摘要：對于不同地區(qū)來說，大部分可貿(mào)易的產(chǎn)業(yè)或者說流通性較強(qiáng)、地域性不強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，其成熟度需要在全國范圍內(nèi)來評價(jià)，而對于非貿(mào)易品來說，產(chǎn)業(yè)演化的過程在不同地區(qū)重演的可能性很大。

　　在長江證券分析中，中國經(jīng)濟(jì)起飛的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是房地產(chǎn)，它恰恰屬于非貿(mào)易產(chǎn)業(yè)，具有獨(dú)特的地域特性。因此，圍繞房地產(chǎn)這個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程有可能在中部地區(qū)重演，我們在文中看到的城市化率等一些與房地產(chǎn)有關(guān)的指標(biāo)，都顯示主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用在中部地區(qū)仍然很明顯。

　　鑒于武漢經(jīng)濟(jì)圈和長株潭城市群都提出了城市群的概念，因此，隨著中心城市樓市景氣度上升，可以預(yù)見城市群房價(jià)將會(huì)迅速聯(lián)動(dòng)，房地產(chǎn)開發(fā)結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)“周邊”緊跟“中心”城市消費(fèi)的趨勢。特別是隨著交通設(shè)施的改善，房地產(chǎn)價(jià)格向周邊地區(qū)輻射面積將擴(kuò)大到整個(gè)區(qū)域范圍內(nèi)的城市，這也將帶動(dòng)規(guī)劃區(qū)內(nèi)的多個(gè)二線城市房價(jià)的上升。

　　由于區(qū)域內(nèi)二線城市的初期拿地成本普遍較低，因此價(jià)格的上漲會(huì)推動(dòng)區(qū)域內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)的利潤大增，成渝特區(qū)批準(zhǔn)后房地產(chǎn)上市公司出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)將重演。

　　重點(diǎn)上市公司

　　合肥城建(002208)

　　公司8月下旬發(fā)布公告，擬以13 .8元/股定向增發(fā)4500萬收購中房合肥公司的100%股權(quán)。

　　據(jù)興業(yè)證券分析，合肥城建目前在合肥房地產(chǎn)占有率僅在1.5%左右，完成對新站開發(fā)區(qū)所有的中房合肥公司的收購后，公司在合肥市場的地位進(jìn)一步提升，持續(xù)經(jīng)營能力有所增強(qiáng)，在國資體系內(nèi)的地產(chǎn)旗艦地位進(jìn)一步凸現(xiàn)。合肥房地產(chǎn)市場目前還處在較為初期的發(fā)展階段，近幾年的發(fā)展速度也較為平穩(wěn)，未來幾年存在高速增長的可行性。考慮到合肥房地產(chǎn)市場穩(wěn)步發(fā)展的潛力，以及國企背景在資產(chǎn)重組方面的優(yōu)勢，公司具有較大的成長空間。

　　中房的主要資產(chǎn)為位于合肥及安徽境內(nèi)其他城市的5個(gè)項(xiàng)目，合計(jì)占地約1000畝，剩余可售建筑面積約85萬平米。假設(shè)2010年初完成對中房合肥公司的收購，預(yù)計(jì)公司2009-2011年EPS分別為0.66元、0.88元和1.05元，給予“推薦”評級。