經(jīng)濟學者易憲容在第二屆中國環(huán)渤不動產(chǎn)發(fā)展論壇上向記者表示，央行這次上調(diào)利率對房地產(chǎn)的影響不可忽視，至于影響有多大，關(guān)鍵是看央行的進一步利率政策。

　　5月18日央行宣布上調(diào)一年期存貸利率0.27%、一年期貸款利率0.18%；上調(diào)存款準備金率0.5%；擴大人民幣對美元的波幅上下限0.5%。這是近10年來中國首次同時宣布上調(diào)存款準備金率和存貸款利率。從政策的目標來看，是加強對銀行流動性管理，引導貨幣信貸和投資合理增長及保持物價的穩(wěn)定。對于這次央行貨幣政策緊縮的“組合拳”，有人稱之為是央行政策的“三管齊下”，它將對國內(nèi)整個市場產(chǎn)生巨大的影響。

　　易憲容認為，這次利率上調(diào)看上去是對股市而來，但它實際的影響并非是股市，對于資金密集的房地產(chǎn)市場影響可能要比股市大得多。因為，基準利率上調(diào)，并不能增加房地產(chǎn)開發(fā)商多少開發(fā)成本，利率上調(diào)對高利率的房地產(chǎn)企業(yè)成本來說是微乎其微的，最為重要的是會影響房地產(chǎn)需要方面的住房投資者及住房的消費者。

　　由于住房是一種異質(zhì)性流動性差的投資品，利率的變化對住房的投資者十分敏感，特別是當住房的投資者預期到央行貨幣政策讓利率進入一個上升的通道時，投資者不會貿(mào)然地進入房地產(chǎn)市場，甚至會把手中的住房盡早出手。對于住房的消費者來說，利率進入上升的通道對他們的影響更大，因為他們多數(shù)人都是通過長期住房按揭貸款進入房地產(chǎn)市場的。在這種情況下，他們不僅會推遲進入房地產(chǎn)市場，而且壓縮對住房的需求。如果這種情況出現(xiàn)，住房的需求減少，供給增加，上調(diào)利率對房地產(chǎn)市場的巨大影響自然顯現(xiàn)。

　　所以，央行這次上調(diào)利率對房地產(chǎn)的影響不可忽視，至于影響有多大，關(guān)鍵是看央行的進一步利率政策。如果中國利率進入上升的通道，那么央行上調(diào)利率對房地產(chǎn)市場的影響應(yīng)該會十分明顯。2006年美國房地產(chǎn)市場的變化情況就是最好的明證。(洛濤)