4月11日，建設(shè)銀行(SH，601939)(下簡稱建行)發(fā)布了2007年年報(bào)，至此，2007年工商銀行(SH，601398)(下簡稱工行)、中國銀行(SH，601988)(下簡稱中行)和建行的競爭結(jié)果揭曉：工行、建行各擅勝場，中行與二者的差距逐步增大；而三家銀行的高速增長主要來自6次加息后凈利差的增長，以及資本市場火爆帶動(dòng)的手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入成倍增長。遭受次貸危機(jī)的損失重大也是中行落后于工行和建行的主要原因。

　　工行、建行各擅勝場

　　2007年，工行、中行和建行都經(jīng)歷了完整的上市年度，他們的業(yè)績更具有可比性。從三家銀行的主要經(jīng)營指標(biāo)來看，工行和建行各擅勝場，中行與兩者的差距逐步增大。

　　從總資產(chǎn)規(guī)模來看，工行繼續(xù)保持了龍頭大哥的地位，總資產(chǎn)達(dá)到86843億元，比排名第二的建行高出了兩萬多億元。而建行在股改之后資產(chǎn)規(guī)�？焖僭鲩L，從原來四大國有銀行的小老弟躍升到第二位，超過了原本排名第二位的中行。

　　三大銀行的稅前利潤和凈利潤排名與資產(chǎn)規(guī)模的排名一致：工行第一、建行第二、中行第三。工行凈利潤高達(dá)822.54億元，同比增加64.90%；建行凈利潤691.42億元，同比增長49.27%；包括中銀香港在內(nèi)的中行集團(tuán)凈利潤620.36億元，同比增長28.53%。值得注意的是，工行和建行分別一次性提取內(nèi)退人員福利費(fèi)用125.00億元和89.98億元，并記入當(dāng)期損益，而中行并沒有提取，如果進(jìn)行同等比例的提取，中行的凈利潤還會(huì)減少幾十億元，事實(shí)上，考慮到中銀香港10676億港元的總資產(chǎn)規(guī)模和154.46億港元的凈利潤，而中行僅僅持有中銀香港65.77%的股份，其股東所占盈利與工行和建行的差距會(huì)進(jìn)一步拉大。

　　工行和建行的有關(guān)人士都向記者表示，他們在討論競爭環(huán)境時(shí)，都將彼此看作主要競爭對(duì)手，中行已經(jīng)不被工行和建行視為主要競爭對(duì)手。

　　雖然建行的規(guī)模小于工行，但是資本回報(bào)水平卻高于工行。2007年，建行的資本回報(bào)率達(dá)到19.50%，比工行的16.23%高出3.27個(gè)百分點(diǎn)，比中行的14.00%高出5.5個(gè)百分點(diǎn)。2007年，建行的資本回報(bào)率增加了4.5個(gè)百分點(diǎn)，中行則出現(xiàn)了0.06個(gè)百分點(diǎn)的下降。

　　2007年，三大銀行的不良貸款率都實(shí)現(xiàn)了“雙降”，工行的不良率從3.79%下降到2.75%，降幅最大；建行從3.29%下降到2.60%，繼續(xù)保持三大行中不良率的最低水平。與不良率的大幅下降相對(duì)應(yīng)，三大銀行的撥備覆蓋率都有了大幅增加，2007年首次超過100%，并且相差不大。

　　政策市場共助增長

　　2007年，三大銀行都經(jīng)歷了高速增長，這主要源于資產(chǎn)規(guī)模較快增長帶動(dòng)了凈利息收入的大幅增長以及央行6次加息導(dǎo)致的凈利差明顯提高。此外，得益于資本市場的火爆，三大銀行的手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入也有了成倍的增長。

　　凈利息收入依然是國內(nèi)銀行的主要收入來源。2007年，三大銀行的凈利息收入都有了大幅增長，工行、中行和建行分別增長了37.25%、25.85%和37.34%，占經(jīng)營收入的比重分別是87.67%、83.60%和87.34%。

