一個由6名“80后”大學(xué)生組成的理財團(tuán)隊(duì)，成功游說了120多位客戶簽下5年協(xié)議，把資金交給他們管理，用于投資運(yùn)作，總金額高達(dá)1200多萬元。近日，這個團(tuán)隊(duì)的核心成員向記者講述了他們的故事，他自豪地說，面對2008年的全球金融危機(jī)和熊市，在眾多股民財富大幅縮水的情況下，他們運(yùn)作的資產(chǎn)至今僅虧損9.9%。

　　然而，這幾名大學(xué)生募集如此巨額的資金開展代客理財，他們操作方式的安全性和合法性卻引起了一些業(yè)內(nèi)外人士的質(zhì)疑。

　　6名大學(xué)生募集1200萬資金

　　1984年出生的吳志鴻去年剛剛從西南石油大學(xué)畢業(yè)，看上去他還一臉稚氣�！捌鋵�(shí)你也可以說我就是個大學(xué)生�！眳侵绝櫺Φ煤芩�朗。

　　據(jù)吳志鴻介紹，他們這個團(tuán)隊(duì)的成員都在25歲上下，主要是大學(xué)校友。從2005年起，他們開始幫助他人投資理財，先后發(fā)展了120多名客戶，募集了1200多萬資金。吳志鴻說，他們的客戶大部分是學(xué)生和工薪階層，甚至還有農(nóng)民工，“最大一個客戶投資了86萬元，是深圳一家外資公司的一個領(lǐng)導(dǎo)。”

　　團(tuán)隊(duì)里沒有一個學(xué)金融的

　　令人驚訝的是，這個團(tuán)隊(duì)中沒有一個成員是金融或相關(guān)專業(yè)“出身”的。團(tuán)隊(duì)分工很明確，吳志鴻學(xué)社會管理，與林立一起負(fù)責(zé)策劃和市場開拓；而學(xué)材料科學(xué)工程的劉素進(jìn)和學(xué)生物工程的陶彬則負(fù)責(zé)研究投資及進(jìn)行具體投資操作；在對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)讀書的蔡秀英負(fù)責(zé)幫團(tuán)隊(duì)翻譯外國公司的簡介、重要資料及報表；吳志鴻目前還在讀大三的女友胡芳燕學(xué)國際經(jīng)貿(mào)，她負(fù)責(zé)行政綜合事務(wù)。劉素進(jìn)被形容為團(tuán)隊(duì)“核心”，因?yàn)榇蟛糠滞顿Y決斷都由他做出。

　　吳志鴻告訴記者，他和劉素進(jìn)是2006年相識的，他也是劉素進(jìn)的第一個合作伙伴�！耙淮挝覠o意間聽到學(xué)校老師在談?wù)撘獙⒆约旱馁Y金交給劉素進(jìn)炒股，當(dāng)時我十分意外，很想認(rèn)識他。”吳志鴻打聽到了“傳說”中的劉素進(jìn)的宿舍，不想第一次見面就“驚為天人”，“那時他炒股已經(jīng)賺了不少，竟然穿著帶補(bǔ)丁的褲子，生活很簡樸�！痹趨侵绝櫩磥恚瑒⑺剡M(jìn)不太愛說話，但講起股票投資卻滔滔不絕，他宿舍里關(guān)于股票的書籍有200多本。吳志鴻說，他對劉素進(jìn)佩服得五體投地，馬上建議劉素進(jìn)建立一個團(tuán)隊(duì)，“可以吸納更多資金”。

　　投資團(tuán)隊(duì)成立后，來自福州平潭的林立和來自漳州平和的蔡秀英等4人也加入進(jìn)來。畢業(yè)后，團(tuán)隊(duì)成員雖然分散各地，但他們每周都召開網(wǎng)絡(luò)視頻會議交流。吳志鴻簽約了中油BP石油公司(廣州)，但因?yàn)楦鞣N原因，這個月辭職來到廈門，并且打算留下發(fā)展。

　　經(jīng)營方式是資產(chǎn)委托管理

　　據(jù)了解，該團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營方式是，以劉素進(jìn)的名義和每個客戶簽訂一份《資產(chǎn)委托管理協(xié)議》，把風(fēng)險和利潤分配進(jìn)行細(xì)分。按照協(xié)議，最低投資時限是5年，5年后如若盈利，他們將抽取客戶利潤的25%作為傭金。為了讓客戶放心，每個客戶的錢始終都是在自己的賬戶里，投資團(tuán)隊(duì)只擁有交易密碼。

