǎng)期延后

　　現(xiàn)貨方面,9月28日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(CC Index 328)收于21836元/噸,較前一日上漲581元/噸,再次刷新十年新高。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱,棉價(jià)的劇烈上漲,市場(chǎng)對(duì)災(zāi)害天氣的炒作難脫其責(zé)。農(nóng)業(yè)部種植司副司長(zhǎng)馬淑萍曾在首屆“鄭州農(nóng)產(chǎn)品期貨(棉花)高峰論壇”上談到,今年棉花由于在播種期間遭遇了低溫、陰雨,整個(gè)生長(zhǎng)期都向后推遲,長(zhǎng)勢(shì)不如往年,今年全國(guó)的棉花收成將取決于9、10月不出現(xiàn)天氣災(zāi)害。

　　在9月27日召開的全國(guó)棉花工作電視電話會(huì)上,國(guó)家發(fā)改委副主任張曉強(qiáng)亦強(qiáng)調(diào),目前棉花供求仍處于緊平衡狀態(tài),國(guó)內(nèi)棉花離大量上市還有一段時(shí)間,未來(lái)天氣尚不確定,這些都容易引發(fā)市場(chǎng)投機(jī)炒作和價(jià)格異常波動(dòng)。受天氣影響,新棉大量上市要到10月中旬,比常年推遲10~20天。如后期氣候正常,棉花全年總產(chǎn)量將比上年略減。

　　就連美盤棉花也來(lái)湊熱鬧。截至發(fā)稿,ICE棉花期貨12月合約價(jià)格已漲至105.55美分/磅。該棉花合約過(guò)去兩個(gè)月已加速拉升了約40%,其收盤價(jià)格在最近的一周時(shí)間里多次刷新紀(jì)錄高位。

　　面對(duì)內(nèi)外盤的洶涌漲勢(shì),今年8月10日起,國(guó)儲(chǔ)啟動(dòng)了“開倉(cāng)放棉”,即通過(guò)全國(guó)棉花交易市場(chǎng)拍賣國(guó)家儲(chǔ)備棉60萬(wàn)噸,以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)棉價(jià)。 9月27日,相關(guān)部門又正式公布了增加國(guó)家儲(chǔ)備棉40萬(wàn)噸出庫(kù)銷售的計(jì)劃,此舉旨在緩解因天氣原因所導(dǎo)致的新棉上市推遲而帶來(lái)的市場(chǎng)緊缺。

　　開倉(cāng)放棉引來(lái)投機(jī)

　　然而,從期貨盤面觀察,投機(jī)資金對(duì)拋儲(chǔ)政策的反應(yīng)似乎有些麻木,更看不出資金大規(guī)模撤離棉花期貨的影子。盡管距離國(guó)慶長(zhǎng)假還有兩個(gè)交易日,昨日鄭棉期貨主力1105合約的成交量也只是較前日176萬(wàn)手的天量略有下降,持倉(cāng)量卻小幅增加至38萬(wàn)手。這一成績(jī)還是建立在諸多期貨公司提高客戶保證金水平的基礎(chǔ)上,據(jù)記者從上海多家期貨公司客服部門處了解,截至9月28日結(jié)算時(shí)起,棉花期貨的客戶交易保證金從15%大幅上調(diào)至24%。

　　更離奇的是,自8月10日中儲(chǔ)棉“開倉(cāng)放棉”首日至9月27日,國(guó)儲(chǔ)棉拍賣的加權(quán)平均成交價(jià)卻從18208元/噸猛漲至21776元/噸 (折合328級(jí)棉花價(jià)格為22374元/噸)。

　　“大宗原材料’越拋越漲’其實(shí)十分常見,棉花拋儲(chǔ)也不例外。 ”上海中期分析師見驚雷表示。

　　據(jù)其介紹,棉花的拋儲(chǔ)并不是以最低價(jià)拋售,而是采取競(jìng)拍方式,最終價(jià)高者得。他同時(shí)指出,國(guó)內(nèi)棉花的拋儲(chǔ)量也較少,難以對(duì)期現(xiàn)價(jià)格起到實(shí)際的抑制作用。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出,盡管國(guó)內(nèi)拋儲(chǔ)政策不斷推出,但棉價(jià)上漲的關(guān)鍵原因可能還是全球棉花供需存在缺口,國(guó)內(nèi)政策難掩全球缺棉的窘境,這才造成棉價(jià)“越拋越漲”的假象。

　　全球庫(kù)存降至最低點(diǎn)

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部評(píng)估,世界棉花消費(fèi)量自2005/2006年就一直大于產(chǎn)量,導(dǎo)致全球棉花庫(kù)存緊張。 2009/2010年產(chǎn)量-消費(fèi)量缺口擴(kuò)大到1600萬(wàn)包(一包約為170公斤),2010年/2011年預(yù)計(jì)縮窄至350萬(wàn)包,然而,世界期末庫(kù)存不斷萎縮導(dǎo)致全球棉花價(jià)格持續(xù)上漲。該機(jī)構(gòu)稱,2010/2011年全球棉花庫(kù)存預(yù)計(jì)連續(xù)第四年下降,降至14年最低水平。

　　不過(guò),在種種利好之下,很多國(guó)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商卻不推薦在棉價(jià)的歷史高位“逢高加碼”。北京中期報(bào)告稱,考慮棉價(jià)高位運(yùn)行、即將到來(lái)的國(guó)慶長(zhǎng)假以及國(guó)家增加拋儲(chǔ)量等因素,建議投資者節(jié)前最后兩個(gè)交易日調(diào)整到一個(gè)合理的持倉(cāng)比例,以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。(鄔思蓓)