聚焦A50 港交所擬推A股概念期貨

　　A股市場自身的股指期貨尚在胎中，更為開放成熟的香港股票市場卻已將以A股為標(biāo)的的股指期貨提上了議事日程。

　　“我們計劃推出A股相關(guān)ETF(交易型開放式指數(shù)基金)的衍生產(chǎn)品，其中包括期貨及期權(quán)”，香港聯(lián)交所發(fā)言人昨日向《每日經(jīng)濟新聞》證實，“不過，計劃還僅僅是個構(gòu)想，在正式推出上述產(chǎn)品之前，我們將與內(nèi)地相關(guān)部門充分溝通，并獲得他們的許可�！庇袠I(yè)內(nèi)人士指出，此舉一經(jīng)落實，將利好QFII。

　　據(jù)悉，A50中國基金的衍生產(chǎn)品將成為重點研究對象。

　　推出前會與內(nèi)地協(xié)商

　　盡管港交所方面并未透露推出A股概念期貨及期權(quán)的細節(jié)，但是向內(nèi)地市場靠攏已經(jīng)成為港交所的重要發(fā)展方向。港交所行政總裁周文耀近日在歐洲出席某研討會時表示，“開發(fā)A股ETF相關(guān)衍生產(chǎn)品”已被列為該所2009年發(fā)展計劃的首要任務(wù)之一。

　　目前，港股市場交易的A股概念ETF有A50中國基金(02823，HK)和標(biāo)智滬深300(02827，HK)，另外還有一只在兩地市場選股的封閉式基金匯豐翔龍基金(00820，HK)。目前與A股概念ETF掛鉤的上市衍生產(chǎn)品并不多，發(fā)行商目前只能發(fā)行與A50中國基金掛鉤的窩輪產(chǎn)品以及牛熊證產(chǎn)品。

　　對于A50中國基金的期貨及期權(quán)會否在內(nèi)地股指期貨之前推出，港交所發(fā)言人表示，“目前還沒有具體時間表，但是我們一定會在與內(nèi)地相關(guān)機構(gòu)充分溝通和協(xié)調(diào)后推出新產(chǎn)品。”

　　“我們與新交所不同”

　　值得注意的是，就在港交所透露上述計劃之前，兩年前曾“搶跑”的新加坡交易所才剛剛“認(rèn)錯”。2006年7月24日，新加坡交易所正式公布了推出新華富時中國A50股指期貨的計劃，這是全球首個以A股市場為標(biāo)的的海外股指期貨，并隨即引爆A股定價權(quán)之爭。但僅時隔兩年，新交所市場部副總裁周星便坦言，“坦率地說，當(dāng)年真的是做了一個錯誤的決定”，新交所從中吸取的經(jīng)驗是，“只有在A股市場的股指期貨推出后，A50才能有更好的發(fā)展機會。”

　　對此，港交所發(fā)言人表示，“不論是市場規(guī)模還是產(chǎn)品操作方式，我們都與新交所不同。”至于香港推出A股概念期貨會否與內(nèi)地即將推出的股指期貨形成競爭，該發(fā)言人指出，A50基金是以港幣計價，衍生產(chǎn)品也會是以港幣計價，內(nèi)地產(chǎn)品則是以人民幣計價；此外，兩地市場的投資人群也有所不同。

　　有利QFII

　　“這對QFII很有利。”對于香港計劃推出A股概念期貨，香港資深投行人士溫天納昨日接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時給出了這樣的第一反應(yīng)。

　　溫天納指出，雖然推出股指期貨是市場走向成熟的標(biāo)志之一，但在A股概念期貨面世后，市場秩序是否會被少數(shù)人所左右，將是投資人需要關(guān)注的問題。這是因為，如果外資在香港沽空A股概念期貨并在A股市場賣出股份，將可從中牟利，相反操作亦然。

　　當(dāng)然，屆時A股可能也已推出股指期貨，但外資將會選擇流通性更好的市場對沖其風(fēng)險。(來源：中國證券網(wǎng))