　　“在我們的協(xié)議里有5年保底承諾的條款，保證客戶的資金不會有流失。但因?yàn)槭艿劫|(zhì)疑，被認(rèn)為不符合規(guī)范，我們曾經(jīng)把這一條款刪除了�！眲⑺剡M(jìn)說，不過考慮到募集資金有難度，現(xiàn)在他們又把這一“保底”承諾加了進(jìn)去。

　　“感情留人”給客戶下跪

　　熊市來勢洶洶，劉素進(jìn)手中的資金也不斷縮水。2008年9月前，面臨大幅虧損。劉素進(jìn)告訴記者，最糟糕的時候，1000多萬資金虧到了500萬，他壓力很大，“頭發(fā)大把大把地掉，整晚睡不著。一天要接幾個小時的電話”。

　　在團(tuán)隊(duì)博客上，劉素進(jìn)陸續(xù)掛出了兩封致客戶的公開信和《股市繼續(xù)下跌才投資》等文章說，經(jīng)濟(jì)衰退背景下蘊(yùn)藏著巨大的投資機(jī)會。

　　吳志鴻坦承，這是為了增加客戶信心。他說，去年年初，一位阿姨瞞著丈夫把十幾萬元私房錢全投了進(jìn)去，到去年11月虧兩三成，她急得跳腳，說要把錢取出來。吳志鴻苦勸，一激動就跪了下去。吳志鴻希望客戶對劉素進(jìn)和自己的團(tuán)隊(duì)有信心。

　　自稱“寒冬”中僅虧損10%

　　團(tuán)隊(duì)手中的1000多萬資金運(yùn)作得怎么樣？由于劉素進(jìn)正在深圳考察，記者電話采訪了他。“穿著羊毛衫就度過了這個殘酷的寒冬。”談起“業(yè)績”，劉素進(jìn)有些自豪地說，雖然2008年4月到9月，他們操作的股票市值縮水了近30%，甚至在9.19行情前手中資金縮水至500萬元，但下半年的“機(jī)遇”讓他們扭轉(zhuǎn)了形勢，年度虧損被控制到了9.9%。

　　劉素進(jìn)自稱，這9.9%的虧損和公募基金的計算方法不同。他們年初的1000萬到現(xiàn)在縮水了16%，虧掉了160萬，但后期籌集的200萬資金的盈利也被加入了今年的盈虧核算中，“8月籌集的200萬在榮信股份和金風(fēng)科技上的年終盈利是50萬，這樣算下來全年虧損110萬，相對于總資金虧損在10%左右”。

　　“大盤從9·19 行情的2300點(diǎn)下降到去年12月31日的1820點(diǎn)，下跌了21%，但榮信卻從27元的均價上升到34.68元，我們的資金上行了近30%�！眲⑺剡M(jìn)說，去年9月19日，印花稅單征的大利好傳來，股指連續(xù)暴漲，他沒有和其他人一樣追高，反而乘機(jī)減持，借此將資金大筆轉(zhuǎn)移到一直看好的榮信股份上，“這樣我們的資金恢復(fù)到了650多萬�！�

　　隨后，劉素進(jìn)用減持的資金大幅增持榮信股份和金風(fēng)科技，如果再加上去年8月新募集的200萬元，目前劉素進(jìn)的團(tuán)隊(duì)投在榮信股份上的資金量達(dá)到了800萬元，投入金風(fēng)科技的也有200萬元。

　　“我很少看大盤，那會干擾我們長期投資的決心�！眲⑺剡M(jìn)稱，他是巴菲特理論的堅定實(shí)踐者。記者發(fā)現(xiàn)，劉素進(jìn)他們幾乎不在網(wǎng)上操作，對客戶的賬戶都是通過電話委托的。對此劉素進(jìn)的解釋是：“這樣我們盡可 能的不看股價走勢�！眲⑺剡M(jìn)在他的博客里說，他們很少考慮K線等技術(shù)指標(biāo)，而是把更多的時間放在看企業(yè)的研究報告、分析競爭對手狀況上，著眼于優(yōu)質(zhì)公司的長期發(fā)展，“我們從不對周期性行業(yè)(鋼鐵、有色、汽車)、需要大規(guī)模投資的行業(yè)(電信)、自由競爭極其激烈的行業(yè)(紡織)進(jìn)行投資�！�

