房產信托面臨考驗

　　不過值得注意的一點是，相比于信貸資產類產品經歷一段回落行情后的強勢回暖，房地產信托類產品步伐仍顯緩慢。

　　今年1月以來，信貸資產類產品整體發(fā)行明顯回升。3月，信貸資產類產品發(fā)行數(shù)上漲幅超過50%，達到176款。當月，房地產信托類產品募集資金同比減4.25億，在集合資金信托產品中僅占8%，遠低于去年同期水平。

　　西南財大信托與理財研究所最新研究報告認為，當前信貸資產類理財產品的借款人中較多是與基礎設施建設相關的企業(yè)，如山東省交通廳、國家電網(wǎng)公司等，“這一現(xiàn)象充分體現(xiàn)了國家產業(yè)政策對信貸資產類理財產品的影響�！倍�面對走勢仍不明朗的地產市場，開發(fā)商寄望信托渠道融資，難點即在于市場認可程度。

　　另外從投資者收益看，統(tǒng)計顯示，今年3月1~2年期貸款類集合資金信托計劃的預期收益率為6.73%；2~3年期為7.5%；3~5年期為6.83%。中長期限的貸款類產品收益率甚至與中短期產品形成“倒掛”，已不具太高吸引力。

　　“在風險較高的前提下，收益率并不十分匹配，開發(fā)商借助信托空間難度不小，”業(yè)內人士分析。

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　　REITs或跑出黑馬 百腦匯欲先行圈地

　　雖然監(jiān)管部門仍未出臺發(fā)行REITs(房地產信托投資基金)的具體辦法，已有不少企業(yè)蓄勢待發(fā)。百腦匯上�？偛肯嚓P人士昨日向 《每日經濟新聞》透露，該公司對于參與REITs的發(fā)行有很高的意愿，在兩年前就已經著手準備相關事宜。

　　百腦匯是臺灣藍天集團旗下的公司，在大陸有16個百腦匯大型賣場。藍天集團原計劃在新加坡或香港地區(qū)打包百腦匯發(fā)行REITs。但自從去年，在監(jiān)管層頻頻高姿態(tài)表示將推出REITs后，改為希望在祖國大陸申請發(fā)行REITs。

　　上述百腦匯上�？偛咳耸糠Q，公司在積極準備發(fā)行REITs的相關事宜。由于發(fā)行REITs的具體辦法仍未出臺，該人士表示目前只能等待。

　　市場人士指出，百腦匯有品牌的支持，空租率應該會很低，且其租金在持續(xù)上調，發(fā)行REITs較有優(yōu)勢。

　　中原證券房地產行業(yè)分析師魏博稱，基本上所有物業(yè)公司都在準備，只是程度不一樣。 (記者 黃惠敏)