“地產(chǎn)股在新一輪反彈中充當(dāng)先鋒的機(jī)會(huì)非常大�！鄙钲趫A融投資公司執(zhí)行董事冉蘭如是說。

　　8月13日，當(dāng)大盤還在3100點(diǎn)附近徘徊，多數(shù)個(gè)股還在震蕩下挫時(shí)，兩市共有5只地產(chǎn)股收?qǐng)?bào)漲停。據(jù)理財(cái)周報(bào)記者多方探聽得知，當(dāng)日有不少機(jī)構(gòu)悄然殺入地產(chǎn)股。

　　Superview數(shù)據(jù)顯示，8月10日至8月14日當(dāng)周，共有7688萬元資金凈流入地產(chǎn)股，其中，以機(jī)構(gòu)和基金為主的超大戶凈流入約1.47億元。

　　事實(shí)上，先于大盤調(diào)整的房地產(chǎn)板塊已然有走獨(dú)立行情的特征，其率先在60日均線附近止跌的走勢(shì)更是成為大盤后幾天走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。

　　廣州一私募基金董事私下對(duì)記者直言，地產(chǎn)板塊已基本結(jié)束調(diào)整，反彈將隨時(shí)發(fā)生。

　　機(jī)構(gòu)逆勢(shì)建倉地產(chǎn)

　　8月13日的公開信息顯示，機(jī)構(gòu)對(duì)地產(chǎn)股的熱情還沒有消退。

　　當(dāng)天，主板的中航地產(chǎn)、陽光城、廣宇集團(tuán)和榮盛發(fā)展均大量出現(xiàn)機(jī)構(gòu)買盤，而首開股份的前5大買家更是被機(jī)構(gòu)包攬。

　　冉蘭對(duì)記者表示，地產(chǎn)股近期反彈有基本面的支撐，因?yàn)榻衲甑牡谌�和第四季度是地產(chǎn)股利潤的體現(xiàn)期，而從目前已披露的部分地產(chǎn)公司中報(bào)看，贏利情況還不錯(cuò)。這令不少機(jī)構(gòu)對(duì)地產(chǎn)抱有期望。

　　Superview數(shù)據(jù)也提示了一個(gè)變化中的信號(hào)：與7月27日至8月7日兩周間地產(chǎn)板塊單向流出65.3億元相比，本周地產(chǎn)板塊逆勢(shì)流入7688萬元。中華企業(yè)和保利地產(chǎn)分別占據(jù)凈流入榜的前兩位。

　　而在滬市的40只地產(chǎn)股中，上周僅有9只個(gè)股為資金凈流出，資金對(duì)地產(chǎn)的青睞可見一斑。

　　土地儲(chǔ)備面臨更高估值

　　前述廣州私募表示，自今年1月始，地產(chǎn)板塊已經(jīng)歷了一波較大的漲幅，這一波主要是關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇概念，由于國家刺激經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施，房地產(chǎn)價(jià)格已回穩(wěn)并有所上升，在這一波行情中，幾乎所有地產(chǎn)股都可以受惠。

　　不過接下來，地產(chǎn)板塊可能關(guān)注價(jià)值重估概念，一個(gè)最明顯的特征是，擁有大量土地儲(chǔ)備的地產(chǎn)公司受到大資金更高的估值。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲1%，漲幅比6月份擴(kuò)大了0.8個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比上漲了0.9%。2008年7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為98.01，該指數(shù)在2007年11月達(dá)到高峰之后已持續(xù)下跌，在2009年4月份開始反彈�，F(xiàn)在的指數(shù)已連續(xù)4個(gè)月同比上升。

　　如果這一趨勢(shì)能夠延續(xù)，則地產(chǎn)板塊的反彈甚至不排除再創(chuàng)新高的可能。不過，冉蘭認(rèn)為，地產(chǎn)板塊杠桿較高，政策敏感度很大，因此，從市場(chǎng)來看，地產(chǎn)板塊仍有很大的不確定性。因此，反彈是否能夠持續(xù)，“現(xiàn)在還看不太明白�！�

　　價(jià)值重估之五朵金花

　　如果你堅(jiān)信經(jīng)濟(jì)已逐漸復(fù)蘇、地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)走好，那么，以下的五只地產(chǎn)股有可能成為未來一段時(shí)間內(nèi)的熱點(diǎn)：

　　一、中國建筑

　　是世界500強(qiáng)中唯一不占有國家大量資金、資源和專利，從完全競(jìng)爭行業(yè)發(fā)展起來的中央企業(yè)，同時(shí)也是最具國際化實(shí)力的跨國建筑施工企業(yè)。

　　預(yù)計(jì)2020年我國國際工程承包市場(chǎng)年?duì)I業(yè)額將達(dá)到2000億美元，中國建筑將在這一市場(chǎng)中占重要份額，中國建筑還是最具潛力的政府保障性住房建造商。

　　中金公司預(yù)計(jì)公司2008年至2010年凈利潤復(fù)合增長53.6%。

　　二、保利地產(chǎn)

　　由于在2008年行業(yè)的低谷期以低成本儲(chǔ)備土地，結(jié)算資源豐富，因而目前面臨的拿地壓力較小，能夠充分受益于銷售回暖和行業(yè)復(fù)蘇。公司2008年新增儲(chǔ)備594萬平米，均價(jià)1121元/平米，有效降低了公司土地成本，全部土地成本約2000元/平米。

　　中投證券預(yù)計(jì)公司2009、2010年EPS1.04、1.50元。

　　三、中航地產(chǎn)

　　受益于地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖和可售、可結(jié)轉(zhuǎn)資源的增多，中航地產(chǎn)項(xiàng)目銷售速度有所加快，預(yù)計(jì)其2009年房地產(chǎn)銷售收入將同比顯著上升。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，華夏系資金的大舉介入，同樣能給中航地產(chǎn)帶來一定的溢價(jià)和想象空間。

　　中銀國際預(yù)計(jì)2009年每股NAV(凈資產(chǎn))為13.53元。

　　四、首開股份

　　具有資源優(yōu)勢(shì)和不可低估的融資能力。公司二級(jí)開發(fā)項(xiàng)目儲(chǔ)備900余萬平方米，其中權(quán)益儲(chǔ)備面積700余萬平米。在京項(xiàng)目中，具有地段優(yōu)勢(shì)、盈利能力強(qiáng)的項(xiàng)目較多。資產(chǎn)負(fù)債率高，但強(qiáng)大的貸款融資能力支持了首開的運(yùn)營。

　　安信證券預(yù)計(jì)2009年、2010年EPS分別為0.74元/股、0.93元/股。

　　五、金地集團(tuán)

　　2009年以來，金地集團(tuán)加大了拿地力度，分別在西安、上海、武漢和北京拿地，耗資62.5億元，新增的權(quán)益土地儲(chǔ)備80萬平方米，未來公司的投資重點(diǎn)仍考慮深圳、上海、武漢等一線城市和重點(diǎn)的二線城市。

　　今年，金地調(diào)高了開工面積計(jì)劃，將全年的開工面積由年初計(jì)劃的135萬平方米，調(diào)高至157.6萬平方米上調(diào)了16.7%。

　　凱基證券預(yù)計(jì)2009年和2010年金地集團(tuán)的每股收益分別為0.58元和0.85元。