　　對話

　　記者：你們向客戶承諾保底，客戶的資金如若出現(xiàn)虧損，將由你們賠付，如果真的虧損，你們的團(tuán)隊(duì)沒辦法承擔(dān)怎么辦？

　　劉素進(jìn)：首先，這些向我們投資的人都是朋友，我們和他們坐的是同一條船。而且，他們在向我們投資之前也都是股民，他們也知道股票是有風(fēng)險的。現(xiàn)在的金融危機(jī)已經(jīng)夠慘烈了吧？我們還能堅挺，說明基本上不會出現(xiàn)“無法承擔(dān)損失”的情況。

　　記者：我們了解到，曾經(jīng)有報道認(rèn)為你們像是在非法融資炒股，而一些股市高手則認(rèn)為，從去年的行情來看，你們虧損不到10%的說法，簡直是吹牛。對此你有什么看法？

　　劉素進(jìn)：錢不在我們手上，始終都在客戶手上，所以我們并不算私募，我們只是掌握著客戶的交易密碼而已。至于收益率來說，去年下半年，我接觸了很多公募基金的管理人員，和他們交流了一些經(jīng)驗(yàn)。而我本人，基本上不怎么盯著股市看，而是經(jīng)常去上市公司的廠房看，看他們的產(chǎn)品和銷售情況，所以才能在下半年找回一點(diǎn)損失。

　　記者：協(xié)議中約定，你們團(tuán)隊(duì)的收入是每位客戶利潤的25%。這部分收入數(shù)額相當(dāng)龐大，你們不用交稅？

　　劉素進(jìn)：從開始募集到現(xiàn)在，我們團(tuán)隊(duì)沒有納過稅。因?yàn)槟壳斑�沒有利潤，而且所有的利潤也必須在5年后合同期滿才能兌現(xiàn)。如果沒有結(jié)算，是不需要納稅的。即使結(jié)算了，目前國家也還沒有對資本利得稅進(jìn)行征收。不過，我們團(tuán)隊(duì)打算在2010年成立投資公司，到時候再按規(guī)定申報稅務(wù)，絕對不會少國家一分錢。

　　記者：你們有資質(zhì)從事這種代客理財?shù)臉I(yè)務(wù)嗎？

　　劉素進(jìn)：沒有。

　　律師說法：賠付能力沒有保障

　　廈門明嘉律師事務(wù)所金南翔律師：這種資產(chǎn)托管是一種委托代理協(xié)議，實(shí)際上是劉素進(jìn)作為受托人，利用對股票市場的經(jīng)驗(yàn)和研究，向委托人提供理財服務(wù)。

　　法律上規(guī)定，受托人實(shí)施的一切代理行為，后果由委托人承擔(dān)。這一協(xié)議單純從法律上看是有效的。但是，協(xié)議中如果規(guī)定了“5年保底”這個條款，將可能改變協(xié)議的性質(zhì)，將委托關(guān)系變成了一種借貸關(guān)系，這就有可能涉及到“非法集資”。

　　同時，雖然受托方在協(xié)議中承諾，將承擔(dān)委托資產(chǎn)管理期限內(nèi)的全額虧損，但是劉素進(jìn)作為受托人，并不能對自己的賠付能力做出保證。如果屆時他無法賠付，雖然從法律上將判定委托雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但是卻無法規(guī)避資金虧損的風(fēng)險。也就是說，如果到時候受托方賠償不了，委托方也沒辦法。

　　專家觀點(diǎn)：這是私募基金的變種

　　齊魯證券廈門蜂巢山路營業(yè)部營銷總監(jiān)顏長勝：可以說，他們這是私募基金的灰色地帶，是私募基金的一種變種。暫不論其是否合法，關(guān)鍵是他們?nèi)绾文鼙Ｗo(hù)投資者的利益？他們都只是幾個大學(xué)生。我國的陽光私募基金都需要有信托公司作為依托，由公司作為擔(dān)保，他們幾個人怎么能保證？

　　他們“5年保底”的承諾在我們看來是沒有意義的，是想當(dāng)然的一種做法，基本不可能實(shí)現(xiàn)。這種投資關(guān)系客戶必須自擔(dān)風(fēng)險，我們認(rèn)為這是不可信也不可靠的。一旦出現(xiàn)糾紛，客戶的利益也沒辦法保證。