　　凈利息收入增長的首要原因是生息資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，2007年，工行、中行和建行的貸款余額分別增加了3421億元、4168億元和3873億元，工行和建行的證券投資分別增加了2466億元和2682億元，中行由于遭受次貸危機(jī)，證券投資減少了1796億元。宏觀調(diào)控政策也幫了三大行的忙。2007年，央行六次加息，銀行業(yè)是受益者，三大行的受益尤其突出。三大行生息資產(chǎn)收益率的提高幅度均大于付息負(fù)債成本率的上升，從而凈利差和凈息差明顯提高。

　　2007年，在三大行的年報(bào)中，手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入的大幅增長都被著重突出。工行的手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入343.84億元，同比增長110.38%，占經(jīng)營收入的比重為13.43%；建行313.13億元，增長130.73%，占比為14.19%；中行274.88億元，增長91.92%。占比最高，為15.04%。手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入增長的大頭是代理銷售基金等理財(cái)產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)收入大幅增加，這與去年國內(nèi)A股市場的火爆密不可分。其中，工行的理財(cái)收入增加了122.39億元；中行來自內(nèi)地的代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入增加了54.36億元；建行代理基金銷售收入從2006年的10億元增加到117億元，增加了107億元。當(dāng)然，這種增長是不可持續(xù)的。

　　次貸損失相差懸殊

　　三大行在次貸危機(jī)中的損失一直受到高度關(guān)注。根據(jù)三大行披露的數(shù)據(jù)，購買次貸債券最多的中行，所遭受的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于工行和建行，這也是中行的業(yè)績表現(xiàn)不如工行和建行的重要原因之一。

　　2007年末，工行持有美國次貸債券賬面價(jià)值12.26億美元，其中，AAA級(jí)占比18.60%，AA+及AA級(jí)占比76.18%，AA-級(jí)占比為5.22%。工行計(jì)提專項(xiàng)減值準(zhǔn)備4億美元，撥備覆蓋率(撥備金額/浮虧金額)達(dá)到112%，撥備率(撥備金額/面值)達(dá)到33%。工行并未持有與美國次貸相關(guān)的債務(wù)抵押債券 (CDO)——在美國次貸危機(jī)中，CDO的損失最大。

　　中行持有的美國次貸債券的賬面價(jià)值為49.90億美元，其中，AAA級(jí)占比71.23%，AA級(jí)占比25.93%，A級(jí)占比1.10%。中行為此計(jì)提專項(xiàng)減值準(zhǔn)備12.95億美元，撥備率為26%。此外，中行在股東權(quán)益的“可供出售債券公允價(jià)值變動(dòng)儲(chǔ)備”項(xiàng)目中確認(rèn)了2.82億美元的公允價(jià)值變動(dòng)儲(chǔ)備。兩者相加，撥備率達(dá)到了31.6%。

　　截至2007年底，中行還持有Alt-A住房貸款抵押債券24.70億美元，其中98.21%為AAA級(jí)，中行對(duì)此類債券和與美國住房貸款相關(guān)的抵押債券計(jì)提了2.85億美元的減值準(zhǔn)備，使得中行在次貸危機(jī)中累積撥備達(dá)18.62億美元。

　　建行持有的美國次貸債券賬面價(jià)值為10.00億美元，其中，AAA級(jí)占比85.95%，AA級(jí)占比3.93%，A級(jí)占比3.15%，建行計(jì)提專項(xiàng)減值準(zhǔn)備6.30億美元，撥備率為63%，其中4.59億美元的次貸相關(guān)的CDO按照100%計(jì)提撥備，其余的按照30%計(jì)提撥備。此外，建行針對(duì)5.15億美元的中間級(jí)別債券也提取了1.28億美元的減值準(zhǔn)備，使得建行在次貸危機(jī)中累積撥備達(dá)到了7.58億美元。(李利明)