一線城市地價已經(jīng)很高，這些城市的調(diào)控壓力也最大，因此這些城市出臺相關(guān)配套政策細(xì)則的可能性較大，而二三線城市房地產(chǎn)市場可能會相對平穩(wěn)。

　　證券時報記者 建 業(yè)

　　國務(wù)院遏制房價快速上漲政策的出臺引發(fā)投資者對房地產(chǎn)行業(yè)的恐慌心理，“招、保、萬、金”四大地產(chǎn)龍頭昨日齊齊放量下跌，跌幅全部超過3%。有分析指出，政策信號對投資者心理將產(chǎn)生短期影響，但房價的回落可能仍將是個較長的過程。

　　在此次一攬子調(diào)控舉措中，與地產(chǎn)公司直接相關(guān)的政策包括加強房地產(chǎn)信貸風(fēng)險管理、增加土地供給和增加普通商品住宅的有效供給。分析人士普遍認(rèn)為，一些融資能力強大、較早進(jìn)入二三線城市的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可能會在調(diào)控中贏得更多的生存空間。

　　值得注意的是，此次國務(wù)院提出的遏制房價過快上漲的四點舉措中兩次提到防范房地產(chǎn)信貸風(fēng)險，其中一次針對住房按揭貸款，不少分析人士認(rèn)為另一次提到房地產(chǎn)信貸風(fēng)險主要是針對房地產(chǎn)企業(yè)的貸款融資。

　　長江證券分析師蘇雪晶指出：“加強房地產(chǎn)信貸風(fēng)險管理，將調(diào)控方向直指地產(chǎn)企業(yè)的開發(fā)貸款上，就短期而言，資本市場對房地產(chǎn)企業(yè)的融資節(jié)奏可能會大幅度放緩�！�

　　不少分析人士對此表示贊同，一位不愿透露姓名的分析人士告訴記者：“實際上，證券市場對房地產(chǎn)企業(yè)再融資的政策已經(jīng)收緊。而這次政策并沒有明確說明是否會收緊銀行對地產(chǎn)公司的信貸，但這種情況是有可能出現(xiàn)的�！�

　　不過，一位房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士卻對這一判斷持保留意見。他告訴記者：“如果股權(quán)融資和債務(wù)融資都走不通了，很多房地產(chǎn)企業(yè)將不得不放慢開發(fā)速度以維持資金周轉(zhuǎn)，但這與國家此輪調(diào)控增加供給的初衷背道而馳，因此我覺得這收緊對房地產(chǎn)企業(yè)貸款的可能性不是太大�！�

　　事實上，增加土地供給、增加普通商品住宅的有效供給兩項政策的出發(fā)點確實都是希望通過增加供給來平抑價格。特別是今年下半年以來，國內(nèi)各城市地王頻出的現(xiàn)象在一定程度上成為房價快速上漲的推動力，因此增加土地供應(yīng)和普通商品住宅供給成為遏制房價快速上漲的一種手段。

　　渤海證券的統(tǒng)計顯示， 今明兩年全國商品房新開工面積將分別同比增長16.36%和17.11%，隨著新開工面積的增加，供給相對短缺的狀況將有所緩解。然而，從商品房新開工面積去化周期來看，2010年的數(shù)據(jù)與今年基本持平，仍處于較低水平，因此供給相對短缺的局面在2010年仍將存在。

　　聯(lián)合證券分析師魚晉華表示：“要增加普通商品住房的有效供給，意味著90/70 政策或?qū)⒈恢匦录莱�；提高土地供�?yīng)和使用效率，意味著在打擊囤地和限制和控制低容積率土地供應(yīng)方面，除嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有政策外，未來不排除仍將有相關(guān)政策陸續(xù)出臺�！�

　　上述不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士則指出：“目前一線城市地價已經(jīng)很高，這些城市的調(diào)控壓力也最大，因此這些城市出臺相關(guān)配套政策細(xì)則的可能性較大，而二三線城市房地產(chǎn)市場可能會相對平穩(wěn)�！