在經(jīng)歷數(shù)個(gè)交易日的調(diào)整后，A股地產(chǎn)板塊昨日尾盤收紅，在60日均線附近獲得支撐。不過，在房?jī)r(jià)繼續(xù)攀升的背景下，樓市調(diào)控政策可能進(jìn)一步升級(jí)，利空之靴尚未落地，地產(chǎn)股反彈仍然受到壓制。從近期媒體吹風(fēng)來看，后續(xù)政策重拳將主要集中在三方面，即對(duì)房產(chǎn)持有環(huán)節(jié)增稅、提高首付比例以及加息。

　　對(duì)房產(chǎn)持有環(huán)節(jié)增加稅收，業(yè)內(nèi)和政府相關(guān)部門已討論了七年。由于在法理基礎(chǔ)和具體操作層面均存在諸多問題，因此，物業(yè)稅遲遲未出。不過，這并不影響中央政府“曲線”為房地產(chǎn)保有環(huán)節(jié)加稅，特別是非自住、大戶型的高檔住房。消息人士稱，已經(jīng)存在多年的《房地產(chǎn)稅暫行條例》已經(jīng)開始著手研究修訂，這其中可能增加非自住住房保有環(huán)節(jié)稅負(fù)的相關(guān)內(nèi)容。

　　目前，作為主管部門的財(cái)政部并未擬定開征房地產(chǎn)領(lǐng)域的新稅種，不過，為控制樓市的投資行為，財(cái)政部很可能對(duì)個(gè)人擁有多套非自住房特別是高檔大戶型住房取消房產(chǎn)稅免征優(yōu)惠，并按適當(dāng)稅率征稅。

　　《房地產(chǎn)稅暫行條例》最早頒布于1986年，目前各地方政府對(duì)此條例的執(zhí)行方式，均是對(duì)城鎮(zhèn)的經(jīng)營(yíng)性用房，如商業(yè)、廠房等征稅，而對(duì)居民住宅的保有環(huán)節(jié)實(shí)施“免征優(yōu)惠”，這也是目前城鎮(zhèn)住宅保有環(huán)節(jié)無稅負(fù)的制度原因所在。

　　而房產(chǎn)稅屬于現(xiàn)有稅種，而且只是國(guó)務(wù)院行政法規(guī)，不須經(jīng)過全國(guó)人大批準(zhǔn)，能在短時(shí)間內(nèi)調(diào)整稅基、稅率，地方政府想要從嚴(yán)征收，只須報(bào)經(jīng)中央相關(guān)部門和國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)即可。

　　其次，商業(yè)銀行進(jìn)一步提高首付比例的可能性很大。銀監(jiān)會(huì)主席劉明康日前表示，銀行家和銀行監(jiān)管者必須要警惕，一定要關(guān)注首付。目前，北京有些銀行已自主決定二套房首付比例提高到60%。

　　按照目前的房貸政策，首套房貸款首付比例為不低于20%，申請(qǐng)購(gòu)買第二套(含)以上住房的家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)，貸款首付比例不低于40%，貸款利率嚴(yán)格按照風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。但在投資投機(jī)性購(gòu)房需求快速膨脹、房?jī)r(jià)大幅上漲之際，首付比例過低、高杠桿過高，容易增加銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。為遏制投機(jī)投資購(gòu)房，信貸政策很可能進(jìn)一步提高二套房首付款比例和利率水平，加大差別化信貸政策執(zhí)行力度。

　　最后，受CPI上升影響，加息的時(shí)間窗口或已臨近。最近，包括摩根士丹利、摩根大通以及野村證券等在內(nèi)的國(guó)際大行紛紛預(yù)計(jì)，中國(guó)人民銀行在今年二季度加息的可能性較大。政府緩慢地收緊整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性，這顯然會(huì)對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格以及其他資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生影響。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，短期內(nèi)，小幅加息給購(gòu)房者帶來的直接成本上升不大，但是，這有可能給購(gòu)房者帶來一種房?jī)r(jià)會(huì)跌的心理預(yù)期，而這種降價(jià)預(yù)期有可能造成房地產(chǎn)市場(chǎng)趨冷，并導(dǎo)致房地產(chǎn)商業(yè)績(jī)步入下滑通道。

　　一位機(jī)構(gòu)人士指出，房?jī)r(jià)繼續(xù)暴漲已成為樓市最大的利空。目前，政策已經(jīng)風(fēng)聲鶴唳，而樓市泡沫也呈加速膨脹之勢(shì)，這對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)都將造成明顯的壓制。本報(bào)記者 林喆