“周二央票中標(biāo)收益率大幅下降10個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)就普遍預(yù)期央行會(huì)推出降息舉措，但沒(méi)有想到會(huì)如此之快。”昨日，存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)以及取消利息稅“三箭齊發(fā)”，基金經(jīng)理們普遍認(rèn)為此舉透露出此前從緊的宏觀調(diào)控政策已發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，對(duì)于當(dāng)前身處國(guó)際金融動(dòng)蕩中的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將起到提振作用。

　　地產(chǎn)行業(yè)可能率先受益

　　某基金公司投資總監(jiān)向記者表示，與此前9月份的三大利好相比較，此次“三箭齊發(fā)”主要是針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而非資本市場(chǎng)。“貸款利率的降低將直接推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)成本下降，從而對(duì)制造業(yè)起到提振作用�！痹撏顿Y總監(jiān)認(rèn)為，如果從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，則有利于緩解投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)基本面的憂慮，進(jìn)而穩(wěn)定市場(chǎng)信心�！叭绻�具體到行業(yè)板塊上，一些利率敏感型板塊將可能率先受益，如地產(chǎn)行業(yè)�！�

　　深圳一位基金經(jīng)理認(rèn)為，此次宏觀政策的調(diào)整之所以如此之快，與當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境密不可分。一方面，目前全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩正在逐步對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生危害，身處其中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)也將受到一定的影響，必須通過(guò)貨幣政策的調(diào)整來(lái)應(yīng)對(duì)。另一方面，美英歐等六大央行紛紛降息以及國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力的逐步減緩，均為放松貨幣政策提供了更為寬松的環(huán)境。

　　貨幣政策或?qū)⒗^續(xù)松動(dòng)

　　不過(guò)就此次“三箭齊發(fā)”究竟會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市起到多大的提振效用，多數(shù)基金經(jīng)理仍表示謹(jǐn)慎樂(lè)觀。深圳一位基金經(jīng)理認(rèn)為，利率升降對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的反作用效果不同：上升周期中加息收效較大，因?yàn)槌杀镜脑黾又苯雨P(guān)系到企業(yè)投融資的盈虧平衡點(diǎn)；而下降周期中降息、降低存款準(zhǔn)備金率和其他放松銀根的手段則未必有效，因?yàn)閷?duì)前景的悲觀會(huì)令企業(yè)主動(dòng)收縮戰(zhàn)線、銀行謹(jǐn)慎惜貸，這將對(duì)資金的流動(dòng)性產(chǎn)生不利影響。

　　“尤其是前期無(wú)論是國(guó)際經(jīng)濟(jì)還是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，積累了較多問(wèn)題，如生產(chǎn)和消費(fèi)的不平衡、國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩等，都需要較長(zhǎng)一段時(shí)間來(lái)消化和解決，而且政策效應(yīng)也需要一步步累積。”上述基金經(jīng)理認(rèn)為，不排除央行未來(lái)繼續(xù)放松貨幣政策，以真正達(dá)到扭轉(zhuǎn)預(yù)期、保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)。