美國次貸問題的漩渦遠(yuǎn)未平息。

　　美聯(lián)儲日前表示，由于市場在信貸危機(jī)下流動(dòng)性緊縮問題未能改善，為避免銀行業(yè)在年底出現(xiàn)資金緊缺，美聯(lián)儲將在年底至明年初啟動(dòng)一系列注資操作，更將在必要情況下無限量注資，防止隔夜貨幣市場流動(dòng)性枯竭。

　　同時(shí)，在次貸問題上虧損嚴(yán)重的花旗，證實(shí)將引入阿布扎比投資機(jī)構(gòu)作為其第二大股東，后者將注資75億美元。至于匯豐，表態(tài)將重組旗下專注于結(jié)構(gòu)性金融業(yè)務(wù)的兩家子公司，為此不惜把約450億美元的額外資產(chǎn)及有關(guān)資金記入集團(tuán)本身的綜合資產(chǎn)負(fù)債表。標(biāo)普全球結(jié)構(gòu)金融評級執(zhí)行董事總經(jīng)理JoanneRose在其報(bào)告中表示，評級機(jī)構(gòu)也要從次貸危機(jī)中吸取教訓(xùn)。

　　圣誕前現(xiàn)金需求急劇放大

　　自2005年12月以來，將近兩年沒有進(jìn)行對銀行提前注資的美聯(lián)儲，不得不在本周決定要以回購協(xié)議方式進(jìn)行注資。據(jù)悉，由于次按引發(fā)信貸緊縮，美國平均隔夜拆息率在截至昨日的八天中，有七天超出目標(biāo)利率水平。而美元三個(gè)月借貸利率也連升九日至5.05厘，該利率水平較美聯(lián)儲局基準(zhǔn)利率超出55個(gè)基點(diǎn)，為四年半來的最大息差。

　　而該節(jié)骨眼正好碰上了銀行在年底前粉飾賬目的時(shí)段，同時(shí)圣誕前急劇放大的現(xiàn)金需求也為當(dāng)前的流動(dòng)性緊縮局面雪上加霜。在該背景下，美聯(lián)儲表示，以回購協(xié)議提供短期貸款，首次回購操作從美國時(shí)間本月28日開始，截至2008年1月10日結(jié)束，期間將向銀行注資約80億美元。是次跨度達(dá)六個(gè)星期的回購操作較美聯(lián)儲以往為期兩星期的操作時(shí)間更長。

　　此外，美聯(lián)儲已承諾，若有需要將無限量注資。在該消息刺激下，周二美國股市回暖，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲215.00點(diǎn)，報(bào)12958.44點(diǎn)，漲1.69%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲39.81點(diǎn)，漲1.57%；標(biāo)普500指數(shù)則上漲21.01點(diǎn)，漲1.49%.

　　花旗匯豐業(yè)務(wù)相繼重組

　　與美國股市一同回暖的，還有美股的金融板塊，這多少要?dú)w功于花旗證實(shí)引入財(cái)力雄厚的戰(zhàn)略投資者的消息刺激。據(jù)悉，中東背景的阿布扎比投資機(jī)構(gòu)斥資75億美元，買入花旗可換股證券，若相關(guān)證券全部轉(zhuǎn)換成股份，則阿布扎比投資機(jī)構(gòu)將持有4.9%花旗的股權(quán)，成為該行第二大股東。

　　值得注意的是，花旗的引資協(xié)議表明阿布扎比投資機(jī)構(gòu)不會參與管理花旗集團(tuán)，也無資格委任任何一位董事局成員。分析員認(rèn)為，這表明阿布扎比投資機(jī)構(gòu)對花旗前景甚具信心，而且被指擁有8750億美元資產(chǎn)的阿布扎比投資機(jī)構(gòu)入股也將給花旗帶來更多好處。不過周二花旗集團(tuán)股價(jià)仍跌1.2%.而匯豐則證實(shí)，將“采取斷然措施，以防CullinanFinanceLim-ited和AsscherFinanceLimited會在目前結(jié)構(gòu)投資工具市場流動(dòng)資金緊缺的情況下，被迫變賣所持的高質(zhì)素資產(chǎn)。”

　　匯豐表示，會向Cullinan和Asscher的投資者提供選擇，讓他們將現(xiàn)時(shí)持有的債務(wù)加股票轉(zhuǎn)換為由一間或多間新設(shè)公司發(fā)行的票據(jù)，而此等新設(shè)公司的資金均會由匯豐提供。匯豐強(qiáng)調(diào)相關(guān)重組舉措對集團(tuán)沖擊有限，然而高盛和摩根大通都表達(dá)了對匯豐經(jīng)營狀況的擔(dān)憂。

　　標(biāo)普：頒布新超額抵押指引

　　次貸問題愈演愈烈的進(jìn)展令市場紛紛尋找為何危機(jī)未能得到事先警示的原因。美國前總統(tǒng)克林頓就指責(zé)評級公司在次貸危機(jī)爆發(fā)前表現(xiàn)失職。

　　對此，標(biāo)普大中華區(qū)董事總經(jīng)理JohnBailey對本報(bào)稱，目前次貸問題尚未明朗化，不便評論市場觀點(diǎn)。不過標(biāo)普隨后就向本報(bào)提供其全球結(jié)構(gòu)金融評級執(zhí)行董事總經(jīng)理JoanneRose在本月初的一次電話會議記錄。Rose在其中表示，評級機(jī)構(gòu)將從中吸取教訓(xùn)。

　　“自省是關(guān)鍵。我們?yōu)橛纱钨J支撐的美元住宅抵押貸款支持證券做出的評級的假設(shè)，很明顯有不少是存在不足的。”為此，Rose指已經(jīng)頒布新的超額抵押指引，并收購IMAKE公司以獲取更先進(jìn)的分析模型。(記者 覃羿彬）